Pure Play
Un joc pur és una empresa que se centra en un sol tipus de producte o servei. L’oposat a un joc pur és un conglomerat, que ofereix molts productes i serveis a diverses indústries.
Alguns inversors prefereixen invertir en obres de teatre pures perquè són més fàcils d’analitzar i donar una màxima exposició a un segment de mercat determinat.
Per exemple, un inversor que vulgui exposar-se a les accions bancàries dels Estats Units pot preferir comprar Bank of America en comparació amb Berkshire Hathaway, perquè aquest últim està involucrat no només en la banca, sinó també en moltes altres indústries.
Compres per emportar
- El joc pur és una empresa centrada en un nínxol específic de la indústria.
- El joc pur és el contrari que els conglomerats, que participen en diverses indústries.
- Als inversors els agrada la seva facilitat d’anàlisi i l’exposició que ofereixen a sectors determinats.
Comprensió de reproduccions pures
Les empreses de joc pur són molt populars amb certs tipus d’inversors actius que volen fer apostes específiques per a productes o segments de la indústria en particular. Per a aquests inversors, comprar una empresa amb diverses línies de negoci diversificades els obliga a assumir riscos innecessaris en indústries en les quals no volen invertir.
Per als analistes, les reproduccions pures representen una oportunitat d'obtenir dades més precises per a una anàlisi comparables de l'empresa o anàlisis entre iguals. Aquests informes són una font d’informació vital per a l’anàlisi de les inversions i la base per a les valoracions relatives.
Les valoracions relatives fan ús de mètriques com ara la relació preu-llibre (P / B), la relació preu-benefici (P / E), la relació preu-venda (P / S) i el preu. -Ràtio de cash-flow (P / CF) Cadascun d’aquests valors pot ajudar a l’analista d’inversions a calcular el valor relatiu d’una empresa i a avaluar si la companyia està sobrevalorada o infravalorada. Les empreses de joc pur són aportacions útils en aquestes anàlisis, ja que són molt més directament comparables entre elles. Els conglomerats, en canvi, no són fàcilment comparables perquè els seus resultats reflecteixen nombrosos sectors industrials.
Significat de "Pure Play"
De forma realista, el terme joc pur sempre s’utilitza com a aproximació, ja que les empreses gairebé sempre tenen alguna quantitat d’exposició intersectorial. Això és particularment cert quan es contemplen grans empreses de comerç públic.
Exemple real d'un joc pur
Warren realitza una anàlisi del sector bancari nord-americà. Concretament, vol avaluar l'atractiu relatiu de diverses accions bancàries dels Estats Units, en funció de les seves ràtios PB i PE.
Elabora una llista de les existències següents, per a la seva anàlisi:
- Corporació BB&T: PB de 1, 28 i PE de 12, 98
- KeyCorp: PB de 1.06 i PE de 10.58
- Bancs SunTrust: PB d’1, 16 i PE d’11, 88
- Citizens Financial Group: PB de 0, 75 i PE de 9, 59
Tot i que tots els negocis són complexos i únics, Warren troba que aquestes empreses són relativament fàcils de comparar entre elles, ja que la banca regional és un focus fonamental dels seus models de negoci. Com a tal, els considera "jugades pures" per al sector bancari.
Per contra, Warren fou temptat d’incloure Berkshire Hathaway a la seva llista a causa del seu paper important en el sector bancari. Tot i això, va decidir incloure BRK perquè les seves nombroses activitats no bancàries feien massa difícil comparar-se amb els jocs purament bancaris.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.