Com vendre accions a la vostra empresa

Començar i crear un negoci és un esforç gratificant per a molts empresaris, però és un treball dur. Totes les empreses requereixen capital i algunes necessiten una quantitat important. La propietat única pot no ser l'estructura òptima a l'hora de transitar el lideratge. Així, molts empresaris venen la propietat a la seva empresa.

Raons per vendre

Hi ha moltes raons vàlides per vendre tot o part d’un negoci. La venda d’accions en un negoci pot generar efectius importants, que poden pagar deutes o es poden utilitzar per a inversions o donacions benèfiques. Aquests efectius també poden tornar al negoci, on es pot finançar l'expansió. Així mateix, vendre part d’un negoci pot reduir el risc del propietari i permetre’ls diversificar els seus actius personals.

Els propietaris de negocis poden tenir diverses altres raons per vendre accions. La venda d’accions al llarg del temps pot ser una forma de preparar-se per a una successió eventual i transferir la propietat de manera que minimitzi el xoc fiscal als eventuals nous propietaris. Finalment, vendre accions en un negoci pot ser el resultat final de la combustió o la falta de voluntat de créixer encara més.

Complet versus venda parcial

En primer lloc, heu de determinar si esteu buscant una venda completa o parcial. Una venda completa és bastant senzilla. Acaba més o menys la vostra participació amb l'empresa, tret que hi hagi un contracte laboral o de consultoria que continuï la relació. Les vendes empresarials es poden estructurar de manera que ofereixi fonamentalment els pagaments anuals, de manera que la venda completa té sentit si el propietari vol continuar endavant econòmicament.

Les vendes parcials són diferents. Poden obtenir capital, incentivar els empleats o iniciar transicions per a la propietat. Abans de contemplar una venda parcial, considereu les ramificacions de la quantitat que voleu vendre. Si vens massa i converteixes en inversor minoritari, és possible que ja no tinguis la capacitat de controlar, ni fins i tot d’influir, les decisions.

Diferents opcions de venda

Anar públic. Per a la gran majoria dels propietaris d’empreses, passar públic no és una opció. L'obtenció d'un llistat públic per a la vostra empresa és l'opció més cara i la més exigent quant a requisits legals, d'auditoria i divulgació. Tot i així, generalment és la millor opció per obtenir grans quantitats de capital i / o maximitzar el valor d'una empresa.

Venda a grans inversors privats. Les empreses no han de fer-se públiques per atreure dòlars d'inversió de les institucions. És molt més fàcil, ràpid i més barat vendre accions en privat. Si bé hi ha límits sobre la mesura en què una empresa pot sol·licitar inversors sense presentar-se a la SEC, les vendes privades ofereixen el mateix avantatge d’aconseguir capital públicament sense algunes de les caigudes.

Les vendes privades solen incloure el finançament de capital de risc. En finançament de risc, un empresari o empresari ven accions a inversors de capital risc a canvi d’un capital que el negoci necessiti créixer o ampliar. En molts casos, les vendes importants d’accions a grans inversors privats també requereixen que l’empresa doni un lloc als inversors al consell d’administració.

Venda a inversors més petits En alguns aspectes, és més difícil i més fàcil vendre accions de la vostra empresa privada a petits inversors privats que vendre a grans i sofisticats inversors. Des dels avantatges, és més fàcil escollir els inversors a mà i sovint hi ha relacions preexistents. Aquests inversors també són menys propensos a obligar a alguns dels compromisos més grans que els inversors més grans puguin exigir, com la representació del consell o la substitució d'un conseller delegat. D'altra banda, els inversors més petits solen tenir menys diners i el procés legal pot ser més complicat.

Venent als empleats. Una altra opció a tenir en compte és vendre accions del vostre negoci als vostres empleats. L’establiment d’un programa de propietat d’accions d’ocupació (ESOP) augmenta la fidelització i la retenció i redueix les necessitats d’indemnització en efectiu d’una empresa com premis o bonificacions que d’una altra manera es pagaria en efectiu. Aquestes contribucions solen ser deduïbles d’impostos. Tanmateix, vendre accions als empleats no és una opció pràctica per obtenir capital.

Passos importants per vendre un negoci

Si teniu en compte una sortida, aquí teniu alguns passos per començar.

Comença per respondre una pregunta: com vols gastar el teu temps, diners i energia després de vendre? Moltes persones troben aquest tipus d’ànima buscant difícil i ho eviten. Malauradament, els propietaris que entren en negociacions amb un potencial comprador sense visió de futur rarament conclouen l’acord. Poseu la vostra visió de vida futura en un document, de manera que podeu referir-la quan calgui i actualitzar-la segons calgui.

La següent pregunta a plantejar-se és: Què volen els seus grups d'interès de la vostra empresa? Les parts interessades inclouen persones les accions de les quals afecten la salut del negoci: empleats, altres propietaris, inversors i familiars. Els objectius d’aquests pivots configuraran el futur del negoci i un comprador intel·ligent voldrà conèixer i estar d’acord amb els seus objectius abans de concloure un acord.

