Assessor d’inversions davant corredor: quina diferència hi ha?

Tot i que el seu treball pot semblar similar a un foraster, els assessors i corredors d’inversions exerceixen funcions molt diferents en els serveis financers. A continuació, destaquem les similituds i diferències entre l’assessor d’inversions (també anomenat assessor financer) i el corredor.

Compres per emportar

• Als assessors d’inversió se’ls paga un cànon pla o percentatge d’AUM per assessorar els clients sobre valors i / o gestionar carteres.
• Els corredors són comissions de pagament per executar operacions o comprar i vendre actius per als clients.
• Els corredors i assessors d’inversió estan regulats per diferents organismes i requereixen qualificacions diferents per a la pràctica (per exemple, FINRA regula els intermediaris i la SEC regula els assessors d’inversions).
• Ambdós professionals tenen legalment prohibit donar assessorament que entri en conflicte amb les necessitats dels seus clients.

Corredors

Abans del comerç en línia, accedir a un agent intermediari era tradicionalment un luxe reservat per als rics. Els inversors individuals tenien molt poc o cap accés directe al mercat i havien de fer les seves comandes a través d’un corredor amb llicència (normalment per telèfon). A canvi, els corredors cobraven comissions molt elevades. Tanmateix, l’arribada de corredors de descompte basats en la web ha canviat la feina del corredor.

Ara, les persones que vulguin negociar a la borsa ja no requereixen que un corredor estigui en espera per executar les seves comandes de compra i venda i poden tenir accés directe per a tan sols uns centaus en comissions. Tot i que els corredors encara executen comandes, molts han ampliat els seus serveis a la gestió personalitzada d’inversions per justificar el cobrament de comissions més elevades.

Aquests dies, no és estrany veure corredors de doble registre com a assessors d’inversions. Els corredors també poden estar involucrats fortament com a part d’un equip de vendes en ubicacions privades, ofertes públiques inicials (IPO) o emissions secundàries. Treballant al costat dels departaments de finances corporatives de la seva empresa, els corredors poden treballar per vendre els seus clients en una emissió nova o en un acord privat per ajudar a una empresa a recaptar capital. A canvi, el corredor pot rebre una comissió, accions o warrants en l'empresa emissora.

Assessors d’inversions

Els assessors d’inversió, d’altra banda, treballen en un sistema basat en comissions d’elaboració d’assessorament d’inversions atès a les necessitats del client i, a vegades, gestionen els comptes d’inversió. Per exemple, un assessor d’inversions pot treballar amb un client per crear un marc complet de gestió de riquesa, inclòs l’assistència als clients mitjançant la planificació tributària, immobiliària i hipotecària. Per no confondre’s amb un assessor financer, els assessors d’inversió estan registrats i regulats per la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) i un organisme regulador estatal. Els assessors d’inversions també són coneguts com a gestors d’actius, gestors d’inversions i gestors de riquesa.

Diferències clau en la normativa

Els assessors d'inversió també tenen un nivell legal més elevat que els corredors. Als Estats Units, els assessors d’inversió s’han de complir amb la Investment Advisers Act de 1940, que demana als assessors que facin tasques de confiança pel que fa als comptes dels seus clients. El deure familiar, que és legalment exigible en virtut de la secció 206 (1) / (2) de la Llei dels assessors, prohibeix als assessors "emprar [qualsevol] dispositiu, esquema o artifici per defraudar a qualsevol client o client potencial."

La norma també imposa a l'assessor el "deure afirmatiu de" màxima bona fe "i la divulgació plena i justa de fets materials" com a part del deure del conseller d'exercir lleialtat i cura. Això inclou "l'obligació de no subordinar els interessos del client". A causa de la importància d'aquesta conducta fiduciària, la majoria dels assessors d'inversió poden prendre decisions d'inversió per als seus clients sense obtenir prèviament el permís del client.

Abans del 2011, tots els assessors d’inversions amb 30 milions de dòlars o més d’actius sota gestió (AUM) havien de registrar-se a la Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) dels Estats Units, mentre que els consellers amb menys de 25 milions de dòlars només necessitaven registrar-se al seu organisme regulador estatal. El 2011, la Llei de Dodd-Frank va augmentar els actius mínims sota gestió per registrar la SEC a 110 milions de dòlars.

Els corredors, tan definits generalment per la SEC com "qualsevol persona que es dedica a la realització de transaccions en valors per compte d'altres" (que també poden incloure assessors d'inversió), han de registrar-se a la SEC i una organització d'autoregulació. L’organització d’autoregulació d’agents més coneguda és l’autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA).

Diferències claus en la prova i la concessió de llicències

Els assessors i corredors d’inversions també tenen diferents requisits de formació i llicències. Els corredors han de passar la Sèrie 7, coneguda també com a examen de representació general de valors; La Sèrie 7 també actua com a precursor de més exàmens en la indústria de valors. D’altra banda, els futurs assessors d’inversions han de passar l’examen de la Sèrie 65, que és un requisit abans que puguin dispensar assessorament financer per un cànon.

Una distinció addicional entre la Sèrie 7 i la Sèrie 65 és que només la Sèrie 7 requereix que una empresa sigui patrocinada per una empresa abans d’inscriure’s a la prova. La Sèrie 65 també s'utilitza sovint per comptadors públics certificats (CPA) per entrar en el negoci d'assessorament d'inversions. A diferència dels analistes financers agregats (CFAs) i dels planificadors financers certificats (CFP), la designació de CPA no compleix els requisits previ per a exonerar l'examen de la Sèrie 65.