Els guanyadors Nobel són premis econòmics

El Premi Nobel Memorial en Ciències Econòmiques no reconeix necessàriament les idees més noves o més “avantguardistes” en matèria d’economia i finances, sinó que se centra en aquelles que utilitzen un enfocament més esperat. Després de tot, Merton i Scholes no van obtenir el seu premi fins al 1997, molt després que la seva fórmula de preus d’opcions s’hagués convertit en una eina omnipresent per a comerciants i gestors de cartera.

En aquest article, analitzarem alguns guanyadors anteriors, les contribucions dels quals són particularment conegudes i útils per a la nostra vida quotidiana d'inversió.

Quant al Premi
El difunt Alfred Nobel no va decretar un premi d'economia com va fer per literatura, física, química, medicina i pau. El Premi Memorial Nobel de Ciències Econòmiques no va sorgir fins al 1968, quan el Banc de Suècia el va establir en el seu 300 aniversari en memòria d'Alfred Nobel.

A destacar també, els criteris per al premi es van ampliar el 1995 per incloure les ciències socials en general, de manera que també es podrien reconèixer contribucions en camps com la sociologia i la ciència política. Sovint s’entrellacen en la teoria econòmica moderna, ja que els governs, les empreses i els individus treballen per resoldre els mateixos problemes i assignar els mateixos recursos.

Finalment, només es poden concedir premis als vius. Per desgràcia, per a grans artistes com Adam Smith i John Maynard Keynes, no hi haurà premi (ben merescut) pòstum.

Les teories econòmiques triguen a demostrar-se
En economia, més que la majoria d’àmbits, triguen molts anys perquè una determinada teoria o descobriment es demostri realment eficaç o fins i tot correcte. L’estudi d’economia, especialment la macroeconomia, sol ser una de les tendències i cicles, els xocs del mercat i els estudis posteriors. Per exemple, si la teoria de la forma de respondre a la inflació al començament i al final d’un mercat taurí, es podria trigar fins a 10 anys fins arribar fins al final d’un mercat de toro i les dades econòmiques històriques poden ser limitades o difícils de correlacionar. el present.

Amb el temps, però, els economistes els coneixements dels quals canvien veritablement el camp aconsegueixen ser reconeguts pel comitè. Guanyar el premi comporta un bon sou (aproximadament 1, 5 milions de dòlars) i possiblement un crèdit i una atenció que ja han tingut molt de temps, especialment en alguns dels camps econòmics més joves com la microfinanciació i les finances del comportament.

Guanyadors anteriors de la nota
Molts economistes mai aconsegueixen molta fama fora de les torres d’ivori on operen, però alguns han contribuït directament a l’economia de diferents inversors i empreses. Aquests últims guanyadors mereixen un gest especial per a les seves eines i teories, que han ajudat els inversors a comprendre millor els mercats i les seves pròpies carteres.

• Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson proporcionen un marc d’anàlisi de les condicions del mercat
  Els tres guanyadors del Memorial Nobel del 2007 han fet contribucions importants a la teoria del disseny de mecanismes, que proporciona un marc per analitzar les condicions del mercat en situacions menys que ideals. Hurwicz va introduir la teoria per primera vegada als anys seixanta. Els seus companys de la universitat Maskin i Myerson van ser ampliats després. Van poder ampliar la gamma d’usos de la teoria del disseny de mecanismes a una àmplia gamma de mecanismes financers com ara el comerç internacional, les eleccions i altres procediments de votació. Fins i tot van ampliar els usos de la teoria a institucions socials privades, els objectius generals dels quals (normalment per beneficiar el nombre més ampli de la millor manera general) poden no anar paral·lelament als objectius individuals dels seus líders. Molts aspectes de l’economia moderna no s’ajusten perfectament a les definicions clàssiques dels mercats, on sempre existeixen competències perfectes i “condicions d’equilibri”. El treball del trio ha validat l'ús dels mercats d'estil de subhastes per a molts tipus de comerç i ha obert noves escoles de pensament per tractar problemes socials i transmissió de béns públics.
  
