Menor petit gran (SMB)

Què significa petit minús gran?

El petit mínim gran (SMB) és un dels tres factors del model de preus d’acció Fama / Francès. Juntament amb altres factors, s’utilitza SMB per explicar els rendiments de la cartera. Aquest factor també es coneix com a "efecte de petita empresa" o "efecte de mida", on la mida es basa en la capitalització de mercat d'una empresa.

Enteniment de petites quantitats petites (SMB)

El model de tres factors de Fama / Francès és una extensió del Model de preus de capital patrimonial (CAPM). CAPM és un model d’un factor i aquest factor és el rendiment del mercat en general. Aquest factor es coneix com a factor de mercat. CAPM explica els rendiments d’una cartera en termes de la quantitat de risc que conté respecte al mercat. És a dir, segons CAPM, l’explicació principal del rendiment d’una cartera és el rendiment del mercat en general.

El model Fama / Three-Factor afegeix dos factors al CAPM. El model diu essencialment que hi ha dos altres factors a més del rendiment del mercat que contribueixen de forma constant al rendiment de la cartera. Un dels és SMB. Dit d'una altra manera, si una cartera té més empreses de capital reduït, hauria de superar el mercat a llarg termini.

El tercer factor del model de tres factors és Alt Minus Baix (HML). "Alt" es refereix a empreses amb un gran valor comptable en relació amb el valor de mercat. "Baix" es refereix a empreses amb una relació de valor comptable i valor de mercat baix. Aquest factor també es coneix com a "factor valor" o "factor contra valor de creixement" perquè les empreses amb una elevada relació llibre-mercat se solen considerar "accions de valor". Les empreses amb un valor reduït al mercat són normalment "accions de creixement". I la investigació ha demostrat que les existències de valor superen els estrats de creixement a llarg termini. Per tant, a llarg termini, una cartera amb una gran proporció d’accions de valor hauria de superar-la amb una gran proporció d’existències de creixement.

El model Fama / francès es pot utilitzar per avaluar els rendiments d’un gestor de cartera. Essencialment, si el rendiment de la cartera es pot atribuir als tres factors, el gestor no ha afegit cap valor ni ha demostrat cap habilitat. Això és degut a que si els tres factors poden explicar completament el rendiment de la cartera, llavors no es pot atribuir cap dels resultats a la capacitat del directiu. Un bon gestor de cartera hauria d’afegir-se a un rendiment recollint bons estocs. Aquesta superació també es coneix com a "alfa".

Els investigadors han ampliat el model de tres factors en els darrers anys per incloure altres factors. Aquests inclouen "impuls", "qualitat" i "baixa volatilitat", entre d'altres.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Comprendre Alt mínim baix (HML) Alt mínim baix (HML), també anomenat prima de valor, és un dels tres factors utilitzats en el model de tres factors Fama-Francès. més Definició del model de tres factors de Fama i Francès El model de tres factors de Fama i Francès va ampliar la CAPM fins a incloure el risc de mida i el valor de valor per explicar les diferències en els rendiments de cartera diversificats. més Definició del model multi-factor Un model multi-factor utilitza molts factors en els seus càlculs per explicar els fenòmens del mercat i / o l'equilibri dels preus dels actius. més Definició d’accions de petit valor És una acció de petit valor en accions d’una empresa amb una capitalització borsària petita, però el terme també es refereix a accions que cotitzen per sota o per sota del seu valor comptable. més lectura sobre l'efecte de la petita empresa L'efecte de la petita empresa és una teoria que afirma que les empreses més petites, o aquelles empreses amb una petita capitalització de mercat, superen les empreses més grans. més Heteroskedasticitat En estadístiques, l’heteroskedasticitat es produeix quan les desviacions estàndard d’una variable, controlades en un temps específic, no són constants. més Enllaços de socis