Introducció al Momentum Trading

Pel que fa al paper, la inversió ímpetu sembla menys com una estratègia d'inversió i més com una reacció genial a la informació del mercat. La idea de vendre perdedors i comprar guanyadors és seductora, però vola davant l’intentat i veritable adagi de Wall Street, "comprar baix, vendre alt".

En aquest article, analitzarem l'impuls per invertir i els seus avantatges i incompliments.

El Pare de Momentum Investing

Tot i que no va ser el primer impuls inversor, Richard Driehaus va prendre la pràctica i es va convertir en l'estratègia que va utilitzar per gestionar els seus fons. La seva filosofia era que es podia guanyar més diners "comprant alts i venent més alt" que no pas comprant accions menys preuades i esperant que el mercat les reavalués.

Driehaus va creure en vendre els perdedors i deixar que els vencedors passessin mentre reinvertien els diners dels perdedors en altres accions que començaven a bullir. Moltes de les tècniques que va utilitzar van esdevenir els fonaments bàsics del que ara s’anomena inversió en impuls.

(Vegeu també: Com invertir el moment en què s’inverteix .)

Preceptes d'inversió momentània

El moment d’invertir tracta d’aprofitar la volatilitat del mercat, adoptant posicions a curt termini de les accions que pugen i vendent-les tan aviat com mostrin indicis de baixada. L'inversor trasllada el capital a noves posicions. En aquest cas, la volatilitat del mercat és com les onades a l'oceà, i un inversor impulsor està navegant per la cresta d'un sol punt per saltar a la següent onada abans que la primera onada es torni a caure.

Un inversor impulsor sembla aprofitar-se de la confecció dels inversors liderant el paquet i sent el primer a agafar els diners i córrer.

Elements del moment d’inversió

Els mercats d’impuls comercial requereixen normes sofisticades de gestió del risc per fer front a la volatilitat, l’amuntegament i les trampes ocultes que redueixen els beneficis. Els jugadors del mercat ignoren rutinàriament aquestes regles, cegats per una por aclaparadora que perdran la manifestació o es venguin mentre tothom pagui els beneficis de la caiguda. Les regles es poden desglossar en cinc elements:

1. Selecció o quines equitats trieu
2. El risc gira entorn de l’horari d’obrir i tancar els comerços
3. El calendari d’entrada significa entrar en el comerç d’hora
4. Gestió de posicions de parella a grans extensions i el període de manteniment
5. Els punts de sortida requereixen un diagrama consistent

Selecció de seguretat momentània

Trieu títols líquids quan participi en estratègies d’impuls. Cal allunyar-se dels ETF palanquejats o inversos, ja que els seus preus de preus no rastregen amb precisió els índexs subjacents o els mercats de futurs a causa de la complexa construcció de fons. Els fons regulars fabriquen vehicles de comerç excel·lents, però tendeixen a molestar amb guanys i pèrdues percentuals menors en comparació amb valors individuals.

Cerqueu valors que comercialitzin més de 5 milions d'accions diàries sempre que sigui possible. Moltes poblacions populars compleixen aquests criteris, però fins i tot les qüestions de flotació baixa poden convertir-se en instruments altament líquids quan el flux de notícies i les reaccions emocionals intenses atrauen agents de mercat de diverses fonts.

Vigileu el "sabor del dia ", quan els nous productes, divisions o conceptes captin la imaginació del públic, obligant els analistes a llençar càlculs i a tornar a calcular les estimacions de beneficis. Les empreses biotecnològiques i petites empreses mitjanes creen una oferta generosa d'aquestes existències.

Control del risc ajustat

Cal abordar detalladament el costat de risc de l’equació, o bé fallar l’estratègia d’impuls. Els entrebancs del comerç de moment inclouen:

• Saltar en una posició massa aviat, abans que es confirmi un moviment impuls.
• Tancar la posició massa tard, després de la saturació.
• No és capaç de mantenir els ulls a la pantalla, no es produeixen canvis en les tendències, reversions o signes de notícies que sorprenen el mercat.
• Mantenir una posició oberta durant la nit. Les existències són especialment susceptibles a factors externs que es produeixen després del tancament de la negociació d’aquest dia, aquests factors podrien provocar preus i pautes radicalment diferents l’endemà.
• El fet d'actuar ràpidament per tancar una mala posició i, per tant, s'aconsegueix que el tren s'impulsi pel camí equivocat de les vies.

(Per a més informació, vegeu: Tècniques de gestió de riscos per a comerciants actius .)

Calendari d'entrada perfecte

Les millors operacions d'impuls es produeixen quan un xoc de notícies arriba, provocant un ràpid moviment d'un nivell a un altre preu. Al seu torn, això posa en marxa compres o venda de senyals per als jugadors observadors que saltin i es veuen recompensats amb beneficis instantanis. A mesura que el comerç evoluciona el comerç, hi ha un altre lot de capital impulsor, generant moviments contraris que treuen les mans febles. La població de diners calents arriba finalment a un extrem, provocant atacs volàtils i importants inversions.

Les posicions primerenques ofereixen la recompensa més gran amb el menor risc, mentre que cal evitar a tot preu les tendències d’envelliment. El contrari ocorre en els escenaris del món real, ja que la majoria dels venedors no veuen l'oportunitat fins al final del cicle i no actuen fins que tots els altres salten.

Gestió de la posició

La gestió de posició requereix temps per dominar-se, ja que aquests títols sovint porten grans despeses d’oferta / sol·licitud. Els amplis diferencials requereixen un major moviment a favor, per aconseguir rendibilitat, alhora que es trituren a través d’àmplies gammes intradiades que exposen les parades, tot i que els tècnics es mantenen intactes.

