Unitranche Deute
El deute o finançament de Unitranche representa una estructura de préstecs híbrids que combina el deute sènior i el deute subordinat en un sol préstec, permetent als bancs competir millor contra els fons de deute privat. El prestatari d’aquest tipus de deutes paga normalment una taxa d’interès que es troba entre les taxes d’interès que cada tipus de préstec comandaria individualment.
El deute unitranche s’utilitza normalment en les ofertes de finançament institucional. Permet al prestatari obtenir finançament de diverses parts, cosa que pot provocar una disminució dels costos de diversos processos, permetre una major recaptació de fons mitjançant un procés d’acord únic i facilitar una adquisició més ràpida en una compra.
Comprensió del deute unitranche
Les operacions de deute Unitranche es poden estructurar de diverses maneres. Es centren principalment en els nivells de reemborsament prioritaris dels prestataris. Els nivells de risc poden variar substancialment en un acord de deute unitari estructurat, i els prestataris acorden diversos nivells de prioritat per reemborsar en cas d’impagament.
El deute unitranche també es pot comparar amb el deute sindicat. Els dos tipus de deute s’estructuren en un acord d’emissió general que proporciona un cost mitjà del deute a l’emissor.
[Important: El deute Unitranche és un tipus de deute estructurat que recull finançament de diversos participants amb estructures de termini diferents.]
Com funciona el deute Unitranche
El deute estructurat unitranche dividirà trossos del vehicle de deute estructurat en trams, cadascun dels quals té la seva pròpia designació de classe. L’emissor del deute treballa normalment amb un gran banc d’inversions o un grup de bancs d’inversió per proporcionar l’estructuració del deute en un procés de subscripció. Els subscriptors determinaran i documentaran tots els termes de cada tram, inclosos detalls sobre els seus pagaments d’interès, tipus d’interès, durada i antiguitat.
L'antiguitat és normalment el factor principal que influeix en els termes de cada nivell de tram. Els trams del deute poden constituir un dividend i representar-se amb noms de nivell de classe com ara l'any d'emissió seguit d'una carta. Per exemple, un vehicle unitranche amb quatre trams es podria estructurar com a 2019-A, 2019-B, 2019-C i 2019-D, proporcionant un identificador per als prestadors que vulguin invertir en el vehicle.
Els subscriptors estructuren els trams per antiguitat amb els trams de menor risc que tinguin la major antiguitat de reemborsament en cas d’impagament. Aquests trams també es coneixen com a trams assegurats. Cada tram tindrà diferents nivells d'antiguitat si l'emissor mor per defecte.
Alguns vehicles unitranche també poden tarifar diversos trams per donar suport a la comercialització i divulgació de vendes de tram. Els subscriptors també poden estructurar cada tram amb termes diferents. Per tant, es poden personalitzar i crear segments individuals amb diferents disposicions favorables per a l’emissor. Les disposicions poden incloure drets de trucada, reemborsament íntegre al principal sense cupó i taxes fixes o fixes.
Consideracions especials
En alguns casos, un préstec sindicat també es pot considerar un tipus de deute unitari. Un préstec sindicat és semblant a un préstec unitranche, ja que implica diversos prestadors que investeixen. Els préstecs sindicalitzats també inclouen subscriptors i un ampli procés de subscripció. En un préstec sindicat, tots els prestamistes acostumen a pactar termes similars. Tot i això, alguns préstecs sindicalitzats poden incloure porcions de préstecs individuals per a cada prestador considerat com a porcions. En general, els préstecs sindicalitzats solen ser menys complexos en la seva estructuració que el deute unitari.
Compres per emportar
- El deute Unitranche és un model híbrid que combina diferents préstecs en un, amb una taxa d’interès per al prestatari que se situa entre la taxa més alta i la més baixa dels préstecs individuals.
- El deute Unitranche s’utilitza habitualment en les ofertes de finançament institucional, ja que permet al prestatari accedir als fons de diverses parts i tancar l’acord més ràpidament.
- El deute unitranche és comparable al deute sindicat, ja que tots dos tipus de préstec s’estructuren en un acord que proporciona un cost mitjà del deute a l’emissor.