Definició de la proporció de retenció
El percentatge de retenció és la proporció de resultats mantinguts en el negoci com a benefici retingut. El percentatge de retenció fa referència al percentatge d'ingressos nets que es conserva per fer créixer el negoci, en lloc de ser pagats com a dividends. És el contrari del percentatge de pagaments, que mesura el percentatge de beneficis pagats als accionistes com a dividends. El percentatge de retenció també s'anomena proporció plowback.
1:50Ratios de dividends: pagament i retenció
Les fórmules per al percentatge de retenció són
Retention Ratio = Retened EarningsNet Income \ begin {align} \ text {Ratio de retención} = \ frac {\ text {Retired Earnings}} {\ text {Ingressos nets}} \ end {align} Ratio de retención = Ingressos netos Beneficios retenidos
o la fórmula alternativa:
Retention Ratio = Ingressos nets: dividendos DistributedNet Ingress \ begin {align} \ text {Ratio de retenció} = \ frac {\ text {Ingressos nets} - \ text {Dividends distribuïts}} {\ text {Ingressos nets}} \\ \ end {align} Ratio de retenció = Ingressos nets Net Ingressos-Dividends distribuïts
Com calcular el percentatge de retenció
- Hi ha dues maneres de calcular el percentatge de retenció. La primera fórmula consisteix a localitzar els resultats retinguts a la secció de patrimoni dels accionistes del balanç.
- Obteniu la xifra d’ingressos nets de l’empresa que figura a la part inferior del compte de resultats.
- Divideix els resultats obtinguts de la companyia per la xifra de resultats nets.
- La fórmula alternativa no utilitza resultats obtinguts, sinó que resta dividends distribuïts per ingressos nets i divideix el resultat per ingressos nets.
Què et diu el Ràtio de retenció?
Les empreses que obtenen beneficis al final d’un període fiscal poden utilitzar els fons per a diversos propòsits. La direcció de l'empresa pot pagar el benefici als accionistes com a dividends, poden retenir-lo per reinvertir en el negoci per al creixement o poden combinar tots dos. La part del benefici que una empresa opta per conservar o estalviar per a un ús posterior s’anomena benefici retingut.
El benefici retingut (RE) és la quantitat d'ingressos nets que queda per al negoci després de pagar dividends als seus accionistes. Una empresa genera guanys que poden ser positius (beneficis) o negatius (pèrdues).
Els resultats retinguts són similars a un compte d’estalvi perquè és la recaptació acumulada de beneficis que es conserven o no es paguen als accionistes. El benefici també es pot tornar a invertir a l'empresa amb finalitats de creixement.
El percentatge de retenció ajuda als inversors a determinar quants diners guarda una empresa per reinvertir en l'operació de la companyia. Si una empresa paga tots els seus resultats retinguts com a dividends o no es torna a invertir en el negoci, el creixement dels resultats pot patir. A més, una empresa que no utilitza els seus resultats obtinguts té una probabilitat més gran d’adoptar deutes addicionals o emetre noves accions de capital per finançar el creixement.
Com a resultat, el percentatge de retenció ajuda els inversors a determinar la taxa de reinversió de la companyia. Tanmateix, és possible que les empreses que obtinguin massa beneficis no estiguessin utilitzant efectivament els seus efectius i podrien guanyar-se millor diners si s’haguessin invertit diners en equips nous, tecnologia o ampliant línies de productes. Normalment, les noves empreses no paguen dividends ja que continuen creixent i necessiten capital per finançar el creixement. No obstant això, les companyies establertes solen pagar una part dels seus resultats retinguts com a dividends i reinvertir una part de nou a l'empresa.
El percentatge de retenció és normalment superior per a les empreses en creixement que experimenten un ràpid augment dels ingressos i beneficis. Una empresa en creixement preferiria tornar a aferrar els beneficis al seu negoci si creu que pot recompensar els seus accionistes augmentant els ingressos i els beneficis a un ritme més ràpid del que podrien assolir els accionistes invertint els seus rebuts de dividends.
Els inversors poden estar disposats a renunciar a dividends si una empresa té perspectives de creixement elevades, com és el cas general de empreses de sectors com la tecnologia i la biotecnologia. La taxa de retenció de les empreses tecnològiques en una etapa relativament primerenca és generalment del 100%, ja que rarament paguen dividends. Però en sectors madurs com els serveis públics i les telecomunicacions, on els inversors esperen un dividend raonable, el percentatge de retenció és generalment bastant baix a causa de l’elevat percentatge de pagaments de dividends.
El percentatge de retenció pot canviar d'un any a l'altre, depenent de la volatilitat dels resultats de l'empresa i de la política de pagaments de dividends. Moltes empreses de xifres blaves tenen una política de pagament que augmenta constantment o, almenys, els dividends estables. És probable que empreses de sectors defensius, com ara productes farmacèutics i productes bàsics de consum, tinguin ràtios de pagament i retenció més estables que les empreses de mercaderies i productes bàsics, els beneficis dels quals són més cíclics.
Exemple real de la proporció de retenció
A continuació, es mostra una còpia del balanç de Facebook Inc. (FB), tal com s’informa en el 10-K anual de la companyia, que es va presentar el 31 de gener de 2019.
- A la secció de patrimoni dels accionistes, els resultats mantinguts de Facebook van ser de 41.981 milions de dòlars durant el període (destacats en verd).
- A partir del compte de resultats de l'empresa, que no es mostra, Facebook va publicar un benefici o un benefici net de 22.112 milions de dòlars per al mateix període.
- Calculem el percentatge de retenció de Facebook segons els següents: 41.981 milions de dòlars / 22.112 milions de dòlars, que equival al 1, 89 o al 189%.
La raó per la qual el percentatge de retenció és tan alt és que Facebook ha acumulat beneficis i no ha pagat dividends. Com a resultat, la companyia va tenir molts beneficis retinguts per invertir en el futur de la companyia. Un índex de retenció elevat és molt freqüent en empreses tecnològiques.
La diferència entre el percentatge de retenció i el percentatge de pagaments de dividends
El percentatge de pagaments de dividends és la relació entre l'import total de dividends pagats als accionistes en relació amb els ingressos nets de l'empresa. És el percentatge de guanys pagats als accionistes en dividends. L’import que no es paga als accionistes el reté la companyia per pagar el deute o reinvertir en operacions bàsiques.
El percentatge de pagaments de dividends és el percentatge de benefici o benefici net que es paga als accionistes, mentre que, per contra, el percentatge de retenció és el percentatge de benefici conservat o no pagat als accionistes com a dividends.
Limitacions de l'ús del Ràtio de retenció
Una limitació del percentatge de retenció és que les empreses que tinguin una quantitat important de beneficis retinguts tindran un percentatge de retenció elevat, però això no significa necessàriament que la companyia inverteixi aquests fons a la companyia.
A més, una ràtio de retenció no calcula com s’inverteixen els fons o si alguna inversió a l’empresa s’ha fet efectivament. El millor és utilitzar el percentatge de retenció juntament amb altres mètriques financeres per determinar el bé que una empresa desplega els seus resultats retinguts en inversions.
Igual que amb qualsevol mètrica o percentatge financer, també és important comparar els resultats amb empreses de la mateixa indústria, així com supervisar la relació a diversos trimestres per determinar si hi ha alguna tendència.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.