Com funcionen les dotacions universitàries?

Les dotacions representen diners o altres actius financers que es donen a universitats o col·legis i destinats a invertir-se en créixer el principal i proporcionar ingressos addicionals per a inversions i despeses futures. Típicament, els fons de dotació segueixen un conjunt força estricte de pautes a llarg termini que dicten l’assignació d’actius que produirà el rendiment objectiu sense assumir massa riscos.

La majoria de les dotacions tenen directrius que indiquen la quantitat d’ingressos d’inversió de cada any que es pot gastar. Per a moltes universitats, aquesta quantitat representa aproximadament el 5% del valor total de la dotació. Com que algunes de les escoles més cobejades, com Harvard, tenen dotacions per valor de milers de milions de dòlars, aquest 5% pot igualar una gran quantitat de diners.

Com funcionen les dotacions

Una dotació és una donació de diners o béns a una organització sense ànim de lucre, que utilitza els ingressos d’inversió resultants amb un propòsit específic. "Dotació" també es pot referir al total dels actius inversibles d'una institució sense ànim de lucre, també coneguts com a "principal" o "corpus", que s'utilitza per a operacions o programes coherents amb els desitjos del donant. La majoria de les dotacions estan dissenyades per mantenir la quantitat intacta mentre s’utilitzen els ingressos d’inversió per a accions de beneficència.

El rei Enric VIII i els seus parents van establir les dotacions més antigues encara actives avui en dia. La seva àvia, la comtessa de Richmond, va establir càtedres dotades de divinitat tant a Oxford com a Cambridge, mentre que Enric VIII va establir professors en diverses disciplines tant a Oxford com a Cambridge. Marcus Aurelius va establir la primera dotació registrada per a les principals escoles de filosofia a Atenes cap al 176 dC.

Els donants de dotació de vegades poden restringir la manera com els col·legis gasten aquests diners amb una declaració de política d’inversions (ISP). Per exemple, els donants poden decidir utilitzar una part dels ingressos programats de la dotació en una beca basada en mèrits o basada en la necessitat. Un altre ús restrictiu estàndard dels ingressos de la dotació és proporcionar finançament per a professors destinats, que s'utilitzen per atraure educadors de classe mundial.

A part d’aquestes restriccions, les universitats poden utilitzar la resta de l’import de la despesa assignada com a ingressos estàndard. Les decisions sobre si s'hauria de gastar en la contractació de professors, la millora / reparació d'instal·lacions o el finançament de més beques corresponen als administradors de l'escola. La renda d'inversió d'una dotació també pot reduir significativament els costos de matrícula per als estudiants. Per exemple, si la dotació d’una universitat produeix un total de 150 milions de dòlars i té un límit de despesa del 5%, això proporcionaria 7, 5 milions de dòlars d’ingressos disponibles. Si la universitat hagués inicialment pressupostat 5, 5 milions de dòlars en fons de dotació, això suposaria que els 2 milions de dòlars sobrants es podrien utilitzar per pagar altres deutes / despeses i els estalvis es podrien transmetre als estudiants.

Tanmateix, com que les universitats depenen dels rendiments de la inversió per obtenir ingressos complementaris, podria haver-hi problemes si les inversions no obtenen una quantitat adequada de rendiments. Per tant, la majoria de les dotacions són gestionades per professionals per assegurar-se que les inversions realitzades s’ajusten a l’assignació de polítiques esmentada anteriorment.

Compres per emportar

• Una dotació és una donació de diners o béns a una organització sense ànim de lucre, que utilitza els ingressos d’inversió resultants amb un propòsit específic.
• Els fons de dotació s'estableixen a perpetuïtat, és a dir, que no s'estableix cap data límit per al fons.
• Les universitats i organitzacions sense ànim de lucre solen utilitzar les dotacions per finançar les seves operacions en curs.

Tipus de dotació

Hi ha quatre tipus diferents de dotacions: sense restriccions, terme, quasi i restringit.

1. Les dotacions a termini generalment estableixen que només es pot gastar el principal després d'un període de temps o d'un determinat esdeveniment.
2. Les dotacions sense restriccions són actius que es poden gastar, estalviar, invertir i distribuir a criteri del que la institució receptora obsequi.
3. Una quasi dotació és una donació d'una persona o institució donada amb la intenció que aquest fons serveixi per a un propòsit específic. El principal es conserva mentre es gasten els beneficis o es distribueixen segons les especificacions del donant. Aquestes dotacions solen ser iniciades per les institucions que se'n beneficien mitjançant transferències internes o mitjançant les dotacions sense restriccions que ja s'han donat a la institució.
4. Les dotacions restringides tenen el seu principal a perpetuïtat, mentre que els beneficis dels actius invertits es gasten segons les especificacions del donant.

Excepte en algunes circumstàncies que no es poden violar els termes d'aquestes dotacions. Si una institució es troba a prop de la fallida o l'ha declarat, però encara té actius en dotacions, un tribunal pot emetre una doctrina de cy-près perquè la institució pugui utilitzar aquests béns per obtenir una millor salut financera mentre segueix honrant els desitjos del donant tan a prop com possible. El fet de retirar el corpus de la dotació per pagar deutes o despeses d’explotació es coneix com a “invasió” o “invasió de dotacions” i de vegades requereix l’aprovació de l’estat.

Crítiques a les dotacions

La Universitat de Harvard i altres institucions d'educació superior d'elit han estat criticades per la dimensió de les seves dotacions. Els crítics han posat en dubte la utilitat de les dotacions grans i de més de mil milions de dòlars, cosa que s'assembla a una cobertura especial, sobretot quan els costos de matrícula van començar a augmentar a finals del segle XX. S'han pensat en grans dotacions com a fons del dia per a les institucions educatives, però durant la recessió del 2008, moltes dotacions van reduir els seus ingressos. Un estudi de la revisió econòmica nord-americana del 2014 va estudiar detingudament els incentius d’aquest comportament i va trobar que hi ha hagut una tendència a una sobreefase en la salut d’una dotació en lloc de la institució en general.

No és rar que els activistes estudiantils es vegin amb un ull crític cap a on inverteixen els seus col·legis i universitats. El 1977, Hampshire College va desistir de les inversions sud-africanes per protestar per l'apartheid, un moviment que va seguir un gran nombre d'institucions educatives dels Estats Units. La promoció de la desinversió d’indústries i països que els estudiants consideren compromesa moralment és encara comuna entre els activistes dels estudiants, tot i que la pràctica està evolucionant per millorar l’eficàcia.