Corba de Rendiment Normal

Què és la Corba de Rendiment Normal?

La corba de rendiment normal és una corba de rendiment en la qual els instruments de deute a curt termini tenen un rendiment inferior als instruments de deute a llarg termini de la mateixa qualitat creditícia. Això dóna a la corba de rendiment un pendent ascendent. Aquesta és la forma de corba de rendiment més freqüent, i de vegades es coneix com a "corba de rendiment positiva".

Els analistes miren el pendent de la corba de rendiment per obtenir pistes sobre com tendiran els futurs tipus d’interès a curt termini. Quan hi ha una corba de rendiments a l’alça, això indica normalment una expectativa en els mercats financers de taxes d’interès més altes en el futur; una corba de rendiments inclinada cap avall prediu taxes més baixes.

1:57

Corba de Rendiment

Comprensió de la corba de rendiment normal

Aquesta corba de rendiment es considera "normal", ja que el mercat normalment espera més compensacions per un risc més gran. Els bons a llarg termini estan exposats a més riscos, com ara canvis en els tipus d’interès i una major exposició a possibles impagaments. A més, invertir diners durant un llarg període de temps significa que un inversor no pot utilitzar els diners d’altres maneres, de manera que l’inversor es compensa amb el valor de temps del component monetari del rendiment.

En una corba de rendiment normal, el pendent es desplaçarà cap amunt per representar els rendiments més elevats sovint associats a inversions a llarg termini. Aquests rendiments més alts compensen l'augment del risc que normalment comporten les empreses a llarg termini i els menors riscos associats a les inversions a curt termini. La forma d'aquesta corba es coneix com a normal, al llarg del terme de positiu aplicable, ja que representa el canvi esperat de rendiments a mesura que les dates de venciment es perllongen en el temps. És més freqüentment associada a un creixement econòmic positiu.

Compres per emportar

• La corba de rendiment normal és una corba de rendiment en la qual els instruments de deute a curt termini tenen un rendiment inferior als instruments de deute a llarg termini de la mateixa qualitat creditícia.
• Una corba de rendiments a l’alça suggereix un augment dels tipus d’interès en el futur.
• Una corba de rendibilitat descendent preveu una disminució dels tipus d'interès futurs.

Corbes de rendiment com a indicador

La corba de rendiment representa els canvis en els tipus d’interès associats a una determinada seguretat segons la durada del temps fins al venciment. A diferència d'altres mètriques, la corba de rendiment no la produeix una sola entitat o govern. En canvi, es defineix mesurant la sensació del mercat en aquell moment, tot fent referència al coneixement dels inversors per ajudar a crear la línia de referència. La direcció de la corba de rendiment es considera un indicador sòlid respecte a la direcció actual d’una economia.

Altres corbes de rendiment

Les corbes de rendiment també poden romandre planes o invertir-se. En un primer moment, la corba plana demostra que els rendiments de les inversions a curt termini i a llarg termini són essencialment els mateixos. Sovint, aquesta corba es veu com una economia s’acosta a una recessió perquè els inversors temibles traslladen els seus fons en opcions de risc més baix, augmentant el preu i baixant el rendiment global.

Les corbes de rendiment invertits presenten un punt en què les taxes a curt termini són més favorables que les taxes a llarg termini. La seva forma s'inverteix quan es compara amb una corba de rendiment normal, que representa canvis significatius en els comportaments del mercat i dels inversors. Arribats a aquest punt, la recessió generalment es considera imminent si encara no es produeix.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Curva de rendiment pla La corba de rendiment pla és una corba de rendiment en la qual hi ha poca diferència entre les taxes a curt termini i les de llarg termini per a obligacions de la mateixa qualitat creditícia. més Definició de la corba de rendiment invertit Una corba de rendiment invertit és l’entorn de tipus d’interès en què els instruments de deute a llarg termini tenen un rendiment inferior als instruments de deute a curt termini. més Estructura a termini de les taxes d'interès L'estructura de tipus de tipus d'interès és la relació entre els tipus d'interès o els rendiments de les obligacions i diferents termes o venciments. més Curva de rendiment Una corba de rendiment és una línia que representa els tipus d’interès, en un moment determinat, d’obligacions amb qualitat de crèdit igual però amb dates de venciment diferents. més Curva del rendiment del tresor en execució La corba de rendiment del Tresor a l'execució es deriva de la tresoreria nord-americana en execució i és el principal punt de referència utilitzat en la fixació de preus de títols de renda fixa. més Montar la curva del rendiment Riding the Yield Curve és una estratègia comercial que consisteix a comprar un vincle a llarg termini i vendre’l abans que maduri per tal d’obtenir beneficis de la disminució del rendiment que es produeix al llarg de la vida d’un bo. més Enllaços de socis