Com afecta la Reserva Federal a les taxes d’hipoteca
Al 4, 38% a març del 2017, segons Bankrate, la taxa sobre una hipoteca fixa de 30 anys ha augmentat en 81 punts bàsics des d’abans de les eleccions, moment en què la Reserva Federal ha elevat els tipus d’interès una vegada. Si bé la Fed no té la capacitat d’establir directament les taxes d’hipoteca, sí que crea polítiques monetàries que afecten indirectament aquests tipus. ( Relacionat Quanta influència té la Fed?)
Per exemple, en resposta a la crisi financera, la Reserva Federal va fer el pas inusual d’iniciar-se en un programa d’alleugeriment quantitatiu en el qual comprava títols amb garantia hipotecària i deute públic en forma de bons del Tresor. El programa, que va començar el novembre del 2008 i va acabar el 2014, va augmentar l’oferta de diners en els sistemes financers del país.
Això va animar els bancs a prestar diners amb més facilitat. També va augmentar el preu i va disminuir el subministrament dels tipus de valors que la Fed va comprar. Totes aquestes accions van tenir com a conseqüència que les taxes de préstec, incloses les hipoteques, siguin baixes. (Vegeu també: Facilitat quantitativa: funciona?)
Eines de política monetària
La Reserva Federal pretén influir en l’economia, la inflació i els nivells d’ocupació mitjançant la seva política monetària. Una de les eines que utilitza per dur a terme la política monetària és establir un objectiu per a la taxa de fons federals. Aquest és el tipus d’interès a curt termini en què les institucions financeres nord-americanes (com ara bancs, cooperatives de crèdit i altres del sistema de la Reserva Federal) es presten diners durant la nit per assolir els nivells de reserva obligats. Cada banc de préstec i préstec negocia el tipus d’interès de forma individual. En conjunt, la mitjana de totes aquestes taxes constitueixen la taxa de fons federals.
Com en els tipus hipotecaris, la Reserva Federal no estableix directament la taxa de fons federals. En canvi, estableix un objectiu per a la taxa de fons federals i realitza accions per influir en la taxa. La taxa de fons federal afecta totes les altres taxes, incloent els tipus d'interès a curt i llarg termini, els forex i una sèrie d'altres efectes aigües avall. En els últims anys, la Fed ha mantingut la taxa de fons federals objectiu al més baix que pot arribar, des del .25 per cent al .75 per cent.
Una de les maneres més importants que la Fed pot influir en la taxa de fons federals és mitjançant una altra de les seves eines de política monetària: operacions de mercat obert. És quan la Fed compra i ven valors de govern, com ara bons. Quan el banc central vol endurir la política monetària i apunta una taxa més elevada de fons federals, absorbeix diners del sistema venent bons del govern.
I quan es vol una política monetària més fàcil i s’orienta a una taxa de fons federals més baixa, la Fed participa en el camí contrari de la compra de títols públics per tal d’introduir més diners al sistema. D'on provenen els diners per comprar totes aquestes obligacions governamentals? Com a banc central, la Fed pot simplement crear diners.
A més d’orientar la taxa de fons federals i utilitzar operacions de mercat obert, la Fed també disposa d’altres eines per influir en la política monetària. S’inclouen canviar els requisits de reserves bancàries augmentant-los o baixant-los, canviant els termes que presta als bancs a través de la finestra de descompte i el canvi d’interès que paga sobre les reserves bancàries que té en dipòsit.
Efecte dòmino
Quan la Reserva Federal fa que sigui més car per als bancs el préstec orientant-se a una taxa més elevada de fons federals, els bancs a la vegada transmeten els seus clients els costos més elevats. Les taxes d'interès dels préstecs dels consumidors, incloses les taxes hipotecàries, solen augmentar. A mesura que augmenten els tipus d’interès a curt termini, els tipus d’interès a llarg termini també augmenten. A mesura que això passi i el tipus d’interès de l’obligació del Tresor dels deu anys que influeix en la taxa de la hipoteca convencional de 30 anys augmenta, les taxes hipotecàries també tendeixen a augmentar. ( Relacionat amb la web d’interès, les taxes d’hipoteca i l’economia)
Els prestamistes hipotecaris estableixen tipus d'interès en funció de les seves expectatives sobre inflació i tipus d'interès futurs. L’oferta i la demanda de títols garantits per hipoteca també influeix en les taxes. Per tant, les accions de la Reserva Federal tenen un efecte ondulatori pel que fa a l'impacte dels tipus hipotecaris.
La línia de fons
L’objectiu de la Reserva Federal és mantenir l’estabilitat econòmica i afecta els tipus de préstec bancari.
Quan la Fed vol impulsar l’economia, normalment es fa menys costós contractar una hipoteca. I quan la Fed vol reduir-se a l’economia, actua per drenar diners del sistema, cosa que significa que els prestataris probablement pagaran una taxa d’interès més elevada sobre les hipoteques.