Com es beneficien els bancs de dipòsit de la publicació d'ADR
Per als inversors nacionals, els avantatges d’augmentar la seva exposició a inversions a empreses estrangeres són cada cop més evidents. La manera més senzilla d’aconseguir això per a un inversor és comprant accions dels rebuts de dipòsits americans (ADR).
Què és un ADR?
Un ADR és un producte financer que emet un banc de dipòsits nacionals i es cotitza en una borsa nacional, com la Borsa de Nova York (NYSE) i la Nasdaq. Els ADR representen accions d’una empresa estrangera, però eliminen la necessitat que els inversors comprin aquestes accions al mercat local de l’empresa i a la moneda d’aquest mercat.
Hi ha molts bancs dipositaris que patrocinen els ADR als Estats Units. El més gran és el Bell de Nova York Mellon (BNY), amb State Street (STT) i JPMorgan Chase (JPM). Aquests bancs dipositaris ajuden a la configuració i funcionament del programa de recepció de dipòsits d’una empresa. Sovint, aquests bancs s’oferiran per proporcionar serveis emissors de forma gratuïta a les empreses. Això planteja la qüestió: quin avantatge rep el banc per prestar aquest servei?
Els avantatges d’emetre ADR
Quan un banc de dipòsit emet un rebut de dipòsit, el banc ha comprat efectivament la quantitat equivalent d’accions al mercat local. Aquestes accions són detingudes per un banc de custòdia local del banc de dipòsits. Aleshores, les ADR poden ser cotitzades normalment al mercat, tal com comercialitzaria qualsevol altra acció.
Si per algun motiu es cancel·la un rebut de dipòsit, ja no es cotitza al mercat americà. Els ADR es retornen al banc dipositari i les accions de la custòdia local són alliberades al mercat local.
Tot i que els bancs dipositaris han de fer molt per emetre un nou ADR, no reben cap benefici real de la companyia estrangera. El benefici que rep el banc de dipòsits es produeix quan la TAE és venuda finalment al mercat. El banc dipositari rep una comissió sobre el comerç, igual que qualsevol altre comerç.
Sovint, els bancs dipositaris també deduiran els seus honoraris dels dividends que rebran els inversors. També poden transmetre inversors a despeses relacionades amb la conversió de moneda. És a través d’aquests honoraris i despeses que cobren als inversors que els bancs dipositaris es beneficien d’emetre ADRs.
(Per obtenir més informació, consulteu els conceptes bàsics sobre la recepció dels dipòsits nord-americans i la inversió més enllà de les fronteres .)