• Samuelson ajuda a convertir l'economia en una ciència pura
  Paul Samuelson va guanyar el segon premi mai atorgat el 1970; va ser reconegut per la seva aportació que canviava el joc que va maridar l'economia amb les matemàtiques. Abans de Samuelson, els economistes i els inversors lluitaven per realitzar anàlisis matemàtiques i científiques en els mercats perquè no hi havia una manera consistent de comparar situacions en diferents condicions. El seu llibre de 1947, "Fonaments de l'anàlisi econòmica", ha venut més exemplars que qualsevol altre llibre de text sobre economia, i Samuelson és considerat un dels fundadors de l'economia neoclàssica moderna.
  
• Milton Friedman redefineix el paper de l'economia i el govern
  Milton Friedman va guanyar el 1976 els seus estudis innovadors sobre anàlisi de consums i teoria monetària, i alguns l’han considerat l’economista més important del segle XX. Friedman va defensar un petit govern i un enfocament lliure als mercats: teories que es van convertir en la pedra angular de molts moviments polítics i econòmics a principis dels anys vuitanta. Friedman creia que els mercats tenien un paper fonamental en la política i el govern; tant, que alguns problemes, va dir, només es podrien resoldre mitjançant l’ús de forces del mercat. Un dels principals aficionats a Friedman va ser Alan Greenspan, que va utilitzar les teories de Friedman sobre l'oferta monetària i la producció econòmica per guiar l'economia nord-americana a través d'un període expansiu rècord entre mitjans de la dècada de 1980 i 2006.
  
• El "Investor Trio" del 1990: Markowitz, Sharpe i Miller
  És possible que aquests tres guanyadors hagin compartit el premi del 1990, però cadascun va fer aportacions individuals extraordinàriament útils als inversors. Harry Markowitz és el padrí de la teoria de cartera moderna, ja que ens ha proporcionat les mateixes teories de l’anàlisi de la cartera de variància mitjana que la majoria de gestors de diners encara fan servir avui. El seu enfocament matemàtic per crear una cartera òptima va obrir la porta a les tècniques modernes de diversificació i ens va educar en els compromisos crítics entre risc i rendibilitat. William Sharpe va recollir les idees de Markowitz més tard per crear la columna vertebral del model de preus d’actius de capital (CAPM), que avui s’utilitza àmpliament tant pels inversors com pels gestors de la companyia per determinar el nivell de rendibilitat requerit d’un actiu. L’èxit del CAPM i el seu coeficient “Beta” associat van contribuir a estandarditzar el procés d’avaluació d’actius i la seva prima de risc.
  Merton Miller no té l'honor de tenir un termini financer anomenat després d'ell, però va atreure una atenció molt llarga sobre finances corporatives i inversors individuals. Les seves teories han ajudat a guiar la forma en què els directius dirigeixen empreses en nom dels accionistes. Concretament, va demostrar que, perquè els inversors poden diversificar les carteres per compte propi, les empreses només haurien d’intentar maximitzar el valor dels accionistes i no preocupar-se de trobar la relació perfecta entre el capital de deute i el capital de capital.
  
• El centre pren derivats: Merton i Scholes el 1997
  L’any 1997 es va fer una aclamació de llarg termini als creadors del mecanisme de fixació de preus d’opcions definitives. La fórmula de Black-Scholes-Merton va ser desenvolupada per Robert Merton i Myron Scholes. Fischer Black va morir el 1995. El premi va arribar molt després que els preus de Black-Scholes haguessin permès el món de la fixació de preus d'opcions d'accions i termes com "valor del temps" i "grecs" ja eren al vocabulari de l'opció de l'inversor. El treball dels tres inversors per estandarditzar la fixació de preus d'opcions va comportar una àmplia expansió del conjunt dels títols derivats; Els futurs, les opcions de borsa de treball i les mercaderies han florit des de llavors. El més important, va tenir una àrea de finances que tenia una audiència limitada i la va portar al món a través del llenguatge comú de les matemàtiques.
  

Conclusió
Els guanyadors del Premi Memorial Nobel ens han proporcionat molt més que pinso per a dissertacions i tesis de màster. Els guanyadors anteriors han proporcionat als inversors reals eines que s’utilitzen cada dia i obren noves maneres de visualitzar els actius, els mercats i el nostre paper en fer-los funcionar. El primer pas per aprendre a utilitzar aquests models és presentar-se als seus creadors.