Estil de deriva
L’estil deriva és la divergència d’un fons respecte al seu estil o objectiu d’inversió. La deriva d’estils pot resultar d’apreciació del capital. També es pot produir per un canvi en la gestió del fons.
Trencant la deriva estil
La inversió en deriva d'estil pot referir-se a qualsevol inversió que un gestor de fons fa fora de l'objectiu d'inversió establert. Els fons registrats estan estudiant un major control de la deriva d'estil que els fons administrats de manera privada com els fons de cobertura. La Comissió de Valors i Valors (SEC) té normes que exigeixen que un fons inverteixi el 80% dels seus actius en inversions suggerides pel nom del fons. Tot i això, els gestors de fons poden invertir la part restant al seu criteri.
Si bé un fons pot tenir un objectiu d’inversió clarament declarat, alguns paràmetres de fons poden ser extensos. Per exemple, un fons borsari o de fons obligatoris permet al gestor invertir en tot l’univers invertible d’accions o bons. Quan les inversions admissibles són àmplies, la cartera té la flexibilitat de la deriva d'estil dins de les restriccions legals del fons. En un fons d’accions, la deriva d’estil es pot produir ràpidament quan les inversions en accions d’un fons augmenten per sobre dels llindars del límit. Per exemple, un fons d’accions que inverteix molt en capsules petites pot veure que la seva cartera s’inverteix en una cartera de capitalització mitjana. Si els únics condicionants legals del fons són que inverteix en accions, aquesta deriva d'estil compleix la seva estratègia. En el mateix escenari, un gestor de fons d’accions també pot veure oportunitats de rendibilitat més elevades en altres àrees del mercat de renda variable, cosa que podria provocar que es desvia d’un estil establert.
Alguns gestors de fons poden utilitzar el 20% restant del fons, que es pot invertir de manera més flexible, per fer inversions extremes fora de l'objectiu principal del fons. En alguns casos, això es pot conèixer com a inversió en deriva d’estil ja que es desvia significativament de l’atenció principal del fons. Els gestors de fons poden utilitzar derivats per cobrir alguns dels riscos d'un fons com a suport invers. Els gestors de fons també poden contenir quantitats importants d’efectiu a la part discrecional d’un fons per a la gestió operativa.
Generalment, el compromís d'un gestor de cartera de gestionar els actius d'un fons d'acord amb el seu estil d'inversió declarat durant diversos anys és una qualitat d'inversió positiva. Per raons òbvies, la coherència en aquesta àrea particular és preferible a la deriva estilística. Els administradors que persegueixen el rendiment han sabut utilitzar diferents estratègies, que sovint són contraproduents i poden canviar el perfil de retorn de risc del fons per a l'inversor.
Diligència a la deriva estil
Els inversors en fons regulats poden confiar en les normes de SEC per protegir-se de la deriva d'estil. Els riscos de deriva d’estil poden ser més elevats per a fons alternatius com ara els cobertors. La diligència deguda en inversió estàndard pot ajudar un inversor a identificar la deriva d’estil i a comprendre les variacions de les assignacions del seu fons d’inversió. Els informes de participacions, els desglossaments de barreges d'actius, les avaries del sector i altra informació transparent sobre les participacions d'un fons són importants perquè els inversors siguin. El calendari de reequilibri d’un fons també pot indicar la seva susceptibilitat a la deriva d’estils. Alguns proveïdors de dades financeres també poden oferir informes de relació de deriva d'estil, cosa que permet als inversors seguir la deriva d'estil d'un fons.
Els inversors inversors a la deriva d’estil poden voler escollir fons d’índex, que s’ofereixen amb una àmplia gamma d’estratègies que inclouen estil, tema, valor, creixement i impuls. Els fons d’índex personalitzats que fan un seguiment d’un estil específic poden ser bons per als inversors que busquen mitigar els riscos de la deriva d’estils.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.