Ràtio de despesa total (TER)
La relació de despeses totals (TER) és una mesura del cost total relacionat amb la gestió i el funcionament d’un fons d’inversió, com ara un fons mutu. Aquests costos consisteixen principalment en comissions de gestió i despeses addicionals, com ara taxes de negociació, honoraris legals, taxes d’auditor i altres despeses de funcionament.
El cost total del fons es divideix en els actius totals del fons per arribar a un import percentual, que representa el TER. El TER també es coneix com a "proporció de despesa neta" o "relació de despeses reemborsades".
Compres per emportar
- La relació de despeses totals (TER) és una mesura del cost d’explotació de fons mutuos relatiu als actius.
- Els inversors presten atenció al percentatge de despeses per determinar si un fons és una inversió adequada per a ells després de considerar els honoraris.
- La relació de despeses totals també es pot conèixer com a "proporció de despesa neta" o "relació de despeses reemborsades"
La fórmula del percentatge de despeses totals és:
TER = Costos totals del fonsTactius del fons totalTER = \ frac {\ text {Costos totals del fons}} {\ text {Total actiu del fons}} TER = Total actiu del fonsCostos del fons total
Com calcular el percentatge de despesa total
Per calcular el percentatge de despeses totals, heu de calcular els costos totals i els actius totals d’un fons d’inversió. Els actius totals es poden derivar de les divulgacions financeres que els fons mutus denuncien als reguladors o que es difonen a analistes i inversors mitjançant un prospecte. Els costos totals poden ser més difícils de reflectir amb precisió, ja que TER compta tots els costos associats a l'explotació del fons d'inversió, inclosos els costos de negociació, els costos de gestió i els honoraris, les despeses generals i d'administració (com ara els honoraris 12b-1), etc.
Què et diu el percentatge de despeses totals?
La mida del percentatge de despeses totals (TER) és important per als inversors, ja que es retiren els costos del fons, afectant els rendiments dels inversors. Per exemple, si un fons genera una rendibilitat del 7% per a l'any però té un TER del 4%, el guany del 7% es redueix molt fins al 3% aproximadament.
El TER ofereix una manera de cobrir els costos anuals de funcionament d’un fons particular. Pren tots els costos coneguts associats a l'operació del fons i els expressa com un nombre únic, generalment en percentatge, basant-se en la base dels actius associats al fons. Això significa que la quantitat proporcionada com a TER depèn de l’èxit del fons particular. Els fons subministrats a través del TER s’utilitzen per sufragar les gestions, la negociació i les taxes legals associades al fons, així com qualsevol despesa d’auditoria o despeses generals d’operació.
Cada vegada que un fons incorre en despeses operatives majors o inferiors, és probable que es produeixin aquests canvis al TER. Com més gestioni activament el fons, més elevat serà el TER. Això es deu a l'augment dels costos de personal, així com a l'augment dels honoraris basats en transaccions. En comparació, un fons automatitzat té uns costos d’operació significativament més baixos, resultant en un TER inferior.
Comprensió de despeses de funcionament
Les despeses d’explotació o els costos d’operació cobreixen qualsevol obligació financera sortint associada a la gestió del fons i a les transaccions corresponents. Això pot incloure les despeses de compensació i intermediació dels empleats, així com les taxes de comptador. Altres despeses comunes inclouen comunicacions i estats financers per als accionistes, mecanismes de conservació de registres i serveis de custòdia de l'organització supervisora o el gestor d'actius.
Un petit percentatge del TER pot anar dirigit a altres despeses d’operació empresarial. Això pot incloure despeses tan senzilles com lloguer d'espai i serveis públics per al negoci. Sovint, aquestes despeses es coneixen com a despeses generals i inclouen qualsevol obligació financera que no està necessàriament dirigida a la producció real d’un bé o servei.
La diferència entre el percentatge de despesa total i el percentatge de despeses brutes
La relació de despeses brutes (GER) és el percentatge total dels actius d'un fons mutu que es dediquen a la gestió del fons. En alguns casos, un fons pot tenir acords per renunciar, reemborsar o recuperar algunes de les taxes del fons. Aquest és sovint el cas de nous fons. Una empresa d’inversió i els seus administradors de fons poden acordar renunciar a certs honoraris després del llançament d’un nou fons per mantenir el percentatge de despeses més baix per als inversors. El percentatge de despeses totals representa els honoraris que es cobren al fons un cop efectuades renúncies, reemborsaments i recuperacions. Aquestes reduccions de comissions són generalment per a un termini especificat després del qual el fons pot incorporar tots els costos.
Limitacions del percentatge de despeses totals
El TER té per objectiu captar tot el cost que un inversor pugui esperar de tenir un fons d'inversió. Alguns càrrecs, però, especialment els que només es fan una vegada o que es realitzen amb el capital d’inversió, no podrien incloure’s al TER. Aquests inclouen despeses inicials, com ara comissions, comissaris de borsa, impostos per transferències de valors i taxes anuals per consellers.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.