Valor de sortida
El valor d’acolliment és el valor estimat d’una empresa si es pren privat o s’adquireix. El valor d'adquisició d'una empresa té en compte diverses mètriques, com ara fluxos de caixa, actius, guanys i múltiples usats en adquisicions similars. L’entorn actual de fusions i adquisicions també pot afectar el valor de presa d’una empresa.
No hi ha una fórmula exacta per a la valoració d’acollida, ja que es poden tenir en compte una gran varietat de mètriques, com ara el EBIDTA múltiple, la relació P / E, i fins i tot informació específica de l’empresa.
Valor de comprensió
Els analistes financers i els accionistes els utilitzen tant el valor de presa. Els analistes utilitzaran la valoració per determinar una gamma de nivells de preus possibles per a ofertes d’adquisició, mentre que els accionistes poden estimar la rendibilitat que podrien rebre si s’adquireixen les seves accions. La diferència entre el valor real estimat d’una empresa i el preu real pagat per obtenir-la s’anomena prima d’adquisició. La prima d'adquisició representa normalment el cost de compra d'una empresa objectiu durant la fusió i l'adquisició. No hi ha cap requisit que una empresa pagui una prima per adquirir una altra empresa; segons la situació, fins i tot pot obtenir un descompte.
Exemple de càlcul del valor de presa
La valoració d’acollida utilitza les mètriques de l’empresa objectiu i les compara amb els múltiples que s’utilitzen en transaccions de compra similar. Per exemple, es va adquirir una empresa amb guanys de 5 milions de dòlars per 22, 5 milions de dòlars. Això implica un benefici múltiple de 4, 5 (22, 5 milions de dòlars / 5 milions de dòlars). Una empresa similar amb guanys de 3 milions de dòlars s'està considerant com a objectiu d'adquisició. El valor de sortida de la nova empresa seria de 13, 5 milions de dòlars (3 milions de dòlars × 4, 5). Un inversor o empresa que adquireixi pot utilitzar diferents indicadors de valoració d’adquisicions per determinar una oferta. Per exemple, el comprador pot utilitzar el valor de l'empresa o el preu de l'acció per valorar una empresa.
Si els inversors senten els rumors que una empresa està explorant una venda, els comerciants poden oferir el preu de les accions de l'empresa. Per exemple, quan el 2016 va sortir de la paraula que la firma de programari Marketo plantejava una venda, el seu preu de les accions va augmentar gairebé el 25% durant el dia fins als 26, 77 dòlars. Després del tancament del mercat durant el dia, el banc d'inversions Credit Suisse va publicar una nota que estimava un possible valor d'adquisició de Marketo. Mitjançant les adquisicions d’empreses similars durant els dotze mesos anteriors, Credit Suisse va estimar un possible preu de compra entre els 37, 03 i els 51, 67 dòlars per acció.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.