Sobre-cobertura

Què és el Over-Hedging?

La cobertura excessiva és una estratègia de gestió de riscos on s’inicia una posició de compensació superior a la posició original. De vegades, una empresa pot configurar una posició de compensació que excedeixi l'exposició o el risc reals de l'empresa.

Compres per emportar

• La cobertura excessiva és una estratègia de gestió de riscos on s’inicia una posició de compensació superior a la posició original.
• Quan una empresa té una cobertura excessiva, afecta la capacitat de beneficiar-se de la posició original.
• La cobertura excessiva és essencialment el mateix que la cobertura inferior, ja que tots dos són usos indeguts de l'estratègia de cobertura.

Comprensió del sobreeiximent

Essencialment, la cobertura és superior a la posició subjacent que té la firma que entra a la cobertura. La posició sobre coberta esencialment es troba en un preu per a més mercaderies, mercaderies o valors que no sigui necessari per protegir la posició de l'empresa. Quan una empresa té una cobertura excessiva, afecta la capacitat de beneficiar-se de la posició original.

La cobertura excessiva al mercat de futurs pot ser una qüestió que correspongui adequadament a la mida del contracte. Per exemple, diguem que una empresa de gas natural va signar un contracte de futurs de gener per vendre unitats tèrmiques britàniques de 25.000 mm (mmbtu) a 3, 50 dòlars / mmbtu. Tanmateix, l'empresa només té un inventari de 15.000 mmbtu que intenten cobrir. A causa de la grandària del contracte de futurs, l'empresa té actualment un excés de contractes futurs que ascendeixen a 10.000 milions. Els 10.000 milions d'euros de cobertura oberts realment obren l'empresa a un risc, ja que es converteix en una inversió especulativa, ja que no tenen a l'abast el subministrament subjacent quan es contracti; haurien de sortir i obtenir-lo al mercat obert amb un benefici o una pèrdua depenent del preu del gas natural durant aquest període de temps.

Qualsevol baixada del preu del gas natural seria coberta per la tanca, protegint el preu de l’inventari de l’empresa i l’empresa obtindria un benefici addicional en lliurar la quantitat sobrant a un preu més alt del contracte que el que pot adquirir al mercat. Un augment del preu del gas natural, però, veuria que l’empresa faria menys del valor de mercat en el seu inventari i hauria de gastar encara més per complir l’excés comprant-lo al preu més elevat.

Sobre-cobertura versus no cobertura

Com s'ha mostrat anteriorment, la cobertura excessiva pot crear un risc addicional en lloc de suprimir-la. La cobertura excessiva és essencialment el mateix que la cobertura inferior perquè tots dos són usos indeguts de l'estratègia de cobertura. Naturalment, hi ha situacions en què una tanca mal configurada és millor que cap cobertura. A l'escenari de gas natural anterior, l'empresa tanca el seu preu per a tot el seu inventari i, a continuació, especula per error els preus del mercat. En un mercat a la baixa, la sobre-cobertura ajuda a la companyia, però l’important és que la manca de cobertura suposaria una pèrdua profunda en tot l’inventari de l’empresa. En poques paraules, un error de cobertura excessiva és un error, però per a moltes empreses la manca de cobertura és un risc molt més gran.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Com es negocien els futurs Els futurs són contractes financers que obliguen al comprador a comprar un actiu o al venedor a vendre un actiu, com una mercaderia o un instrument financer, a una data i un preu futurs predeterminats. més Què és el risc de base? El risc de base és el risc que compensar les inversions en una estratègia de cobertura no experimentarà canvis de preu en direccions completament oposades entre si. més Ampliar la cobertura llarga Una cobertura llarga és una situació en què un inversor ha de prendre una posició llarga en els contractes futurs per tal de protegir-se contra la volatilitat futura dels preus. més Com funcionen els contractes sobre futurs de mercaderies Un contracte de futures mercaderies és un acord per comprar o vendre una quantitat predeterminada d’una mercaderia a un preu específic en una data determinada en el futur. més Definició de desplaçament Un desplaçament consisteix a assumir una posició contrària en relació amb la posició inicial d’obertura. més Què s’estén una guspira? La propagació d’espurna és la diferència entre el preu al mercat a l’engròs de l’electricitat i el seu cost de producció amb gas natural. més Enllaços de socis