Com afecta el deute d'una beta de l'empresa?

Depèn de quin tipus de beta (mesura de risc) us referiu. El deute afecta la beta perduda de l’empresa, ja que augmentar l’import total del deute d’una empresa augmentarà el valor de la seva beta perduda i viceversa. El deute no afecta la versió beta de l'empresa, que per naturalesa no té en compte el deute ni els seus efectes.

Atès que la versió beta i la beta descoberta mesuren la volatilitat d’un estoc en relació amb els moviments del mercat global, la versió beta perduda d’una empresa demostra que com més deutes tingui una empresa, més volàtil serà en relació amb els moviments del mercat.

L'equació per a una beta perduda de l'empresa és la següent:

Beta levered = Beta desbloquejat ∗ (1+ (1 tipus d’impost) ∗ DebtEquity) \ text {Beta levered} = \ text {Beta unlevered} * \ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {tax rate} \ right) * \ text {Deute}} {\ text {Equity}} \ right) Beta levered = Beta unlecover ∗ (1 + Equity (1 − tax rate) ∗ Debt)

Si una empresa augmenta el seu deute fins al punt que la seva beta perduda és superior a 1, les accions de la companyia són més volàtils que el mercat. Si una empresa disminueix el seu deute fins al punt que la seva beta perduda és inferior a 1, les accions de l’empresa són menys volàtils que el mercat. Si una empresa no té deute, la seva beta i la beta descoberta serien iguals.

Si bé la versió beta perduda d’una empresa mostra la quantitat de volatilitat que es pot associar a la seva estructura de capital, no és efectiva si es compara la volatilitat de dues empreses diferents. Com que les estructures de capital varien entre companyies diferents, no té sentit comparar les apostes perdudes de dues empreses.

Utilitzeu la beta no revelada per comparar les apostes de dues empreses diferents. Si voleu entendre la volatilitat d’una empresa determinada, inclosa la seva estructura de capital, utilitzeu la versió beta tancada.