Cita el farciment
El farciment de cotització és la pràctica d’introduir ràpidament i després retirar grans comandes per intentar inundar el mercat amb pressupostos, fent que els competidors perdin el temps en processar-los.
DESCOMPARAR-SE DESCOMPTE Citeu les coses
El farciment de cotitzacions va ser creat per Eric Scott Hunsader, fundador de la companyia de dades financeres Nanex, que és una estratègia que utilitzen els comerciants d’alta freqüència (HFT) per obtenir un avantatge sobre els competidors. És possible mitjançant programes de negociació d’alta freqüència que poden executar accions de mercat amb una velocitat increïble, generant centenars d’ordres per segon. Es calcula que el comerç d’alta freqüència representa almenys el 50% del volum total del mercat. Aquests programes permeten als HFT guanyar diners per arbitratge: explorar les eficiències de preus temporals abans que els altres tinguin temps de notar-los i / o reaccionar-hi.
El comerç d’alta freqüència a si mateix no és il·legal. Tanmateix, el farciment es produeix quan els comerciants utilitzen fraudulentament eines de negociació algorítmiques que els permeten desbordar els mercats alentir els recursos d’un intercanvi amb comandes de compra i venda de valors.
Només els fabricants del mercat i altres grans agents del mercat són capaços d'executar aquestes tàctiques, ja que necessiten un enllaç directe a la borsa de valors per ser eficaços.
Citeu els reguladors d'emplenament i valors
La pràctica ha estat estudiada per part dels reguladors del sector financer, com ara la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC), Nasdaq, la Comissió de Comerç de Béns i Futurs (CFTC) i l'Autoritat Reguladora de la Indústria Financera (FINRA). Els tres organismes reguladors han aplicat multes a les HFT per violacions de les regles de canvi, incloses les coses de farciment de cotitzacions, de bestreta i de manipulació de preus i de mercat. Tot i que la investigació de la SEC finalment va causar la causa en altres factors, el farciment de les cotitzacions va ser culpable inicialment com un dels principals motors del "xoc flash" del 2010, quan la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) va caure 1.000 punts en pocs minuts. Sigui quina sigui la causa, es diu que té efectes generalitzats i negatius en l'eficiència de les borses de valors.
Addicionalment, els estudis de recerca elaborats per ResearchGate i els realitzats per Nanex i CFA Institute, entre d’altres, suggereixen que les pràctiques de HFT, inclòs el farciment de cotitzacions, augmenten els preus, disminueixen la liquiditat i provoquen una major volatilitat als mercats.
Tant NYSE com FINRA (el desembre de 2016) han adoptat canvis de regla per abordar el farciment de cotitzacions, inclosa la Regla 5210 (Publicació de transaccions i cotitzacions) per prohibir “dos tipus d’activitats de cotització i cotització que es consideren pertorbadores”. Altres propostes a Abordar el problema i reduir l’avantatge dels HFT inclouen instituir períodes de temps mínims, mesurats en mil·lisegons, abans de poder cancel·lar-se les ofertes de compra o venda.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.