Trieu el vostre període de retenció amb prudència perquè el risc augmenta mentre més estigueu posicionats. La negociació diària funciona bé amb estratègies d’impuls, però obliga els jugadors a prendre posicions més grans per compensar el major benefici de les estades de diversos dies. Per la seva banda, el millor és reduir la mida de la posició quan es mantenen diverses sessions per permetre un major moviment i aturar la ubicació més allunyada de l’acció actual.

(Vegeu també: La mida de la posició òptima redueix el risc .)

Sortides rendibles

Surt quan el preu s’avança ràpidament cap a un estat tècnic sobreextès. Aquest estat sobreestès sovint s’identifica amb una sèrie de barres verticals del gràfic de 60 minuts. Alternativament, el preu podria alterar la tercera o quarta desviació estàndard d’una banda de Bollinger de 20 dies superior o inferior.

Aprofiteu les parades o considereu una sortida cega quan es pateixen barreres tècniques com una tendència principal o una alta / baixa anterior. Sortir o obtenir beneficis parcials quan els encreuaments assenyalen canvis de tendència potencial.

Beneficis de la inversió impulsada

La inversió impulsada pot convertir-se en grans beneficis per al comerciant que tingui la personalitat adequada, pugui fer front als riscos i pot dedicar-se a seguir l'estratègia.

Potencial per a rendiments elevats en un curt període de temps

Hi ha beneficis lucratius que cal obtenir a partir d’inversions impulsives. Per exemple, digueu que compreu una borsa que creix de 50 a 75 dòlars, basada en un informe d’analistes massa positiu. A continuació, venu amb un benefici del 50% abans que el preu de l'acció es corregeixi. Heu obtingut una rendibilitat del 50% al llarg d’unes setmanes o mesos (no una rendibilitat anualitzada). Amb el pas del temps, l’augment del potencial de benefici mitjançant la inversió impulsora pot ser impressionant.

Aprofitar la volatilitat del mercat en avantatge

La clau per impulsar inversions és poder aprofitar les tendències del mercat volàtils. Els inversors actuals busquen existències en les que invertir, que van pujant i les venen abans que comencin a baixar els preus. Per aquests inversors, estar al davant del paquet és una manera de maximitzar el rendiment de la inversió (ROI).

Aprofitar les decisions emocionals d'altres inversors

Segons Ben Carlson del bloc A Wealth of Common Sense, tota la idea d’invertir impuls es basa en la persecució del rendiment. Tot i això, els inversors impulsors ho fan de manera sistemàtica que inclou un punt de compra i un punt de venda específics. En lloc de ser controlades per respostes emocionals als preus de les accions, com molts inversors, els inversors impulsors pretenen aprofitar els canvis en els preus de les accions provocats pels inversors emocionals.

(Per a més informació, vegeu: Per què els inversors en accions juguen el joc arriscat "Moment" ).

Inconvenients de la inversió impulsora

No obstant això, per a tots els núvols de plata, també hi pot haver pluja. La inversió impulsora també té diversos inconvenients. El mateix compromís amb la devolució del risc que existeix amb altres estratègies d'inversió també pot influir en l'impuls invers.

Igual que un vaixell que intenta navegar per les crestes de les ones, un inversor impulsor sempre corre el risc de cronometrar una compra incorrecte i acabar sota l'aigua. La majoria dels inversors impulsors accepten aquest risc com a pagament per la possibilitat de rendiments més elevats.

(Vegeu també: Determinació del risc i la piràmide del risc ).

Rendiment alt

El volum de negocis elevat pot ser costós en concepte de taxes. Tot i que els corredors de baix cost acaben posant fi al problema de les taxes elevades, això segueix sent una preocupació important per a la majoria dels operadors d’impuls novell.

Intensiu de temps

Els inversors actuals han de supervisar els detalls del mercat diàriament, si no és horari. Com que es tracta d’existències que creixeran i baixaran de nou, necessiten saltar d’hora i sortir ràpidament. Això vol dir mirar totes les actualitzacions per veure si hi ha alguna notícia negativa que provocarà els inversors.

Sensible al mercat

La inversió impulsada funciona millor en un mercat de toros, ja que els inversors acostumen a fer una gran quantitat més. En un mercat baixista, el marge de benefici de la inversió impulsora es redueix d'acord amb la major prudència dels inversors.

Funcionarà per a vostè?

La inversió impulsada pot funcionar, però pot no ser pràctic per a tots els inversors. Com a inversor individual, practicar una inversió ímpetu comportarà probablement pèrdues globals de la cartera. Quan compreu una borsa a l’alça o vengueu una borsa que caurà, reaccionareu a les notícies més antigues que els professionals al capdavant del moment d’inversió de fons.

Se'n sortiran i us deixaran a vosaltres i a altres persones desafortunades amb la bossa. Si ho aconsegueixes, el temps haurà de ser més conscient dels honoraris de la facturació i de la quantitat que obtindrà.

La línia de fons

El comerç de moment no és per a tothom, però sovint pot comportar rendiments impressionants si es fa correctament. Es necessita una disciplina severa per negociar aquest tipus d’estils, ja que les operacions s’han de tancar en el primer signe de debilitat i s’han de situar immediatament els fons en un comerç diferent que tingui força.

Factors, com ara les comissions, han fet que aquest tipus de negociació sigui poc pràctic per a molts operadors, però aquesta història canvia lentament a mesura que els corredors de baix cost assumeixen un paper més influent en la carrera comercial dels operadors en actiu a curt termini. L’objectiu de comprar alt i vendre més elevat és l’objectiu envejable dels comerciants, però aquest objectiu no arriba sense la seva quota justa de reptes.

(Vegeu també: Momentum Trading with Discipline .)