Introducció a la redacció

Un punt és una estratègia que els comerciants o inversors poden utilitzar per generar ingressos o comprar accions a un preu reduït. Quan s’exerceix el contracte, l’escriptor es compromet a comprar l’estoc subjacent al preu de vaga si s’exerceix el contracte. Escriure, en aquest cas, significa vendre un contracte de venda per obrir una posició. I a canvi d'obrir una posició venent una venda, l'escriptor rep una prima o una taxa, tanmateix és responsable que el comprador de compra compri accions al preu de vaga si l'acció subjacent cau per sota d'aquest preu, fins que caduca el contracte d'opcions. .

El benefici per escriptura es limita a la prima percebuda, tot i que les pèrdues poden ser força importants si el preu de les accions subjacents baixa del preu de la vaga. A causa de la dinàmica de risc / recompensa a la cara, no sempre es pot tenir de forma immediata el per què d’un comerç d’aquest tipus, però hi ha raons viables per fer-ho, en les condicions adequades.

Compres per emportar

• Un valor és una estratègia d’inversió que utilitzen els comerciants que busquen generar ingressos o comprar accions d’accions a un preu rebaixat.
• Quan escriu un put, l’escriptor accepta adquirir les accions subjacents al preu de vaga, però només en determinades condicions. Principalment, el contracte s’ha d’exercir.

Posa la redacció de la renda

L’escriptura en lloc genera ingressos perquè l’escriptor de qualsevol contracte d’opció rep la prima mentre el comprador obté els drets d’opció. Si es cronometra correctament, una estratègia de redacció pot generar beneficis per al venedor, sempre que no estigui obligat a comprar accions de les accions subjacents. Així, un dels principals riscos als quals s’enfronta el venedor del venda és la possibilitat que el preu de les accions baixi del preu de vaga, obligant el venedor a comprar accions a aquest preu de vaga. Si s’escrivien opcions d’ingressos, l’anàlisi de l’escriptor hauria d’assenyalar que el preu de les accions subjacent manté constant o augmenta fins a caducitat.

Per exemple, diguem-ne les accions de XYZ per un import de 75 dòlars. Les opcions de venda amb un preu de vaga de 70 dòlars es negocien per 3 dòlars. Cada contracte de compra és de 100 accions. Un escriptor en venda podia vendre 70 € de preu de la vaga i recollir la prima de 300 dòlars (3 x 100 dòlars). En realitzar aquest comerç, l'escriptor espera que el preu de les accions de XYZ es mantingui per sobre dels 70 dòlars fins a la seva caducitat i, en el pitjor dels casos, es mantingui com a mínim per sobre dels 67 dòlars, que és el punt de sortida del comerç.

Veiem que el comerciant està exposat a una pèrdua creixent ja que el preu de les accions baixa per sota dels 67 dòlars. Per exemple, a un preu de l'acció de 65 dòlars, el venedor de venda encara està obligat a comprar accions de XYZ al preu de vaga de 70 dòlars. Per tant, tindria una pèrdua de 200 dòlars, calculada de la manera següent:

Valor de mercat de 6.500 dòlars: preu de 7.000 dòlars pagats + prima de 300 $ recaptada = -200

Com més baixa el preu, més gran serà la pèrdua per a l’escriptor posat.

Si a la caducitat, el preu de XYZ és de 67 dòlars, el comerciant s'incompara. Valor de mercat de 6.700 dòlars: preu de 7.000 dòlars pagats + prima de 300 $ recaptada = 0 dòlars

Si XYZ supera els 70 dòlars al venciment, el comerciant manté els 300 dòlars i no necessita comprar les accions. El comprador de l'opció de venda volia vendre accions de XYZ a 70 dòlars, però com que el preu de XYZ és superior als 70 dòlars, és millor que les venguin al preu actual més alt del mercat. Per tant, l’opció no s’exerceix. Aquest és l'escenari ideal per a un escriptor d'opcions posades.

Escriu els articles per comprar estoc

El següent ús per escriure va posar opcions per aconseguir una existència llarga a un preu rebaixat.

En lloc d’utilitzar l’estratègia de cobrament de primes, un escriptor put pot desitjar comprar accions a un preu predeterminat inferior al preu de mercat actual. En aquest cas, l’escriptor put podria vendre un put amb un preu de vaga al qual volen comprar accions.

Assumeix que l'acció de YYZZ s'està negociant a 40 dòlars. Un inversor el vol comprar a 35 dòlars. En lloc d’esperar per veure si cau a 35 dòlars, l’inversor podria escriure opcions de venda amb un preu de 35 dòlars.

Si l'acció baixa per sota dels 35 dòlars, la venda de l'opció obliga a l'escriptor a comprar les accions del comprador de compra a 35 dòlars, que és el que el venedor de compra va voler de totes maneres. Podem suposar que el venedor va rebre una prima d’1 dòlars per escriure les opcions de venda, que és d’ingressos de 100 dòlars si venien un contracte.

Si el preu baixa dels 35 dòlars, l’escriptor haurà de comprar 100 accions en accions a 35 dòlars, costant un total de 3.500 dòlars, però ja han rebut 100 dòlars, de manera que el cost net és realment de 3.400 dòlars. El comerciant és capaç d’acumular una posició a un preu mitjà de $ 34; si simplement compraven les accions a 35 dòlars, el cost mitjà és de 35 dòlars. En vendre l'opció, l'escriptor redueix el cost de compra d'accions.

Si el preu de les accions continua per sobre dels 35 dòlars, l’escriptor no tindrà l’oportunitat de comprar les accions, però manté els 100 dòlars en la prima rebuda. Això podria fer-se diverses vegades abans que el preu de l'acció finalment baixi prou per desencadenar l'opció que s'exercís.

Tancament d’un comerç de venda

Els escenaris esmentats suposen que l’opció s’exerceix o caduca inútilment. Tot i això, hi ha tota una altra possibilitat. Un escriptor pot tancar la seva posició en qualsevol moment, comprant un servei. Per exemple, si un comerciant ven un valor i el preu de les accions subjacents comença a baixar, el valor de la pujada augmentarà. Si van rebre una prima d'1 dòlars, a mesura que l'acció baixa, probablement la prima posada comenci a augmentar fins a 2 dòlars, 3 dòlars o més dòlars. El venedor no està obligat a esperar fins a la seva caducitat. Es veu fàcilment que es troben en una posició de pèrdua i poden sortir en qualsevol moment. Si les primes d’opció ara són de 3 dòlars, això és el que necessitaran per comprar una opció de venda a, per sortir del comerç. Això resultarà en una pèrdua de 2 dòlars per acció, per contracte.

La línia de fons

La venda de vendes pot ser una estratègia gratificant en accions estancades o en augment, ja que un inversor és capaç de cobrar les primes de venda. En el cas de les accions en caiguda, un venedor de venda està exposat a un risc important, tot i que el benefici és limitat. L’escriptura de text s’utilitza sovint en combinació amb altres contractes d’opcions.