Rendiment obligatori

DEFINICIÓ del rendiment necessari

El rendiment obligatori és la devolució que un bono ha d’oferir per tal que la inversió sigui digne de valor. El mercat estableix el rendiment obligatori i estableix el precedent per valorar les emissions de bons corrents.

RETECCIÓ DE LA BAIXADA Rendiment necessari

El rendiment obligatori és el retorn mínim acceptable que els inversors demanen com a compensació per haver acceptat un nivell de risc determinat. És el rendiment que requereix el mercat per combinar els rendiments previstos disponibles per a instruments financers amb un risc comparable. El rendiment requerit per a una fiança de baix risc, com ara un títol del Tresor, serà inferior al rendiment requerit per a un vincle d’alt risc com, per exemple, una obligació de brossa.

Els tipus d'interès dels bons es fixen mitjançant un consens entre compradors i venedors. El grau o alt grau que el rendiment es compara amb el tipus d’interès fixat determinarà el preu de l’obligació al mercat. Per exemple, si el rendiment requerit augmenta a una taxa superior a la del cupó de l’obligació, l’enllaç tindrà un preu igual a un descompte. D’aquesta manera, l’inversor que adquireixi l’obligació es compensarà amb la taxa de cupó més baixa en forma d’interès meritat. Si l’objectiu no té un descompte, els inversors no adquiriran l’emissió perquè el seu rendiment serà inferior al del mercat. El contrari es produeix quan el rendiment requerit disminueix a una taxa inferior a la del cupó de l’obligació. En aquest cas, la demanda dels inversors del cupó més elevat augmentarà el preu de l'obligació, fent que el rendiment de l'obligació sigui equivalent al rendiment del mercat.

Quan es calcula el preu d’una obligació, s’utilitza el rendiment requerit per descomptar els fluxos d’efectiu de l’obligació per obtenir el valor actual. El rendiment obligatori d’un inversor és útil per estimar si una fiança és o no una bona inversió per a un inversor en comparar-la amb el rendiment fins al venciment (YTM). Si bé el rendiment fins al venciment és una mesura del que guanyarà una inversió d’obligacions al llarg de la seva vida si la garantia es manté fins que madura, el rendiment requerit és la taxa de rendibilitat que l’emissor d’obligacions ha d’oferir per incentivar els inversors a comprar l’obligació. El tipus d'interès obligat en els bons en un moment determinat afectarà molt la YTM de les obligacions. Si augmenten els tipus d'interès del mercat, el rendiment fins a la venciment de les obligacions corrents serà inferior a les noves emissions. De la mateixa manera, si disminueixen els tipus d’interès en l’economia, el TTM per a les emissions més recents serà inferior al de les obligacions pendents.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Rendiment fins a venciment (YTM) El rendiment fins a venciment (YTM) és el rendiment total que s’espera en una fiança si es manté el bo fins al venciment. més Definició de rendiment de fiances El rendiment de l’obligació és la quantitat de devolució que un inversor realitzarà sobre una obligació, calculada dividint el seu valor nominal per la quantitat d’interès que paga. més Valoració dels bons: quin és el valor raonable d'un vincle? La valoració d’obligacions és una tècnica per determinar el valor raonable teòric d’un determinat vincle. més Factors que creen bons de descompte Una fiança de descompte és una que emet un valor inferior al seu valor nominal o nominal, o una fiança que cotitza per valor inferior al seu valor nominal al mercat secundari. Igual que amb la compra de qualsevol altre producte amb descompte, hi ha risc per a l’inversor, però també hi ha algunes recompenses. més Corba de rendiment de par Una corba de rendiment parcial és una representació gràfica dels rendiments de títols propis del Tresor hipotètics amb preus a la par. més Comprensió dels bons El bo és una inversió de renda fixa en què un inversor presta diners a una entitat (corporativa o governamental) que presta els fons durant un període de temps definit a un tipus d’interès fix. més Enllaços de socis