A continuació, heu d’establir un valor per al negoci. Aquest procés pot requerir els serveis d’un comptador, analista independent i / o consultor. L'emprenedor ha desenvolupat el seu negoci des d'una idea en una organització amb empleats, actius, propietat intel·lectual i reputació. No té preu: per a l’emprenedor. Els possibles compradors assignaran un preu al negoci i es deixaran anar si consideren que el preu del propietari és extravagant.

Si teniu en compte una venda a un tercer, busqueu l’assistència d’un agent de negocis, que normalment tindrà experiència en trobar un comprador, gestionar tràmits, navegar impostos i altres lleis i tancar l’acord amb més rapidesa que un empresari que vengui un negoci per primera vegada. Un corredor es concentrarà en la venda, permetent a l'emprenedor continuar centrant-se en la gestió o manteniment del valor del seu negoci.

Un cop tingueu una idea del valor raonable per al negoci, sol·liciteu diverses ofertes (almenys tres si és possible). Si les ofertes difereixen significativament de la idea del propietari de valor raonable, pot ser que sigui necessari replantejar-se els supòsits.

També cal esmentar que les empreses privades gairebé sempre venen amb descomptes a empreses públiques, però una participació de control sol valer una prima substancial per a una inversió minoritària que no controla.

També és important comercialitzar adequadament un negoci que s’ha de vendre. Hi ha llocs d’internet construïts al voltant d’ajudar els propietaris a vendre els seus negocis, però els propietaris han d’estar preparats per crear els seus propis materials de venda. Com a mínim, és bàsic un resum de una pàgina ben formatat, així com un paquet més detallat per als licitadors seriosos. Aquests materials han d’incloure detalls com les vendes, els beneficis i els fluxos d’efectiu del negoci, així com una descripció detallada del negoci i altres detalls pertinents, com els actius.

Finalment, poseu el negoci en ordre abans d’intentar vendre’l. Igual que una casa necessita un refresc abans de la venda, també ho fa un negoci. Busqueu problemes que us espantiran els possibles compradors i els arreglin abans d’obrir els llibres per a la seva inspecció. Assegureu-vos que tingueu en compte els detalls i reparacions cosmètics, elaboreu una llista detallada d’inventaris i equipaments i tingueu a la vostra disposició diversos anys de dades financeres i declaracions d’impostos.

Altres detalls per recordar

Hi ha molts altres detalls clau a tenir en compte a l’hora de vendre part o tot el negoci. Recordeu que es necessita temps. Un IPO o una ronda de finançament de risc triga mesos a organitzar-se, i obtenir un bon preu per a una empresa privada pot trigar un any o més. La paciència és vital; com més t’afanyis a vendre, pitjors veuran els preus.

Chris Snider, director general de Exit Planning Institute, una organització nacional que capacita els assessors financers sobre els fonaments bàsics de la venda d’un negoci, assegura que la venda s’hauria de tractar com la jubilació i s’ha de començar d’hora. "La planificació de sortida és un procés, no un esdeveniment", diu Snider. "És una forma de gestionar el vostre negoci que maximitza el seu valor i proporciona un mitjà per assolir els objectius personals i financers del propietari."

Per molt que sembli el consell de Snider, molts empresaris no el segueixen. En canvi, tracten de vendre els seus negocis com un esdeveniment apropat quan estiguin preparats per retirar-se, cremar-se o afrontar un canvi de vida inesperat.

També és important tenir en compte i planificar les conseqüències fiscals i de fluxos de caixa d’una venda. És probable que els inversors insisteixin en auditories o informes més rigorosos. És més, si vengueu accions amb la promesa de dividends regulars, heu de demostrar el flux de caixa que els suporti. Consulteu amb comptables i / o advocats sobre les possibles conseqüències fiscals d’una venda, tant per a vosaltres com per a les empreses.

Finalment, no us oblideu de considerar les implicacions psicològiques. Esteu preparats per marxar? Esteu disposat a que els nous socis posin en dubte les vostres decisions? Tenir inversors a la vostra empresa et fa legalment responsable davant d’altres i requereix més transparència del que un sol propietari pot estar acostumat.

La línia de fons

Venir fins i tot una petita part de la vostra empresa és una empresa seriosa. Com a mínim, assegureu-vos que esteu completament preparats i que tingueu expectatives clares per al procés. La venda d’accions en un negoci privat pot ser una bona manera d’aconseguir captar, incentivar els empleats o aportar nous talents i idees a una empresa. Però requereix paciència, preparació i voluntat de negociar.

La millor manera d’obtenir el màxim valor de la venda de la vostra empresa és planificar amb antelació. Doneu una ullada a què val la pena el vostre negoci i resolgueu qualsevol problema que pugui fer-lo vendre per menys del que hauria de fer. Després, agafeu els ingressos i comenceu la vostra propera aventura.