Eficiència de forma dèbil
La dèbil eficiència del formulari afirma que els moviments de preus anteriors, el volum i el benefici no afecten el preu de les accions i no es poden utilitzar per predir la seva direcció futura. La dèbil eficiència de la forma és un dels tres graus diferents d’hipòtesi de mercat eficient (EMH).
Els fonaments bàsics sobre l'eficiència de formes febles
La dèbil eficiència de la forma, també coneguda com la teoria de la caminada aleatòria, estableix que els preus futurs dels títols són aleatoris i no estan influenciats per esdeveniments passats. Els defensors d'una feble eficiència de la forma creuen que tota la informació actual es reflecteix en els preus de les accions i la informació passada no té cap relació amb els preus actuals del mercat.
El concepte d'eficiència de forma dèbil va ser pioner pel professor d'economia de la Universitat de Princeton Burton G. Malkiel en el seu llibre de 1973, "A Random Walk Down Wall Street". El llibre, a més de tractar la teoria de la caminada aleatòria, descriu la hipòtesi del mercat eficient i els altres dos graus d’hipòtesi del mercat eficient: eficiència de forma semi-forta i eficiència de forma forta. A diferència de la feble eficiència de les formes, les altres formes creuen que la informació passada, present i futura afecta els moviments dels preus de les accions en diferents graus.
Usos per a l'eficiència del formulari dèbil
El principi clau de l’eficiència de forma feble és que l’atzar dels preus de les accions fa impossible trobar patrons de preus i aprofitar els moviments de preus. Concretament, les fluctuacions diàries dels preus de les accions són completament independents les unes de les altres; suposa que no existeix l'impuls del preu. A més, el creixement dels resultats passats no preveu un creixement dels resultats actuals ni futurs.
Una feble forma d’eficiència no considera que l’anàlisi tècnica sigui exacta i afirma que fins i tot l’anàlisi fonamental, de vegades, es pot defectuar. Per tant, segons la feble eficiència de les formes, és extremadament difícil superar el mercat, especialment a curt termini. Per exemple, si una persona està d’acord amb aquest tipus d’eficiència, creu que no té cap sentit tenir un assessor financer o un gestor de cartera actiu. En canvi, els inversors que defensen una feble eficiència de la forma suposen que poden escollir aleatòriament una inversió o una cartera que proporcionarà rendiments similars.
Compres per emportar
- La dèbil eficiència de la forma estableix que els preus passats, els valors històrics i les tendències no poden predir els preus futurs.
- Feble forma d’eficiència és un element d’hipòtesi de mercat eficient.
- Feble forma d’eficiència estableix que els preus de les accions reflecteixen tota la informació actual.
- Els defensors de l'eficiència de forma feble veuen un avantatge limitat en l'ús d'anàlisis tècnics o assessors financers.
Exemple real d’eficàcia de formes dèbils
Suposem que David, comerciant de swing, veu Alphabet Inc. (GOOGL) disminució contínua els dilluns i augment de valor els divendres. Pot suposar que pot guanyar beneficis si compra les accions a principis de setmana i ven a finals de setmana. Si, però, el preu d'Alfabet disminueix el dilluns, però no augmenta el divendres, es considera que el mercat és eficaç de forma feble.
De la mateixa manera, suposem que Apple Inc. (APPL) ha batut les expectatives de resultats dels analistes en el tercer trimestre consecutivament durant els últims cinc anys. Jenny, una inversora de compra i manteniment, observa aquest patró i compra l'acció una setmana abans que reporti els resultats del tercer trimestre d'aquest any en previsió de la pujada del preu de les accions d'Apple després del llançament. Malauradament per a Jenny, els resultats de la companyia no superen les expectatives dels analistes. La teoria estableix que el mercat és dèbilment eficient perquè no permet que Jenny guanyi un excés de rendibilitat seleccionant les accions basades en dades de guanys històriques.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.