Mercat monetari enfront dels bons a curt termini: quina diferència hi ha?

A curt termini, els fons del mercat monetari i els bons a curt termini són excel·lents vehicles d’estalvi. Tots dos són valors líquids, de fàcil accés i relativament segurs. Tanmateix, aquestes inversions poden comportar taxes, poden perdre valor i poden disminuir el poder adquisitiu d’una persona. Tot i que els fons del mercat monetari i els bons a curt termini tenen moltes semblances, també difereixen de diverses maneres.

Compres per emportar

• El mercat monetari forma part del mercat de renda fixa que s’especialitza en títols de deute a curt termini que maduren en menys d’un any.
• Comprar una fiança significa proporcionar a un emissor un préstec durant una durada determinada; l’emissor paga un tipus d’interès predeterminat a intervals establerts fins que l’obligació de la fiança es compleixi.

Mercat monetari

El mercat monetari forma part del mercat de renda fixa que s’especialitza en títols de deute a curt termini que maduren en menys d’un any. La majoria de les inversions en el mercat monetari solen madurar en tres mesos o menys. A causa de les seves dates de venciment ràpid, es consideren inversions en efectiu. Els títols del mercat monetari són emesos per governs, institucions financeres i grans corporacions com a promeses de pagar els deutes. Es consideren extremadament segurs i conservadors, sobretot en temps volàtils. L’accés al mercat monetari s’obté normalment a través de fons mutuals del mercat monetari o d’un compte bancari del mercat monetari. Els actius de milers d’inversors s’agrupen per comprar títols del mercat monetari en nom dels inversors. Les accions es poden comprar o vendre segons es desitgi, sovint mitjançant privilegis d’escriptura de xecs. Normalment es requereix un saldo mínim i es permet un nombre limitat de transaccions mensuals. El valor de l’actiu net (NAV) normalment es manté al voltant d’1 dòlars per acció, de manera que només el rendiment fluctua.

A causa de la liquiditat del mercat monetari, es produeixen rendiments inferiors en comparació amb altres inversions. El poder adquisitiu és limitat, sobretot quan augmenta la inflació. Si un compte baixa per sota del saldo mínim requerit o es supera el nombre de transaccions mensuals, es pot valorar una penalització. Amb uns rendiments tan limitats, els honoraris poden treure gran part del benefici. Si no s’obre un compte en un banc o una cooperativa de crèdit, les accions no estan garantides per la Corporació Federal d’Assegurances de Dipòsits (FDIC), l’Administració Nacional de la Unió de Crèdit (NCUA) o qualsevol altra agència.

Obligacions a curt termini

Els bons tenen molt en comú amb els títols del mercat monetari. Un govern o empresa emet un vincle com a promesa de tornar els diners prestats per finançar projectes i activitats específiques. En aquests casos, es necessita més diners del que pot oferir el banc mitjà, és per això que les organitzacions acudeixen al públic per obtenir ajuda. Comprar una fiança significa donar a l'emissor un préstec durant una durada determinada. L’emissor paga un tipus d’interès predeterminat a intervals establerts fins que l’obligació de l’obligació es compleix. Al venciment, l’emissor paga el valor nominal de l’obligació. Una taxa d'interès més elevada significa generalment un risc més elevat de reemborsament complet amb interessos. La majoria de les obligacions es poden comprar mitjançant un servei complet o una intermediació de descompte. Les agències governamentals venen obligacions governamentals en línia i dipositen pagaments electrònicament. Algunes entitats financeres també transaccionen valors governamentals amb els seus clients.

Les obligacions a curt termini poden ser uns ingressos previsibles de risc relativament baix. Es poden obtenir rendiments més forts en comparació amb els mercats monetaris. Alguns bons fins i tot queden lliures d'impostos. Una obligació a curt termini ofereix un rendiment potencial més elevat que els fons del mercat monetari. Els bons amb taxes de venciment més ràpides també són generalment menys sensibles a l’augment o la disminució dels tipus d’interès que altres títols. Comprar i mantenir una fiança fins que sigui exigible significa rebre el principal i els interessos segons el tipus indicat.

Els bons tenen més risc que els fons del mercat monetari. El prestamista d'una obligació pot no ser capaç de fer pagaments d'interessos o principal a temps, o es podrà pagar anticipadament amb la resta de pagaments d'interessos. Si disminueixen els tipus d’interès, es pot trucar, pagar i reeditar l’obligació a una taxa més baixa, amb la qual cosa es produeixen pèrdues d’ingressos per al propietari de l’obligació. Si augmenten els tipus d’interès, el propietari de les obligacions podria perdre diners, en el sentit del cost d’oportunitat, en tenir els diners lligats a l’obligació en lloc d’invertir-los en un altre lloc.

Consideracions especials

Hi ha avantatges i contres per invertir en fons dels mercats monetaris i bons a curt termini. Els comptes del mercat monetari són excel·lents per als fons d’emergència, ja que els valors del compte romanen generalment estables o augmenten lleugerament. A més, es disposa de diners quan cal, i les transaccions limitades descoratgen la supressió de fons. Els bons a curt termini solen produir tipus d’interès més alts que els fons del mercat monetari, de manera que el potencial per obtenir més ingressos amb el temps és més gran. En general, els bons a curt termini semblen una inversió millor que els fons del mercat monetari.