Poseu 10.000 dòlars en l’ETF S&P 500 i espereu 20 anys

Poc després que Donald Trump entrés a la candidatura republicana per ser president, la premsa va fer zero sobre el seu patrimoni net, que va afirmar que era de 10.000 milions de dòlars. Els experts financers han assenyalat el seu valor net en un valor de 4.000 milions de dòlars més modest. Un dels puntals de la campanya de Trump ha estat el seu èxit com a empresari i la seva capacitat per crear tanta riquesa. Tot i això, els experts financers han assenyalat que, si Trump hagués liquidat les seves participacions immobiliàries, es calcula que valia 500 milions de dòlars, el 1987 i les hagi invertit en l’Índex S&P 500, el seu valor net podria ascendir a 13.000 milions de dòlars.

És només un exemple més de com es continua mantenint l’índex S&P 500 com a estàndard pel qual es mesuren tots els resultats de la inversió. Els gestors d’inversions paguen molts diners per generar rendiments per a les seves carteres que superen el S&P 500, però, de mitjana, menys de la meitat ho fan. Aquesta és la raó per la qual un nombre creixent d'inversors es dirigeixen a fons d'índex i a fons borsats (ETF) que simplement intenten igualar el rendiment d'aquest índex. Si Trump ho hagués fet el 1987, hauria guanyat 1.339% en els seus diners per obtenir una rendibilitat anual anual del 9, 7%. Però el retrospectiu és el 20/20 i no ho hauria sabut.

Utilitzant Hindsight per predir el rendiment futur

Com que el rendiment passat no és una indicació del rendiment futur, ningú pot dir si el mercat borsari actuarà de la mateixa manera durant els propers 20 anys. Tanmateix, podeu utilitzar el rendiment anterior per crear alguns escenaris hipotètics que us permetin considerar possibles resultats. Per fer-ho, mireu el funcionament dels 20 anys del S&P 500 a diversos intervals com a indicació de com pot comportar-se en circumstàncies similars en el futur.

Una de les principals raons per les quals és impossible predir els rendiments del mercat borsari durant un llarg període de temps és per l’existència de cignes negres. Els cignes negres són importants esdeveniments calamitosos que poden alterar el curs dels mercats en un instant. Els atemptats terroristes de l'11 de setembre del 2001 van ser un esdeveniment del cigne negre que va sacsejar l'economia i els mercats durant anys. S'anomenen cignes negres perquè apareixen tan rarament, però apareixen prou sovint que s'han de tenir en compte a l'hora de mirar cap al futur.

També heu de tenir en compte els cicles del mercat que es poden produir en un període de vint anys. En els darrers 20 anys, hi va haver tres mercats de toros i dos mercats de baixos, però la durada mitjana dels mercats de toro va ser de 80 mesos, mentre que la durada mitjana dels mercats d'ors va ser de 20 mesos. Des de la creació del mercat de valors, la ràtio dels anys del mercat de bous amb els anys del mercat ha estat aproximadament de 60:40. Pot esperar anys més positius que anys negatius. A més, la rendibilitat total mitjana d’un mercat taurí és del 415% en comparació amb una pèrdua total mitjana per als mercats d’ós del -65%.

Què faríeu amb 10.000 dòlars?

Elecció d’un escenari hipotètic

El període més recent de vint-i-cinc anys, del 1996 al 2016, no només incloïa tres mercats de toros i dos mercats d’ós, sinó que també va experimentar un parell de cignes negres importants amb els atemptats terroristes del 2001 i la crisi financera del 2008. un parell de brots de guerra a causa de les disputes geopolítiques generalitzades, però el S&P 500 encara va aconseguir generar un retorn del 8, 2% amb dividends reinvertits. Ajustat per a la inflació, el rendiment va ser del 5, 9%, cosa que hauria convertit una inversió de 10.000 dòlars fins a 31.200 dòlars.

Si hi ha un període de vint anys diferent, que també inclou tres mercats de tauró, però només un mercat, el resultat és molt diferent. En el període comprès entre el 1987 i el 2006, el mercat va patir un fort accident a l'octubre de 1987, seguit d'un altre fort accident del 2000, però tot i així va aconseguir tornar una mitjana de l'11, 3% amb dividends reinvertits, o un retorn ajustat a la inflació del 8, 5%. En ajustar-se a la inflació, els 10.000 dòlars invertits el gener del 1987 haurien passat fins als 51.000 dòlars.

Podríeu repetir aquest exercici una i altra vegada per intentar trobar un hipotètic escenari que espereu jugar durant els propers 20 anys, o simplement podríeu aplicar la suposició més àmplia d’un rendiment mitjà anual des de la creació del mercat de valors, que és del 6, 86% sobre una base ajustada a la inflació. Amb això, podríeu esperar que la vostra inversió de 10.000 dòlars creixi fins als 34.000 dòlars en 20 anys.

Tot i que no podeu predir el rendiment de l’índex S&P 500 durant els propers 20 anys, almenys sabeu que sou una empresa molt bona. En la seva carta anual als accionistes de 2014, Warren Buffett va incloure un fragment de la seva voluntat que va ordenar que l'herència dels seus fills fos inclosa en un fons de l'Índex S&P 500, ja que "els resultats a llarg termini d'aquesta política seran superiors als assolits per la majoria dels inversors - ja siguin fons de pensions, institucions o individus, que utilitzin gestors amb taxes elevades. "