Com Capital One obté els seus beneficis
La banca és un negoci una mica estàtic amb poques parts mòbils i poc lloc per a un avanç tecnològic visible, almenys en comparació amb les indústries del petroli o informàtica. No és casual que la majoria dels grans bancs dels Estats Units són els que van començar ben aviat i han aconseguit rompre. Cadascun dels quatre grans bancs per capitalització de mercat té més d’un segle. Wells Fargo & Co. (WFC) va ser fundada el 1852 i Citigroup Inc. (C) el 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) pot rastrejar els seus orígens fins al 1799. Bank of America (BAC), el fill del quartet., data de 1904. Només.
Això planteja una qüestió important: com va créixer Capital One Financial Corp. (COF), fundada el 1994, prou ràpid per ocupar el seu lloc al costat dels titans establerts de la indústria?
Nen dels anys 90
Capital One va començar la seva vida independent com a operador de targetes de crèdit d'un banc més gran, de la mateixa manera que el plafó nord-americà de gratificació instantània entrava a la seva. Si creus que el 2018 la gent té problemes per comprendre els conceptes de "pagament mínim" i "percentatge anual", hauries d'haver vist el paisatge quan les targetes de crèdit començaven a aparèixer. Alguns dels mètodes que utilitzava Capital One per assolir la quota de mercat semblaven ara extranys i gairebé no val la pena esmentar ara, però eren crítics. Moviments tan senzills com donar la capacitat als titulars de dissenyar les seves cartes, o incloure el logotip del seu equip de futbol o universitat, van donar als titulars una sensació d’orgull que es va traduir en despeses més freqüents. Això no és capaç de fer una targeta amb només un logotip de MasterCard Inc. (MA) o Visa Inc. (V).
Capital One té tres segments d'informació. En ordre descendent de mida, s'inclouen targetes de crèdit, banca de consum i banca comercial. Tot i que l’empresa és coneguda principalment per ampliar el crèdit al consumidor, Capital One també pot prestar-vos diners per a una compra d’hipoteca, negoci o vehicle i ajudar-vos amb la gestió de diners i inversions mitjançant l’oferta del mercat monetari, 360.
Durant l'exercici 2017, els ingressos nets totals de Capital One van ser de 27.2 milions de dòlars. Aquesta figura sona impressionant, i amb raó. L'any anterior, l'empresa va registrar 25.500 milions de dòlars. Les despeses que Capital One va gastar per obtenir aquest interès també són mínimes. Les despeses no interessades van ser inferiors a 14.2 milions de dòlars el 2017, cosa que dóna suport al fet que les targetes de crèdit són increïblement rendibles. Tota l'omnipresent promoció, publicitat i màrqueting que Capital One emprèn no és res comparat amb la quantitat de diners que la companyia guanya amb aquestes petites cartes poc importants. Representen el 62, 4% dels ingressos de la companyia i el 60, 9% dels seus ingressos.
No només de plàstic
La banca de consums continua essent un complement del negoci de targetes de crèdit de Capital One, encara que important. El segment va representar ingressos de 2, 26 milions de dòlars l’any passat, grans en termes absoluts. Igual que moltes grans empreses i bancs, en especial, Capital One està arribant als seus límits. Per això, es pot culpar (o com a crèdit, com fos) del nombre creixent de companyies financeres no bancàries i altres empreses tradicionals, inclosa la generació de prestadors PayPal Holdings Inc. (PYPL).
Però plàstic
Amb les tarifes de la Fed tan baixes com guanya diners un emissor de la targeta de crèdit? Les taxes de la inversió representen només una línia de referència per als prestadors. Jerome Powell, el president alimentari hawkish, ha augmentat tres vegades les taxes des del seu control al febrer de 2018. Si Powell continua augmentant les taxes, un economista pot esperar que Capital One i els seus competidors siguin el mateix. Afortunadament per a Capital One, els seus clients no ho pensen.
La línia de fons
Capital One seria una empresa de nínxol si només veguessin targetes de crèdit pel que són: una addicció a la satisfacció instantània, més que una forma convenient de deixar les compres actuals fins a final de mes. Si no és nínxol, aleshores no és una potència de 41.500 milions de dòlars. Afortunadament, per als inversors de Capital One, la companyia per les ofertes personalitzades analitzades segueixen distingint-la de la majoria de competidors.
Capital One pot semblar que ofereix un producte habitual, però aquestes targetes són qualsevol cosa. Cada targeta de crèdit és un instrument delicat, ajustat amb precisió per obtenir la quantitat de diners de cada titular de la targeta. Mentre els titulars de la targeta siguin participants voluntaris en aquest assumpte unilateral, Capital One només ha de continuar creixent.