L’anàlisi tècnica és una profecia autocompliment?

Aquest ha estat un tema de molta controvèrsia des de la invenció de l’anàlisi tècnica, i continua sent un debat molt acalorat. Una profecia autocomplectiva és un esdeveniment que només és provocat per la predicció o expectativa precedent que es produiria.

D’una banda, les eines emprades en l’anàlisi tècnica —com ara suport i resistència, tendències, grans mitjanes mòbils diàries i altres tipus d’indicadors— semblen tenir qualitats predictives. Sovint, el preu d’un actiu es mou en la direcció prevista per aquests indicadors.

Tanmateix, els que veuen l’anàlisi tècnica com una profecia autocomplerta defensen que aquests indicadors són “correctes” només perquè un nombre extremadament gran de persones basen decisions comercials sobre aquests mateixos indicadors, utilitzant així la mateixa informació per prendre les seves posicions i, a la vegada, empènyer la preu en la direcció prevista.

Anàlisi tècnica analitzada

Uns altres defensen que els indicadors tècnics poden predir els futurs moviments de preus perquè els conceptes bàsics de l’anàlisi tècnica, en què es basa el disseny d’aquests indicadors, són vàlids i proporcionen una visió real del mercat i de les forces intrínseques que el mouen. Les dues parts del debat poden ser encertades fins a cert punt.

És cert que els senyals comuns generats per l’anàlisi tècnica poden autocomplir-se i augmentar el preu d’una seguretat superior o inferior, reforçant la força del senyal. Dit això, és probable que això només pugui durar poc temps. Com que els objectius dels inversors i comerciants participants són diferents i hi ha centenars d’indicadors que informen a aquests actors del mercat, sense oblidar-nos de les forces fonamentals que impulsen els preus, a la llarga és gairebé impossible que l’anàlisi tècnica s’acompleixi.

Qui condueix els preus?

Per exemple, molts operadors tècnics posaran una comanda d’aturada de pèrdues per sota de la mitjana mòbil de 200 dies d’una determinada empresa. Si un gran nombre de comerciants ho han fet i les accions arriben a aquest preu, hi haurà un gran nombre d’ordres de venda, que empentaran les accions cap avall, confirmant el moviment que preveien els operadors.

Després, altres operadors veuran la disminució del preu i també venran les seves posicions, reforçant la força de la tendència. Aquesta pressió de venda a curt termini es pot considerar autocompliment, però no tindrà gaire incidència sobre el lloc en què el preu serà de setmanes o mesos a partir d’ara. En resum, si hi ha prou gent utilitzant els mateixos senyals, podria provocar el moviment anunciat pel senyal, però a la llarga, aquest únic grup de comerciants no pot impulsar el preu. (Vegeu també: Fonaments de l'anàlisi tècnica i l' anàlisi dels patrons de gràfics .)