Fons de l’índex davant dels fons de data objectiu: quina diferència hi ha?

La planificació per a la jubilació pot ser un procés complicat: un procés que us ajuda a esbrinar quins ingressos haureu de viure quan es jubileu i com aconseguireu aquest objectiu. En fer-ho, haureu de determinar quines fonts d’ingressos necessitareu, quines despeses tindreu i com gestionareu els vostres recursos.

Una opció a considerar és un pla 401 (k). Es tracta de programes qualificats basats en l'ocupació que permeten eliminar les contribucions a un fons de jubilació del vostre sou abans o després de l'impost. Aquesta és una de les formes més populars de plans de jubilació patrocinats pels empleadors al país. Però, com començar a invertir? Una pregunta habitual és si trieu o no fons d’índex o fons de data de destinació entre les opcions d’inversió que s’ofereixen al vostre 401 (k).

Compres per emportar

• Els fons d'índex són fons mutuals de gestió passiva que fan un seguiment d'un índex específic.
• Els fons de la data objectiu són gestionats activament i es reestructuren en una data futura per satisfer les necessitats dels inversors.
• Els fons de l'índex solen tenir costos, despeses i rendibilitats a llarg termini i una mica de risc.
• Com que són gestionats activament, els fons de la data objectiu són susceptibles de tenir més risc, ja que inverteixen en actius amb un alt rendiment.

Fons de l'índex davant dels fons de data objectiu: una visió general

L’elecció entre fons d’índex i fons de data objectiu en un número 401 (k) és un dilema habitual. Els fons de l'índex són generalment una bona elecció de baix cost que és molt específica a l'estil de la inversió. Els fons de la data objectiu ofereixen una gestió professional. L'elecció primer hauria de ser entre un fons de data objectiu (o una altra opció de compte gestionat) i els fons oberts del menú, actius i índexs.

És important que els participants en el pla entenguin els detalls dels fons de la data objectiu que s’ofereixen i, certament, que no disminueixen el risc d’inversió, almenys en la mesura que alguns puguin pensar. Els fons d'índexs poden ser una bona opció, però no tots els fons d'índex són tan baixos com d'altres.

Fons índex

Els fons índex són una opció popular tant per a inversors individuals com per a professionals financers. Es tracta de fons mutus que es creen per fer un seguiment d’un índex específic com el S&P 500, el Russell 2000, el EAFE i altres. En el millor dels casos, aquests fons estan específics per l'estil. També ofereixen una àmplia exposició al mercat i tenen despeses operatives baixes.

Els fons de l'índex abasten la gamma d'estils d'inversió en accions i obligacions tant a nivell nacional com internacional. D’altres poden fer un seguiment d’alguns índexs obscurs que, en alguns casos, s’han creat amb dades contrastades. Aquests, però, rarament apareixen en plans 401 (k).

Si un pla ofereix diverses opcions de fons d’índex de baix cost, potser un fons de S&P 500 o índex total de borses, un fons d’índex borsari internacional i un fons d’índexs d’obligacions, hi ha prou varietat per servir de nucli d’una cartera diversificada. Afegiu fons d’índex que cobreixin accions de capital reduït, accions de mitja tapa, accions de mercat emergent i, potser, fideïcomissaris d’inversions immobiliàries (REIT) i els participants puguin crear fàcilment una cartera de fons amb tot l’índex ben diversificada.

Aquests fons segueixen una estratègia de gestió passiva. Els gestors de fons opten per títols que reflecteixen l’índex particular de les pistes del fons, en lloc de la gestió activa, on els gestors de fons compren i venen valors en funció del calendari del mercat. Amb els fons d'índex, la composició de la cartera canvia quan canvia l'índex de referència.

Els fons de l'índex ofereixen diversitat d'inversors, baixos costos i rendiments a llarg termini. Però també són susceptibles a canvis del mercat i no són molt flexibles.

Com qualsevol altra inversió, hi ha riscos per als fons índexs. D'altra banda, qualsevol risc que afecti el punt de referència apareixerà al fons de l'índex. Si busqueu flexibilitat, no la trobareu amb un fons d'índex, especialment quan es tracta de reaccionar a les baixades de preus dels valors de l'índex. I a causa dels honoraris i despeses, per molt baix que siguin, aquests fons sovint poden tenir un índex inferior a l'índex.

