Regla de Revlon
La regla de Revlon és el principi legal que estableix que el consell d'administració d'una empresa haurà de fer un esforç raonable per obtenir el valor més alt per a una empresa, quan una presa de possessió hostil és imminent. Això suposa una mica el canvi de responsabilitat, perquè els consells d’administració tenen principalment la tasca d’evitar que les agrupacions passin en primer lloc. Tanmateix, una vegada que es considera ineludible una presa de possessió, la norma Revlon s’inicia i, per consegüent, el consell dirigeix la seva atenció a aconseguir el màxim valor per als seus grups d'interès, com a part de la seva obligació de confiança inherent.
DESENVOLUPAMENT Regla de Revlon
El cas que va crear la regla de Revlon va ser Revlon, Inc. contra MacAndrews & Forbes Holdings, Inc., i va ser jutjat davant el Tribunal Suprem de Delaware. Els tribunals de Delaware normalment no van avaluar els mèrits d’una fusió, tret que el demandant pogués demostrar que el consell d’administració no va actuar en la deguda atenció o no va actuar imparcialment. Des del cas de 1985, els jutges tracten els casos de manera diferent si impliquen la venda d’una empresa i utilitzen la regla de Revlon per obtenir orientació.
La regla de Revlon va establir un precedent legal significatiu. Va canviar el deure del consell d'administració de vetllar per la salut i preservació de la corporació a augmentar els beneficis financers a curt termini dels accionistes. Aquesta interpretació més estricta dels deures fiduciaris, anomenats com a funcions de Revlon, es tradueix en un major control sobre les decisions del consell.
En aquest cas, el consell d'administració de Revlon va incentivar una candidatura de cavaller blanc de Forstmann, Little & Company, per una oferta de Pantry Pride, un supermercat que pretenia una adquisició hostil després que Revlon rebutgés la seva oferta inicial de compra. El consell va dedicar-se a diverses estratègies de defensa per a l'adquisició, malgrat que Pantry Pride oferís una oferta més alta.
Thumbing a Nose a la Regla de Revlon
El que Warren Buffett vol que Warren Buffett aconsegueixi. Al març de 2015, HJ Heinz Company i Kraft Foods Group, Inc. van signar un acord de fusió definitiva amb el suport del Sr. Buffett. L'acord contenia una disposició no comercial, que impedia que el consell d'administració de Kraft busqués un acord superior per als accionistes de Kraft sota l'esperit de la Regla Revlon. Si el consell va actuar de manera independent per ignorar la regla o es va intimidar per signar una clàusula de no-botiga no està clar. És cert que Kraft no es va comprar a altres licitadors potencials i el grup recolzat per Buffett va capturar l'empresa sota els seus propis termes.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.