Per què Bitcoin té un valor volàtil

Molts factors varien les fluctuacions de preus de la taxa de Bitcoin en els intercanvis de Bitcoin. La volatilitat es mesura en els mercats tradicionals per l’índex de volatilitat, també conegut com a índex de volatilitat CBOE (VIX). La volatilitat a Bitcoin encara no té un índex generalment acceptat ja que la criptocurrency com a classe d’actius encara es troba en les seves primeres etapes, però sabem que Bitcoin és capaç de volatilitat en forma de canvis de preu 10 vegades respecte al dòlar nord-americà, de forma relativament rellevant. curt període de temps.

A continuació, es detallen alguns dels molts factors que hi ha a la volatilitat de Bitcoin:

Les males notícies afecten el percentatge d'adopció

Els esdeveniments de notícies que fan por als usuaris de Bitcoin inclouen esdeveniments geopolítics i declaracions dels governs que el Bitcoin podria estar regulat. Els primers adoptants de Bitcoin van incloure diversos actors dolents, que van produir notícies titulars que produïen por als inversors.

Les notícies sobre bitcoin que ofereixen titulars inclouen la fallida de Mt. Gox a principis del 2014 i més recentment la de l’intercanvi sud-coreà Yapian Youbit. Altres inclouen l’ús de gran prestació de Bitcoin en les transaccions de drogues mitjançant Silk Road, que va acabar amb l’aturada del mercat de l’FBI l’octubre de 2013.

Tots aquests incidents i el pànic públic que es va produir van disminuir ràpidament el valor de Bitcoins enfront de les monedes fixes. No obstant això, els inversors favorables al Bitcoin van veure aquells esdeveniments com a evidències de que el mercat estava madurant, impulsant el valor de Bitcoins versus el dòlar de forma notable en el curt període immediat després dels esdeveniments.

Valors percebuts de Bitcoin

Una de les raons per les quals Bitcoin pot fluctuar enfront de les monedes fiat és la tenda de valor percebuda versus la moneda fiat. Bitcoin té propietats que el fan semblant a l’or. Es regula per una decisió de disseny dels desenvolupadors de la tecnologia bàsica de limitar la seva producció a una quantitat fixa, 21 milions de BTC.

Atès que això difereix notablement de la moneda fiat, gestionada per governs que volen mantenir una inflació baixa, una elevada ocupació i un creixement satisfactori a través de la inversió en recursos de capital, ja que les economies construïdes amb monedes fiats mostren signes de força o debilitat, els inversors poden destinar-ne més o menys dels seus actius a Bitcoin.

Incertesa sobre el valor futur de Bitcoin

La volatilitat del Bitcoin també es basa en gran part per variar les percepcions del valor intrínsec de la criptocurrency com a magatzem de valor i mètode de transferència de valor. Una botiga de valor és la funció per la qual un actiu pot ser útil en el futur amb certa previsibilitat. Una botiga de valor es pot desar i bescanviar per algun bé o servei en el futur.

Un mètode de transferència de valor és qualsevol objecte o concepte utilitzat per transmetre propietats en forma d’actius d’una part a l’altra. La volatilitat de Bitcoin actualment fa que sigui un magatzem de valor una mica poc clar, però promet una transferència de valor gairebé sense friccions. Com que aquests dos motors del preu actual de bitcoin varien respecte al dòlar i altres monedes fiats, veiem que el valor de Bitcoin pot variar en funció dels esdeveniments de notícies tant com observem amb les divises.

Riscos grans per a titulars de moneda

La volatilitat del Bitcoin també és en una mesura impulsada pels titulars de grans proporcions del flotador total pendent de la moneda. Per als inversors de Bitcoin amb participacions actuals superiors als 10 milions de dòlars, no està clar com liquidarien una posició tan elevada en una posició firada sense moure severament el mercat.

Atès que el volum de Bitcoin s’assembla a un petit valor de capitalització, la moneda no ha arribat a les taxes d’adopció massiva del mercat que caldria per proporcionar valor opcional als grans titulars de la moneda.

Els incompliments de seguretat causen volatilitat

Bitcoin també pot tornar-se volàtil quan la comunitat de Bitcoin exposa vulnerabilitats de seguretat en un esforç per produir respostes massives de codi obert en forma de solucions de seguretat. Aquest enfocament de la seguretat és paradoxalment el que produeix grans resultats, amb moltes valuoses iniciatives de programari de codi obert al seu crèdit, inclosa Linux. Els desenvolupadors de Bitcoin han de revelar al públic preocupacions de seguretat per tal de produir solucions robustes.

Va ser un pirateig que va provocar la fallida de Ybitian Yapian, mentre que NiceHash també va informar de 70 milions de dòlars de Bitcoin robats en un recent atac a la plataforma. A l’abril de 2014, les vulnerabilitats d’OpenSSL atacades per l’error Heartbleed i que va informar el responsable de seguretat de Google, Neel Mehta, van disminuir els preus de Bitcoin un 10% en un mes.