Una cosa a tenir en compte, però. Si bé la majoria de fons d’índex són de baix cost, n’hi ha que vénen amb un preu elevat. El cas és l'índex de Rydex S&P 500 (RYSOX), amb una proporció de despesa de l'1, 59%. Això és sorprenent quan us adoneu que es tracta exactament del mateix producte que els fons de baix índex S&P 500 esmentats anteriorment.

Fons de datació objectiu

Els fons de la data d’orientació són una alternativa a considerar si la vostra empresa els ofereix. Podeu invertir tot un compte 401 (k) en el fons de data objectiu adequat o bé invertir en una selecció de les inversions de la línia oberta del pla.

El motiu pel qual s’anomenen fons de data objectiu és que els actius es reestructuren en una data futura per tal de satisfer les necessitats de l’inversor. Sovint s’anomenen per l’any en què es pretén utilitzar. En lloc d’haver de triar una sèrie d’inversions, un inversor pot triar un fons de data objectiu per assolir els seus objectius de jubilació.

Generalment, no hi haurà una elecció pel que fa a la família de fons de data de destinació que ofereix un pla. Els fons de la data de destinació es poden trobar en molts plans 401 (k). La majoria són fons de fons mutuos, els tres majors proveïdors són Fidelity Investments, T. Rowe Price Group i The Vanguard Group. Tots tres utilitzen els seus propis fons com a inversions subjacents. Altres empreses poden oferir estratègies, com ara fons de borses borsades (ETF), però l'ús de fons de fons mutu segueix sent l'estructura més comuna .

Com que són gestionats activament, els fons de la data objectiu solen tenir despeses superiors als fons gestionats passivament.

Els fons de la data objectiu, com qualsevol inversió, requereixen un anàlisi detallat per determinar si són l’opció correcta. Els patrocinadors del pla de jubilació també han de realitzar la seva diligència deguda en els fons de la data objectiu abans d’oferir-los com a opció al pla de la seva empresa. Hi ha grans variacions en els percentatges d’equitat en les diverses dates de destinació i en les diverses filosofies de la ruta de planificació. El camí glide és la reducció d’equitats dins i durant la jubilació fins que s’aplica a una certa edat. Això suposa que mantindreu el fons de la destinació pràcticament fins a la mort.

Una concepció errònia comuna és que els fons de la data objectiu redueixen el risc d'inversió. Això no és necessàriament cert. Quan es posen en marxa, aquests fons inverteixen fortament en actius amb un alt rendiment i, per tant, presenten més risc. Els actius es reassenyalen a intervals regulars i es redueix el risc a mesura que el fons s’acosta a la data objectiu.

Els fons de la data objectiu es van engegar el 2008 quan molts fons de data més curta van patir pèrdues superiors a les esperades. Per exemple, el fons T. Rowe Price 2010 va perdre un 26, 71% i el fons Fidelity Freedom 2010 va perdre un 25, 32%. Aquestes pèrdues semblen excessives per als fons destinats als inversors dins dels dos anys posteriors a la jubilació en aquest moment. No suposeu que els fons de la data objectiu proporcionin un nivell addicional de protecció davant el risc negatiu del que suposaria la seva assignació d’actius.

Consideracions especials

Els fons mutuos gestionats activament com els fons de la data objectiu han tingut un mal rap, i en molts casos, és ben merescut. Tot i això, no tots els fons gestionats activament són una mala elecció per a la inversió. Molts ofereixen rendiments consistents, estan ben gestionats i tenen despeses raonables. L'elecció no és un fons d'índex ni un fons de data objectiu, sinó el seu fons de data objectiu (o una altra opció de compte gestionat) o un menú dels altres fons oferts al pla.

El millor és tenir en compte una assignació d’actius per a aquells que fan aquesta ruta. Si el pla 401 (k) és l’única inversió, aquest compte és l’únic que s’ha de preocupar. Per a aquells que tinguin altres comptes d’inversions com un compte individual de jubilació (IRA), un pla de jubilació del cònjuge i inversions imposables, s’hauria de considerar una assignació del pla 401 (k) com a part d’una cartera general.