5 principals motius d'una diapositiva d'estoc

Quan una empresa supera les estimacions de guanys de Wall Street per a un trimestre determinat, el seu preu de les accions hauria d’augmentar, segons la saviesa convencional. Però no sempre és així. En molts casos, el preu de les accions de les accions disminueix després que es reportin uns resultats esperats.

Els inversors han de saber que hi ha un motiu per a la disminució del preu de les accions. Potser no pot ser una raó òbvia.

Hi ha cinc motius principals pels quals un preu de les accions pot disminuir inesperadament:

1. Venda d’accionistes principals

Alguns accionistes institucionals van establir un objectiu per vendre les seves accions a un preu determinat o si transcorre un cert esdeveniment. El resultat final és que l’oferta d’accions disponibles per a la venda (un cop transcorre l’esdeveniment) sol deprimir el preu de les accions.

Com pot dir que l’inversor mitjà pot saber si un accionista principal està descarregant la seva posició? La resposta es pot trobar als volums comercials individuals de la cinta (o als informes de temps i vendes).

Per exemple, mentre que els inversors individuals solen realitzar operacions en centenars o milers baixos d’accions, institucions com els fons mutus sovint venen accions en desenes de milers d’accions, o fins i tot en un incendi ràpid, en volums baixos de 3.000 o 4.000 accions.

Doneu un cop d'ull a les dades i intenteu determinar si efectivament la venda institucional baixa el preu de les accions. Un cop finalitzada la venda, assumint que els fonaments de la companyia es mantenen intactes, el preu de les accions sovint torna a augmentar bastant ràpidament. Això crea una gran oportunitat de compra per a l’inversor a llarg termini.

(Per obtenir més informació, llegiu Inversors i fonaments institucionals: quin enllaç hi ha? )

2. Notes d'investigació negativa

De vegades, un analista del costat de la venda publica una nota de recerca (negativa) a la companyia, ja sigui abans o just després de la publicació dels guanys. Aquest informe (encara que només sigui de caràcter lleugerament negatiu) pot afectar la manera de pensar dels clients de l'empresa, especialment els que s'orienten més a curt termini. En qualsevol cas, com a resultat del comentari de l'analista, sovint es produeix certa pressió de venda.

Si bé els inversors individuals poden tenir problemes per accedir a aquests informes, sovint els grans punts de comunicació anunciaran que s'ha publicat un informe de l'empresa de corredoria o la pròpia empresa podrà publicar informació general sobre l'existència de l'informe al públic general. Un cop més, l’inversor experimentat pot ser capaç d’utilitzar aquesta informació com a oportunitat de compra un cop que la pressió de venda disminueixi, assumint que no hi ha hagut canvis fonamentals a l’empresa.

(Llegiu més sobre aquest tema a Quin és l'impacte de la investigació sobre els preus de les accions? )

3. No complir el número del xiuxiueig

Sovint, una empresa superarà la mitjana de l'estimació de Wall Street, però no aconseguirà ni batrà el xiuxiueig. Com a resultat, el seu preu de les accions cau. El xiuxiueig és simplement una estimació no oficial o un rumor que circula per Wall Street. A més de ser conscient del que és aquest nombre, realment no hi pot fer molt un inversor per defensar-se. Tanmateix, serveix per explicar algunes vendes.

(Per obtenir més informació, llegiu Whisper Numbers: Should You Listen? )

4. Números defectuosos

De vegades, hi ha una raó fonamental per a què una borsa caigui després de l’anunci de resultats. Per exemple, potser els marges bruts de la companyia han caigut dràsticament des del darrer trimestre, o potser la seva posició en efectiu ha disminuït dràsticament. L’empresa també pot gastar massa diners en despeses de venda, generals i administratives (SGA) per pagar un llançament de producte nou.

Els inversors han de revisar detingudament els anuncis de resultats per intentar determinar no només si la companyia supera les estimacions de resultats, sinó també com els supera. La determinació de la posició financera de la companyia és de la màxima importància, ja que les deficiències es reflectiran en el preu de les accions abans o d’hora.

Busqueu específicament qualsevol canvi (seqüencial i / o any rere any) dels marges bruts i dels marges operatius. A més, busqueu disminucions seqüencials i interanuals dels saldos d'efectiu. No oblideu buscar sumes o restacions puntuals dels ingressos nets que puguin afectar la manera de pensar dels inversors. Al final, intenteu revisar el que diu la comunitat d’analistes i els mitjans de comunicació immediatament després de la publicació dels ingressos, ja que la seva anàlisi de la situació pot posar de manifest una àrea d’inquietud que heu passat per alt.

(Per a més informació, consulteu Earnings: Qualitat significa tot .)

5. Canvi d’orientació futura

La majoria de les empreses públiques realitzen una trucada en conferència després de la publicació dels guanys. En aquesta convocatòria, la direcció pot fer previsions o proporcionar altres orientacions sobre les perspectives futures de l'empresa. Els inversors han de recordar que qualsevol orientació contradictòria amb el que espera la comunitat inversora pot tenir un impacte important sobre el preu de les accions.

Els inversors haurien d’intentar participar en la conferència o, almenys, escoltar la cinta de reproducció, que sovint es posa a disposició al lloc web de l’empresa una o dues hores després de la realització de la trucada original.

(Obteniu més informació sobre aquestes reunions a les bases de la conferència .)

Linia inferior

Després de la publicació dels ingressos, hi ha gairebé una raó tangible al darrere del moviment a la baixa en un preu determinat de les accions, però correspon a l’inversor jugar el paper de detectiu i intentar determinar quina és aquesta raó. Els que siguin capaços de desxifrar la lògica que hi ha darrere (i l’origen) d’aquests moviments de mercat poden ser ricament recompensats.