Els 3 primers ETFs (MBS) garantits hipotecaris (MBB, MBG)

Els inversors s'han interessat cada cop més pels títols amb garantia hipotecària (MBS) des del final de segle, i els fons negociats amb borsa (ETF) són el mitjà preferit per accedir al mercat MBS.

Es desenvolupa un MBS reestructurant una col·lecció de préstecs líquids en un únic valor negociable. Els títols es classifiquen segons la qualitat del crèdit adjunt a la franja subjacent de préstecs. Els cupons s’assignen en funció de les qualificacions del préstec, amb títols més baixos que tenen cupons més alts per atraure inversors amb èxit. Típicament, les MBS estan garantides per empreses patrocinades pel govern, incloses Ginnie Mae, Fannie Mae i Freddie Mac. Es denominen valors de passada perquè un intermediari passa pels pagaments de l’emissor als titulars de la seguretat.

La demanda de béns immobles ha fet un canvi rotund des de la crisi financera del 2008, sent el febrer del 2015 el segon mes més rendible per a les vendes d’habitatges des del 2008 i que presenta el primer augment interanual dels preus des del novembre del 2010. Els tipus d’interès continuen sent baixos., probablement es produiran increments substancials en la demanda de préstecs hipotecaris i es tradueixi en l'establiment de valors més basats en actius, augmentant el potencial d'actius d'alta qualitat en aquesta categoria d'inversions.

L’iShares Barclays MBS Bond ETF

El iShares Barclays MBS Bond ETF (NYSE Arca: MBB) és una bona opció per als inversors que busquen invertir en valors de préstec hipotecari de tipus fix emesos per la Federal National Mortgage Association (FNMA), la Government National Mortgage Association (GNMA) o la Corporació Federal Hipotecària de Préstec d’Habitatge (FHLMC). El fons pretén proporcionar als inversors resultats que facin un seguiment del rendiment de l’índex Barclays US MBS. Els títols de pas que inclou l’índex subjacent tenen venciments de 30, 20 i 15 anys. Juntament amb les hipoteques de tipus fix, l’índex també inclou hipoteques de tipus ajustable de tipus híbrid.

MBB té uns actius totals de 7.300 milions de dòlars. La rendibilitat de cinc anys del 2015 és d’aproximadament el 12, 7%. El fons és de risc mitjà. El seu percentatge de despeses és del 0, 27% i té un rendiment de dividend de l'1, 75%. Les participacions del fons tenen un rendiment mitjà fins a un venciment del 2, 22% i un venciment mitjà ponderat de 4, 7 anys.

L'ETF de suport de capital hipotecari SPC Barclays

L'ETF (FPB Barclays Capital Hipoteca) garantit per hipoteca (NYSE Arca: MBG) és una bona opció per als inversors que busquen rendiments superiors a la mitjana a canvi d'acceptar un nivell de risc lleugerament més elevat (encara relativament moderat). El rendiment de dividends d’aquest fons és del 3, 88%, gairebé el doble del rendiment de MBB.

MBG intenta proporcionar als inversors resultats d’inversions que reflecteixen el rendiment de l’índex Barclays US MBS, excloent els honoraris. L'índex és una mètrica de referència per a l'acompliment de títols de transmissió hipotecària de l'agència nord-americana de grau d'inversió. Els títols estan avalats per agrupacions hipotecàries i són emeses per entitats patrocinades pel govern com FHLMC, GNMA i FNMA.

Aquest fons State Street té una base d’actius d’aproximadament 1, 5 milions de dòlars, i cotitza al voltant de 29.000 accions diàries. La ràtio de despeses és del 0, 2%. La rendibilitat de cinc anys del fons, a partir del 2015, és del 13, 91%. El rendiment mitjà fins al venciment de les participacions del fons és del 2, 23% i el fons té un venciment mitjà d'aproximadament 4, 7 anys.

La ETF de Vanguard Hipotecada amb Valors Hipotecaris

L’Índex Vanguard Hipoteceded Backed Securities ETF (Nasdaq: VMBS) pretén seguir el rendiment de l’índex ajustat de flotació de Barclays Capital EUA MBS. L’índex inclou valors de passatge de garantia hipotecaris de l’agència nord-americana emesos per entitats com la FNMA. Per poder optar a la seva inclusió en l'índex, els agregats han de tenir un mínim de 250 milions de dòlars pendents i una maduresa mitjana ponderada d'almenys un any.

Aquest fons emès per Vanguard té una base d'actius per valor de 1.500 milions de dòlars. Es considera que té un nivell de risc moderat. El percentatge de despeses és extremadament baix, només el 0, 12%. El fons ofereix una rendibilitat de dividend de l'1, 31%. El rendiment mitjà fins a la maduresa és del 2, 15% i la maduresa mitjana de 4, 5 anys. A més de les seves taxes particularment baixes, la demanda d'aquest fons és que és l'únic que té participacions sòlidament qualificades AAA.