Per què alguns inversors es cobren amb trucades i trucades

En moments d’incertesa i volatilitat en el mercat, alguns inversors recorren a la cobertura mitjançant utilitzacions i trucades versus accions per reduir el risc. Fins i tot es promou la cobertura com a estratègia mitjançant fons de cobertura, fons mutualistes, empreses de corretatge i alguns assessors d’inversions.

Així, en un esforç per reduir el risc, com hauria de cobrir de forma eficaç un expert una cartera d’accions?

Comprendre els riscos i les recompenses d’opcions

El primer pas és comprendre els riscos de tenir la cartera d’accions que teniu. Les opcions són, certament, més arriscades de tenir que les existències. Hi ha una major possibilitat de perdre ràpidament la vostra inversió en opcions en comparació amb les existències i el risc augmenta a mesura que l’opció s’acosta a la caducitat o s’allunya més dels diners (OTM).

A continuació, determineu el risc que voleu reduir a partir de la comprensió dels riscos associats a l’ocupació de les posicions que teniu. És possible que percebeu que esteu massa concentrats en un estoc i voleu reduir aquest risc, així com evitar pagar un impost sobre guanys de capital.

Assegureu-vos d’entendre les regles d’impostos aplicables a la cobertura perquè no us sorprengui després de l’esdeveniment. Aquestes normes fiscals són una mica complicades, però de vegades ofereixen resultats atractius si es gestionen correctament.

Cobertura

Com fer canvis i trucades

Assegureu-vos d’entendre la mecànica d’execució de les operacions inicials necessàries. Com heu d’entrar als comerços? Heu d’introduir ordres de mercat o limitar comandes o introduir comandes límit relacionats amb el preu de les accions? Al meu parer, mai no heu d’introduir comandes de mercat quan realitzeu trucades o trucades. Les comandes límit relacionades amb el preu de les accions són del millor tipus.

A continuació, heu d’entendre els costos de transacció que comporta, i això no significa només les comissions. S’ha de tenir en compte l’interès entre l’oferta i la sol·licitud, el volum anterior i l’interès obert abans d’entrar a comerços. No voleu entrar en cobertures on hi ha poca o cap liquiditat quan voleu sortir.

També heu d’entendre els requisits de marge associats a les diverses transaccions i com poden canviar aquests requisits. Per descomptat, quan es venen trucades d’un a un contra cada centenar d’accions que teniu, és senzill determinar el requisit de marge per fer la venda (és a dir, no hi ha marge si l’acció queda al vostre compte), fins i tot si retireu els ingressos. a la venda de les trucades. La venda de més d’un en un enfront de les accions es complica una mica més, però es pot gestionar amb molta facilitat.

Superviseu les vostres posicions sobre oportunitats de cobertura

A continuació, hauríeu d’entendre el temps necessari per supervisar les vostres posicions a mesura que es mouen les accions, es redueixen les primes, augmenta la volatilitat i els tipus d’interès. És possible que vulgueu fer ajustaments de tant en tant substituint un conjunt de valors que utilitzeu per cobrir la vostra cartera amb un conjunt diferent de valors.

Després hi ha les decisions sobre si heu de comprar atencions, vendre trucades o fer una combinació de les dues.

Finalment, decidiu quines trucades són les millors per vendre o quines ofertes són les millors per comprar.

Quan vendre trucades i comprar

Una de les decisions més importants a prendre en el comerç d’opcions és quan haureu de vendre trucades i comprar trucades. És el millor moment per a vendre’s just abans dels anuncis de guanys quan s’acumulen les primes o és que la setmana després de l’anunci dels guanys és el millor moment per comprar vendes?

A més, hauríeu de tenir en compte la volatilitat implícita de les opcions que esperen vendre trucades carregades i comprar ofertes menys preuades? Sovint, els nivells de volatilitat acumulats recentment impliquen que hi hagi alguna cosa en les obres i que algunes persones estiguin negociant informació interior. Potser no cobrir totes les posicions al mateix temps és l'enfocament més prudent.

Voleu trucades el dia que els executius rebessin grans quantitats d’opcions o les vendríeu dues o tres setmanes després? Sabeu identificar què estan fent els privilegiats executius amb els valors de la seguretat coberta potencial? Hi ha evidències que, quan es concedeixen opcions per a accions dels empleats i accions restringides als executius, hi ha una possibilitat molt més gran que l'acció augmenti en lloc de caure el mes següent.

La línia de fons

La cobertura té els seus mèrits definitivament, però s’ha de tenir ben pensat. Probablement és millor demanar consell a algú experimentat en aquesta pràctica abans de provar-lo pel vostre compte.