Els dos tipus d'IPO

Una oferta pública inicial, o OPI, és una manera comuna que una empresa es faci pública i vengui accions per recaptar finançament. Hi ha dos tipus habituals d’IPO: un preu fix i una oferta de llibre de llibres. Una empresa pot utilitzar qualsevol tipus per separat o bé combinats. En participar en una OIP, un inversor pot comprar accions abans que estiguin disponibles per al públic en general a la borsa.

Oferta de preus fixos

Sota el preu fix, l’empresa que entra en públic determina un preu fix al qual s’ofereixen les seves accions als inversors. Els inversors coneixen el preu de les accions abans que l'empresa es faci pública. La demanda dels mercats només es coneix un cop tancat el problema. Per participar en aquest OPI, l’inversor ha de pagar el preu total de les accions quan faci la sol·licitud.

Oferta de construcció de llibres

En virtut de la publicació de llibres, la companyia publicista ofereix una franja de preus del 20% de les accions als inversors. Els inversors després van licitar les accions abans que el preu final es resolgui un cop s'ha tancat la licitació. Els inversors han d’especificar el nombre d’accions que volen comprar i quant estan disposats a pagar. A diferència de l'oferta de preus fixos, no hi ha un preu fix per acció. El preu més baix de les accions es coneix com a preu mínim, mentre que el preu més alt de les accions es coneix com a preu màxim. El preu final de l’acció es determina mitjançant ofertes d’inversors.

Participant en una OIT

Quan participa en una OIT, hi ha diversos detalls que hauria de conèixer un inversor, com ara el nom de l’emissió, el tipus d’emissió, la categoria i la banda de preus, per citar-ne alguns. El nom de la publicació és el despatx publicitari. El tipus d'emissió és el tipus d'IPO: construcció fixa de preus fixos o llibre. Hi ha tres categories d’IPO: inversors minoristes, inversors no institucionals i compradors institucionals qualificats. La franja de preus és la gamma de preus determinada per problemes de construcció de llibres. No tots els corredors minoristes ofereixen serveis d'IPO als seus clients, per la qual cosa normalment s'atribueixen a IPO a inversors qualificats o institucionals. Les IPO també poden tendir a ser més arriscades que les existències establertes, ja que encara no tenen un historial de rendiment ni un historial d’estats financers disponibles públicament que es poden analitzar.

Quan una empresa decideix fer pública, ha de contractar un banc d’inversions per tenir cura de l’OIT. Tot i que una empresa podria fer pública pel seu compte, poques vegades succeeix. Una empresa pot contractar un o diversos bancs d’inversió per gestionar la seva OIT. En contractar més d’un banc, es reparteix el risc entre els bancs, que dipositen les seves ofertes per a l’IPO amb la quantitat de diners que preveuen guanyar. Aquest procés es coneix com a subscripció.

Quan l’empresa fa pública i els bancs d’inversió arriben a un acord sobre la subscripció, els bancs preparen una declaració de registre que s’ha de presentar a la Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units o SEC. L'estat conté informació financera important sobre la propietat intel·lectual, inclosos estats financers, noms del consell d'administració, qüestions legals i com s'ha d'utilitzar el finançament. Una vegada que la SEC revisa els tràmits, determina la data de l’IPO.