Desplaçament
Una compensació implica assumir una posició contrària en relació amb una posició inicial d’obertura als mercats de valors. Per exemple, si teniu 100 accions de XYZ, vendre 100 accions de XYZ seria la posició de compensació. Una posició de compensació també es pot generar mitjançant instruments de cobertura, com ara futurs o opcions.
Als mercats de derivats, per compensar una posició futura, un comerciant entra en una transacció equivalent però oposada que elimina l’obligació de lliurament del subjacent físic. L’objectiu de la compensació és reduir a zero la posició neta d’un inversor en una inversió de manera que no es produeixin més guanys o pèrdues a partir d’aquesta posició.
En el negoci, un desplaçament pot fer referència al cas en què les pèrdues generades per una unitat empresarial es compensen per guanys en una altra. De la mateixa manera, les empreses també poden utilitzar el terme en referència a la gestió del risc empresarial (ERM), quan els riscos exposats en una unitat de negoci es compensen amb riscos oposats en una altra. Per exemple, una unitat pot tenir una exposició al risc a un franc suís en declivi, mentre que una altra pot beneficiar-se d’un declivi del franc.
Fonaments bàsics d’una compensació
La compensació es pot utilitzar en diverses transaccions per suprimir o limitar el passiu. En comptabilitat, es pot compensar una entrada amb una entrada igual però oposada que anul·la l’entrada original. En el sector bancari, el dret a compensació proporciona a les institucions financeres la possibilitat de cessar els actius deutors en cas de morositat o la possibilitat de sol·licitar un benefici per recuperar fons deguts. Per als inversors involucrats en un contracte de futur, una posició de compensació elimina la necessitat de rebre un lliurament físic de l’actiu o mercaderia subjacent mitjançant la venda dels productes associats a una altra part.
Les empreses poden optar per compensar pèrdues en una àrea de negoci reassignant els beneficis d'una altra. Això permet la rendibilitat d’una activitat per donar suport a l’altra activitat. Si una empresa té un èxit al mercat dels telèfons intel·ligents i decideix que vol produir una tauleta com a nova línia de productes, els beneficis experimentats a través de les vendes de telèfons intel·ligents poden ajudar a compensar les pèrdues relacionades amb l’expansió a una nova àrea.
El 2016, BlackBerry Ltd. va experimentar pèrdues importants en les seves solucions de mobilitat i tarifes d’accés al servei. Les caigudes associades es van compensar amb els beneficis en les àrees de programari i altres ofertes de serveis, disminuint l'impacte global de la línia de fons de BlackBerry.
Compensació en contractes de derivats
Els inversors compensen els contractes de futur i altres posicions d'inversió per allunyar-se dels passius associats. Gairebé totes les posicions futures es compensen abans que es compleixin els termes del contracte de futur. Tot i que la majoria de posicions es compensen prop del termini de lliurament, els avantatges del contracte de futur com a mecanisme de cobertura encara es realitzen.
L’objectiu de compensar un contracte de futur amb una mercaderia, per a la majoria dels inversors, és evitar haver de rebre físicament les mercaderies associades al contracte. Un contracte de futur és un acord per adquirir una determinada mercaderia a un preu específic en una data futura. Si es manté un contracte fins a la data acordada, l’inversor podria fer-se responsable de l’acceptació del lliurament físic de la mercaderia en qüestió.
En els mercats d’opcions, els comerciants sovint busquen compensar determinades exposicions a risc, de vegades denominades "gregues". Per exemple, si un llibre d’opcions està exposat a caigudes de la volatilitat implícita (vega llarga), un comerciant pot vendre opcions relacionades per compensar aquesta exposició. Així mateix, si una posició d’opcions s’exposa a un risc direccional, un comerciant podrà comprar o vendre la seguretat subjacent per convertir-la en neutre delta. La cobertura dinàmica (o cobertura delta-gamma) és una estratègia emprada pels comerciants de derivats per mantenir les posicions de compensació al llarg dels seus llibres de manera regular.
Compres per emportar
- En una posició de compensació, un comerciant pren una posició equivalent però oposada per reduir la posició neta a zero. L’objectiu de prendre una posició de compensació és limitar o eliminar el passiu.
- La compensació és habitual com a estratègia en contractes de renda variable i derivats.
Exemple de posicions de compensació
Si la inversió inicial era una compra, es fa una venda per neutralitzar la posició; per compensar una venda inicial, es fa una compra per neutralitzar la posició.
Amb futurs relacionats amb accions, els inversors poden utilitzar la cobertura per assumir una posició oposada per gestionar el risc associat al contracte de futur. Per exemple, si voleu compensar una posició llarga en una acció, podríeu vendre un nombre idèntic d’accions.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.