Restableix el marge
El marge de restabliment és la diferència entre el tipus d’interès d’una fita i l’índex en què es basa el tipus d’interès de la seguretat. El marge de restabliment serà positiu, ja que s’afegeix sempre a l’índex subjacent.
DESENVOLUPAMENT Restablir marge
La funció de restabliment del marge és més comú amb seguretat de tarifa variable. És la taxa per sobre d’una taxa o índex de referència que s’utilitza per determinar el tipus d’interès per a una seguretat de tipus ajustable. El marge de restabliment s’afegeix a una taxa de referència, com LIBOR, per a obligacions de tarifa variable. Per exemple, el tipus d’interès d’una nota de tipus variable (FRN) es cotitza en LIBOR a 3 mesos més un 0, 5%. El 0, 5% és el marge de restabliment, el que significa que si LIBOR és del 2, 36%, el tipus d'interès de la nota s'establirà en el 2, 86%. Els bancs poden prestar diners a LIBOR i, per obtenir beneficis dels préstecs, afegiran el marge de restabliment quan presten fons.
Altres índexs o tipus de referència possibles inclouen la taxa primària, la taxa d’oferta eurobancària (EURIBOR), la taxa de fons federals, les taxes del Tresor dels Estats Units, etc. Quan augmenten els tipus d’interès, el marge de restabliment augmenta per reflectir la taxa més alta. Per exemple, si la percepció de la solvència de la solvència de l’emissor de la nota variable de l’exemple anterior es converteix en negativa, els inversors poden exigir una taxa d’interès més elevada, per exemple, LIBOR de 3 mesos més un 0, 65%. En aquest cas, la taxa de cupó s’ajustarà al 3, 01%, després del marge de restabliment més alt. En efecte, la taxa de cupó es reinicia basant-se en un marge cotitzat sobre el LIBOR.
Algunes notes de tipus ajustable, conegudes com a notes de restabliment extensibles, permeten determinar el marge de restabliment a discreció de l'emissor. Per a aquests títols, l’emissor pot restablir la taxa de cupó de manera que la fiança cotitzarà a la par o un preu superior al par. Per exemple, diguem que la taxa de cupó d’un flotador és la taxa del Tresor d’un any més l’1, 5%, i la taxa del Tresor del 2, 24%. A la data de restabliment del cupó (les tarifes variable es reinicien amb cada pagament del cupó), l’entitat emissora determina que el preu de la garantia cotitzarà per sota d’aquest par. Per tant, ajusta la taxa augmentant el marge de restabliment fins a un nivell en què el flotador cotitzarà a la paritat als mercats. Si la qualitat de crèdit de la garantia ha disminuït des de la data de restabliment de la darrera data, caldrà augmentar considerablement el marge de restabliment per tal que la seguretat del deute es cotitzi al mateix temps.
Per als deutes de tipus variable invers, la taxa de cupó es calcula restant el tipus d'interès de referència del marge de restabliment de cada data de cupó. Per exemple, el cupó d'un flotador revers es pot calcular com a 10% menys LIBOR de 3 mesos. Un LIBOR més elevat significaria que es deduirà més del marge de restabliment i, per tant, es pagarà menys al deutor en cupons. De la mateixa manera, a mesura que els tipus d’interès baixen, la taxa de cupó augmenta perquè se’n resti menys del marge de restabliment.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.