Comprensió de la normativa internacional de Basilea III

Basilea III és un conjunt de regulacions bancàries internacionals desenvolupades pel Banc per a Liquidacions Internacionals per promoure l'estabilitat en el sistema financer internacional. Les regulacions de Basilea III estan dissenyades per reduir els danys a l’economia per part dels bancs que assumeixen un excés de risc.

Els problemes amb l’acord original es van fer evidents durant la crisi dels subprime, el 2007. Els membres del Comitè de Supervisió Bancària de Basilea van acordar Basilea III el novembre del 2010. Els reglaments es van introduir inicialment des del 2013 fins al 2015, però hi ha hagut diverses pròrrogues fins al març del 2019 i 2022 de gener.

Compres per emportar

• Basilea III és un conjunt de regulacions bancàries internacionals desenvolupades pel Banc per a Liquidacions Internacionals per promoure l'estabilitat en el sistema financer internacional.
• L’efecte de Basilea III sobre els mercats borsaris no és incert, tot i que és probable que l’augment de la regulació bancària sigui positiva per als inversors del mercat de bons.
• L’impacte final de Basilea III dependrà de la seva implementació en el futur, però la situació ideal és un sistema financer internacional més segur.

Basilea III i els bancs

Els bancs han de tenir més capital en relació amb els seus actius, disminuint així la mida dels seus balanços i la seva capacitat d’aprofitament. Mentre que les regulacions estaven en debat abans de la crisi financera, els esdeveniments van augmentar la necessitat de canvi.

Les regulacions de Basilea III contenen diversos canvis importants en les estructures de capital dels bancs. En primer lloc, la quantitat mínima de capital, en percentatge d’actius, va augmentar del 2% al 4, 5%. També es requereix un buffer addicional del 2, 5%, cosa que fa que el requisit patrimonial total sigui del 7%. Aquest amortidor es pot utilitzar en moments de tensió financera, però els bancs faran restriccions a la seva capacitat de pagar dividends i, d’altra manera, a desplegar capital. Els bancs van disposar fins al 2019 d’implementar aquests canvis, donant-los molt temps per evitar una congelació sobtada dels préstecs a mesura que els bancs s’enfilen per millorar els seus balanços.

És possible que els bancs siguin menys rendibles en el futur degut en part a aquestes regulacions. El requisit de capital del 7% és mínim, i és probable que molts bancs s’esforcin a mantenir una xifra una mica més alta per donar-se un coixí. Si les entitats financeres es consideren més segures, el cost del capital per als bancs disminuiria en realitat. Els bancs més estables poden emetre deutes a un cost menor. Al mateix temps, el mercat borsari podria assignar un P / E més gran a bancs amb una estructura de capital menys arriscada.

Basilea III i estabilitat financera

No s'esperava que Basilea III fos una panacea. Tot i això, en combinació amb altres mesures, la normativa ha produït un sistema financer més estable. Al seu torn, una major estabilitat financera ha impulsat un creixement econòmic constant.

Si bé la normativa bancària pot ajudar a reduir la possibilitat de futures crisis financeres, també pot frenar el creixement econòmic futur. Això es deu al fet que els préstecs bancaris i la prestació de crèdit són els principals motors de l’activitat econòmica de l’economia moderna. Per tant, les normatives dissenyades per frenar la prestació de crèdit poden dificultar el creixement econòmic, almenys fins a cert punt. No obstant això, molts reguladors, participants en els mercats financers i persones habituals estan disposats a acceptar un creixement econòmic lleugerament més lent si això significa una major estabilitat i una disminució de la possibilitat de repetir els esdeveniments de 2008 i 2009.

Els requisits de liquiditat i de palanquejament de Basilea III van ser dissenyats per protegir contra préstecs i restriccions sense restriccions i garantir que els bancs tinguin prou liquiditat en moments de dificultat financera.

Basilea III i inversors

Com passa amb qualsevol normativa, l'impacte final de Basilea III dependrà de la seva implementació en el futur. A més, els moviments dels mercats financers internacionals depenen d'una gran varietat de factors, sent un component important la regulació financera. Tot i això, és possible predir alguns dels possibles impactes de Basilea III per als inversors.

És probable que l’augment de la regulació bancària sigui positiva per als inversors del mercat de bons. Això és perquè els requisits majors de capital faran que les obligacions emeses pels bancs siguin inversions més segures. Al mateix temps, una major estabilitat del sistema financer proporcionarà un context més segur per als inversors de bons, fins i tot si l'economia creix a un ritme lleugerament més lent. L’impacte sobre els mercats de divises és menys clar, però l’augment d’estabilitat financera internacional permetrà als participants d’aquests mercats centrar-se en altres factors alhora que es concentren menys en l’estabilitat relativa del sistema bancari de cada país.

Finalment, l'efecte de Basilea III sobre els mercats borsaris és incert. Si els inversors valoren una estabilitat financera més gran que un creixement lleugerament superior impulsat pel crèdit, és probable que els preus de les accions puguin beneficiar-se de Basilea III (la resta de parts iguals). A més, una major estabilitat macroeconòmica permetrà als inversors centrar-se més en la investigació individual de les empreses o de la indústria, preocupant-se menys del context econòmic o de la possibilitat de col·lapse financer de gran amplitud.

La línia de fons

Basilea III hauria de donar lloc a un sistema financer més segur alhora que frenarà en un petit grau el creixement econòmic futur. Per als inversors, és probable que l'impacte sigui divers, però hauria de donar lloc a mercats més segurs per als inversors de bons i una major estabilitat per als inversors borsaris. Una comprensió de les regulacions de Basilea III permetrà als inversors entendre el sector financer que avança alhora que els ajudarà a formular opinions macroeconòmiques sobre l’estabilitat del sistema financer internacional i l’economia global.