El desenvolupament de programari de Bitcoin i de codi obert es basa en la mateixa premissa fonamental que una còpia del codi font és lliure perquè els usuaris puguin examinar-los i modificar-los a voluntat. Aquest concepte fa que la comunitat tingui la responsabilitat de manifestar les preocupacions sobre el disseny del programari i, quan la comunitat ho fa, el valor de Bitcoin reflecteix el nivell de confiança en el disseny del protocol en conjunt. Només és natural que el valor fluctui amb els esdeveniments de notícies sobre incompliments de seguretat.

Les pèrdues d’alt perfil augmenten la por

Cal destacar que aquestes pèrdues i les notícies següents sobre les pèrdues van tenir un doble efecte en la volatilitat. Van reduir aproximadament la flotació general de Bitcoin, produint un potencial elevat sobre el valor del bitcoin restant a causa de la major escassetat. Tot i això, la superació d’aquest ascens va ser l’efecte negatiu del cicle de notícies que va seguir.

Sobretot, altres passarel·les de Bitcoin van considerar el fracàs massiu de Mt Gox com un positiu per a les perspectives a llarg termini de Bitcoin, complicant encara més la història ja complexa que hi ha darrere de la volatilitat de la moneda. A mesura que les empreses d’adopció primerenca s’eliminen del mercat a causa d’una mala gestió i processos disfuncionals, els participants posteriors s’assabenten dels seus errors i incorporen processos més forts en les seves pròpies operacions, enfortint la infraestructura de la moneda en general.

Nacions d’alta inflació i bitcoins

El cas d’ús de Bitcoin com a moneda per als països en desenvolupament que actualment experimenten una inflació elevada és valuós si es considera la volatilitat de Bitcoin en aquestes economies versus la volatilitat de Bitcoin en dòlars americans. El Bitcoin és molt més volàtil vers el dòlar que el pes argentí d’inflació elevada enfront dels dòlars americans.

Dit això, la transferència gairebé sense fricció de bitcoins a través de les fronteres el converteix en un instrument de préstec potencialment altament atractiu per als argentins, ja que l’elevada taxa d’inflació dels préstecs denominats en pes pot justificar assumir un risc de volatilitat en moneda intermèdia en un préstec denominat Bitcoin finançat fora. Argentina

De la mateixa manera, els finançadors fora de l'Argentina poden obtenir un rendiment més elevat en aquest règim del que poden fer amb altres instruments de deute, denominats en la seva moneda nacional, que podrien compensar alguns dels riscos d'exposició al mercat argentí d'alta inflació.

8. Ascensors de tractament fiscal. Volatilitat

Els anuncis recents de l’IRS que afirmaven que la moneda és realment un actiu amb finalitats fiscals tenia efectes diversos sobre la volatilitat. Per la seva banda, qualsevol declaració que reconeix la moneda té un efecte positiu en la valoració de mercat de la moneda.

Per contra, la decisió de l'IRS de trucar-la com a propietat va tenir dos efectes negatius. La primera va ser la complexitat afegida per als usuaris que volen utilitzar-la com a forma de pagament. Segons la nova llei fiscal, els usuaris haurien de registrar el valor de mercat de la moneda en el moment de cada transacció, per petita que fos. Aquesta necessitat de conservació de registres pot adoptar de manera lenta l'adopció, ja que sembla un problema massa pel que val la pena per a molts usuaris.

En segon lloc, la decisió de denominar a la moneda una forma de propietat amb finalitats fiscals pot ser un senyal per a alguns participants del mercat que l'IRS es prepara per aplicar més endavant regulacions. Una regulació molt forta de la moneda podria fer que el ritme d’adopció de la moneda es redueixi fins al punt que no sigui capaç d’aconseguir l’adopció massiva que sigui crucial per a la seva utilitat global a la societat. Els moviments recents de l’IRS no són clars quant als seus motius de senyalització i, per tant, tenen senyals mixtes al mercat de Bitcoin.

La línia de fons

Bitcoin presenta diverses oportunitats que no existien abans del seu desenvolupament. Tanmateix, encara no ha convertit els inversors preocupats pel seu potencial nivell d'adopció com a moneda alternativa.

El recient reconeixement de l'IRS que Bitcoin és un actiu amb finalitats fiscals ha aclarit la situació dels inversors i la promesa de la transferència de valor sense fricció suggereix casos d'ús innovadors en inversions estrangeres directes. En un termini proper, gran part de la volatilitat es veurà impulsada per la percepció per part dels inversors de la capacitat de les passarel·les per salvaguardar les participacions individuals i proporcionar un magatzem de valor fiable a mesura que augmenta l'adopció.