Assignació estratègica d’actius
L'assignació estratègica d'actius és una estratègia de cartera que consisteix en establir assignacions de destinació per a diverses classes d'actius i reequilibrar periòdicament. La cartera es reequilibra amb les dotacions originals quan es desvien significativament de la configuració inicial a causa dels rendiments diferents dels diversos actius.
2:07Assignació d’actius estratègics per reequilibrar les carteres
DESENVOLUPAMENT D’assignació estratègica d’actius
En l’assignació d’actius estratègics, les assignacions objectiu depenen de diversos factors, com ara la tolerància al risc de l’inversor, l’horitzó de temps i els objectius d’inversió i poden canviar amb el pas del temps a mesura que aquests paràmetres canvien. L'assignació estratègica d'actius és compatible amb una estratègia de compra i manteniment, a diferència de l'assignació tàctica d'actius més adequada a un enfocament de negociació actiu. Els estils d’assignació d’actius estratègics i tàctics es basen en la moderna teoria de la cartera, que destaca la diversificació per reduir el risc i millorar els rendiments de la cartera.
Exemple d’assignació d’actius estratègics
Suposem que la senyora Smith, de 60 anys d’edat, que té un enfocament conservador de la inversió i es troba a cinc anys de la jubilació, té una assignació d’actius estratègics del 40% de renda variable / 40% de renda fixa / 20% de caixa. Suposem que la Sra Smith té una cartera de 500.000 dòlars i reequilibra anualment la seva cartera. Els imports en dòlars assignats a les diferents classes d’actius en el moment d’establir les assignacions objectiu serien de 200.000 dòlars propis, 200.000 dòlars de renda fixa i 100.000 dòlars en efectiu.
Suposem que, en un any, el component del patrimoni net de la cartera ha generat rendiments totals del 10%, mentre que els ingressos fixos han retornat el 5% i el 2% en efectiu. La composició de la cartera és ara: renda variable de 220.000 dòlars, ingressos fixos 210.000 dòlars i 102.000 dòlars en efectiu.
El valor de la cartera és de 532.000 dòlars, el que significa que el rendiment total de la cartera durant l'any passat va ser del 6, 4%. La composició de la cartera és ara: el 41, 3%, els ingressos fixos el 39, 5% i el 19, 2% en efectiu.
A partir de les assignacions originals, el valor de la cartera de 532.000 dòlars s’hauria d’assignar de la següent manera: accions de 212.800 dòlars, ingressos fixos 212.800 dòlars i 106.400 dòlars en efectiu. La taula següent mostra els ajustos que s’han de fer a cada classe d’actius per tornar a l’assignació d’origen o de destinació.
| Classe d’actius | Assignació d’objectiu | Import objectiu (A) | Import actual (B) | Ajust (A) - (B) |
| Renda variable | 40% | 212.800 dòlars | 220.000 dòlars | (7.200 $) |
| Renda fixa | 40% | 212.800 dòlars | 210.000 dòlars | 2.800 dòlars |
| Efectiu | 20% | 106.400 dòlars | 102.000 dòlars | 4.400 dòlars |
| Total | 100% | 532.000 dòlars | 532.000 dòlars | 0 dòlars |
Per tant, s'han de vendre 7.200 dòlars del component de capital per tornar a assignar el capital fins al 40%, amb els ingressos destinats a comprar 2.800 dòlars de renda fixa i el saldo de 4.400 dòlars destinats a efectiu.
Tingueu en compte que si bé es poden realitzar canvis en les assignacions de destinació en qualsevol moment, es fan relativament poc freqüentment. En aquest cas, la senyora Smith pot canviar la seva assignació en cinc anys, quan estigui a punt de jubilar-se, a un 20% de renda variable, un 60% de renda fixa i un 20% en efectiu, per reduir el risc de la cartera. Segons el valor de la cartera en aquell moment, això requeriria canvis importants en la composició de la cartera per assolir les noves assignacions objectiu.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.