Com vendre les opcions de venda per beneficiar-se en qualsevol mercat

La venda d’opcions de venda permet als jugadors del mercat obtenir una exposició alcista, amb el benefici afegit de posseir la seguretat subjacent en una data futura a un preu inferior al preu actual del mercat. Una informació ràpida sobre les opcions pot ser útil per entendre com les vendes poden beneficiar la vostra estratègia d’inversió, per tant, examinem un escenari de negociació típic, així com els possibles riscos i beneficis.

Opcions de trucada vs. opcions de venda

Una opció de renda variable és un instrument derivat que adquireix el seu valor de la seguretat subjacent. La compra d’una opció de trucada proporciona al titular el dret de posseir la seguretat a un preu predeterminat, conegut com a preu d’exercici de l’opció. Per contra, una opció de venda proporciona al propietari el dret de vendre la seguretat subjacent al preu de l'exercici de l'opció. Per tant, comprar una opció de trucada és una aposta alcista (el propietari guanya diners quan la seguretat augmenta), mentre que una opció posada és una aposta baixista: el propietari guanya diners quan la seguretat es redueix.

Si feu una trucada o una opció de posada, aquesta volta sobre aquesta lògica direccional. El que és més important, el titular assumeix una obligació amb la contrapartida quan ven una opció perquè té un compromís d’honorar la posició si el comprador de l’opció decideix exercir el dret de posseir la seguretat de manera directa.

A continuació, es mostra un resum de les opcions de compra i de venda.

• Compra d'una trucada : teniu dret a comprar una garantia a un preu predeterminat.
• Venda d’una trucada : teniu l’obligació d’entregar la seguretat a un preu predeterminat al comprador d’opcions.
• Comprant un producte : teniu dret a vendre una garantia a un preu predeterminat.
• Venda de venda : teniu l’obligació de comprar la seguretat a un preu predeterminat al comprador d’opcions.

Com vendre opcions de venda de qualsevol mercat

Característiques de la venda Prudent de venda

La venda només pot comptar amb la propietat de la seguretat subjacent al preu predeterminat, perquè assumeix l'obligació de comprar si el contrapartida decideix vendre. A més, només introduïu comerços on el preu net pagat per la seguretat subjacent sigui atractiu. Aquesta és la consideració més important per vendre vendes de forma rendible en qualsevol entorn de mercat. (Hi ha altres motius per vendre talls, sobretot quan s’executen estratègies d’opcions més complexes. Obteniu més informació sobre els còndors de ferro que volen sobre les ales fràgils i el comerç d’opcions avançades: la distribució de les papallones modificada.)

Es poden aprofitar altres avantatges de la venda de venda un cop complerta aquesta important regla de preus. La possibilitat de generar ingressos de cartera es troba a la part superior d'aquesta llista perquè el venedor manté tota la prima si la venda vençuda caduca sense exercici per part de la contraparte. Un altre avantatge clau: l'oportunitat de posseir la seguretat subjacent a un preu inferior al preu de mercat actual.

Posar la venda a la pràctica

Vegem un exemple de venda prudent de venda. Les accions de la companyia A són inversors enlluernadors amb beneficis creixents dels seus productes revolucionaris. Actualment, l'acció cotitza a 270 dòlars i la relació preu-beneficis és inferior a 20 anys, una valoració raonable per a la trajectòria de ràpid creixement d'aquesta empresa. Si esteu interessant en les seves perspectives, podeu comprar 100 accions per 27.000 dòlars més comissions i taxes. Com a alternativa, podríeu vendre una opció de venda de 250 dòlars de gener que caduca a partir dels dos anys actuals per només 30 dòlars. Això vol dir que l’opció caducarà el tercer divendres de gener de dos anys a partir d’ara i té un preu d’exercici de 250 dòlars. El contracte d'una opció cobreix 100 accions, cosa que permet cobrar 3.000 dòlars en primes d'opcions al llarg del temps, menys comissions.

En vendre aquesta opció, esteu acceptant comprar 100 accions de la companyia A per un import de 250 dòlars fins a dos anys de gener a partir d’ara. Per descomptat, com que les accions de la Companyia A s'estan negociant per 270 dòlars avui, el comprador no us demanarà que compreu les accions per $ 250. Així doncs, cobraràs la prima mentre esperes. (Obteniu més informació sobre les estratègies d’opció de venda a Bear Put Spreads: una alternativa rugida a la venda a curt termini.)

Si les accions baixen a 250 dòlars el gener de dos anys a partir d’ara, haureu de comprar les 100 accions a aquest preu, però mantindreu la prima de 30 dòlars per acció, de manera que el vostre cost net serà de 220 dòlars per acció. Si les accions no baixen fins a 250 dòlars, l’opció caducarà inútil i mantindreu tota la prima de 3.000 dòlars.

Resumint, com a alternativa a comprar 100 accions per 27.000 dòlars, podeu vendre el preu i reduir el cost net fins a 220 dòlars per acció (o 22.000 dòlars si el preu cau a 250 dòlars per acció). Si l’opció caduca inútil, obtindreu la prima de 30 dòlars per acció, el que representa un rendiment del 12 per cent d’un preu de compra de 250 dòlars.

Podeu veure per què és prudent vendre valors que vulgueu tenir. Si la Companyia A declina, haureu de tossir fins a 25.000 dòlars per comprar les accions a 250 dòlars (després d’haver mantingut la prima de 3.000 dòlars, el cost net serà de 22.000 dòlars). Tingueu en compte que el vostre agent intermediari us pot obligar a vendre altres participacions per comprar aquesta posició. Si no teniu efectiu disponible al vostre compte.

[Decidir el millor moment per vendre un producte requereix paciència i comprensió dels riscos i beneficis a llarg termini. Obteniu informació sobre com "espereu el ritme lent" del veterà comerciant d'opcions Luke Downey al curs Opcions per a principiants de l'Acadèmia de l'Investopedia.

La línia de fons

La venda d’opcions de venda pot ser un mètode prudent per generar ingressos de cartera addicionals alhora que s’obté una exposició a valors que voldríeu tenir, però voleu limitar la vostra inversió inicial de capital.