Índex de la nit Definició de l'intercanvi
Un swap índex fa referència a un contracte de cobertura en què una part intercanvia un flux de caixa predeterminat amb una contrapartida en una data determinada. S’utilitza un deute, un patrimoni net o un altre índex de preus com a intercanvi acordat per un costat d’aquest permís. Un intercanvi d’índexs de pernocta aplica un índex de tarifes durant la nit, com ara els fons federals o les taxes de Libor. Els swaps índexs són grups especialitzats de swaps de tipus fix convencionals, amb termes que es poden establir des de tres mesos fins a més d’un any.
Compres per emportar
- L'interès de la porció de tipus nocturn del swap es complica i es paga a les dates de restabliment, i es comptabilitza a la part fixa el valor de la permuta per a cada part.
- El valor actual de la pota flotant es determina mitjançant la compilació de la velocitat de la nit o mitjançant la mitjana geomètrica de la velocitat en un període determinat.
- Igual que altres intercanvis de tipus d’interès, s’ha de produir una corba de tipus d’interès per determinar el valor actual dels fluxos d’efectiu.
Com funciona un intercanvi d’índex de nit?
El swap índex de overnight denota un swap de tipus d'interès que implica la taxa de intercanvi per a un tipus d'interès fix. Un intercanvi d’índex de pernoctació utilitza un índex de tarifa durant la nit, com ara la taxa de fons federals com a taxa subjacent de la cama flotant, mentre que la cama fixa s’establiria al ritme acordat per ambdues parts.
Els intercanvis d'índexs nocturns són molt populars entre les entitats financeres, ja que es considera que l'índex de la nit és un bon indicador dels mercats interbancaris de crèdit i menys arriscat que els diferencials de tipus d'interès tradicionals.
Com calcular un intercanvi d’índex durant la nit
Nou càlculs s'apliquen per calcular el benefici del dòlar d'un banc per utilitzar un intercanvi d'índex durant la nit.
El primer pas multiplica la taxa de pernoctació del període en què s'aplica el swap. Si la permuta comença un divendres, el període de swap és de tres dies, perquè les transaccions no es liquiden els caps de setmana. Si la permuta comença en un altre dia laborable, el període de la permuta és d’un dia. Per exemple, si la taxa de pernoctació és del 0, 005% i el swap s’introdueix un divendres, la taxa efectiva seria del 0, 015% (0, 005% x 3 dies), en cas contrari, és del 0, 005%.
El segon pas del càlcul divideix la taxa de pernoctació efectiva per 360. La pràctica de la indústria estableix que els càlculs de permuta per a una nit utilitzen 360 dies durant un any en lloc de 365. Utilitzant la taxa anterior, el càlcul al segon pas és: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
Per al tercer pas, només cal afegir-ne un per a aquest resultat: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
Al pas quatre, multipliqueu la nova tarifa pel principal total del préstec. Per exemple, si el préstec pernoctació té un capital d’1 milió de dòlars, el càlcul resultant és: 1.00003889 x 1.000.000 $ = 1.000.013, 89 dòlars.
El cinquè pas aplica els càlculs anteriors a cada dia del préstec, amb el principal actualitzat de forma continuada. Això es fa per a préstecs de diversos dies en cas que la taxa variï.
El pas sis i set són similars a dos i tres. La taxa que utilitzen els intercanvis d’índex durant la nit s’ha de dividir per 360 i afegir-la a 1. Per exemple, si aquesta taxa és del 0, 0053%, el resultat és: 0, 0053% / 360 + 1 = 1, 00001472.
Al pas 8, eleveu aquesta taxa per augmentar la potència del nombre de dies en préstec i multipliqueu-lo pel principal: 1.00001472 ^ 1 x 1.000.000 $ = 1.000.014, 72 dòlars.
Per últim, resteu les dues sumes per identificar el benefici obtingut pel banc per l’ús del swap: 1.000.014, 72 dòlars - 1.000.013, 89 dòlars = 0, 83 dòlars.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.