Per què Tesla està cremant amb efectiu

Tesla Inc. (TSLA), dirigida pel conseller delegat, Elon Musk, podria estar sense temps a mesura que el fabricant de cotxes elèctrics es cremi a més de 6.500 dòlars cada 60 segons, segons estimen analistes de Bloomberg.

En una notícia publicada dilluns, Dana Hull i Hannah Recht de Bloomberg suggereixen que, malgrat les declaracions de Musk que indiquen que Tesla no necessitarà captar capital addicional aquest any, "ara hi ha un veritable risc que la companyia de 15 anys es pugui esgotar efectiu el 2018 ".

Quan Tesla ha registrat els seus resultats el 2 de maig, Bloomberg espera que els inversors vigilin el flux de caixa lliure, cosa que ha estat negativa durant cinc trimestres consecutius. (Vegeu també: Musk pot ser un inversor enganyós: el vendedor de curts multimilionari Jim Chanos. )

Saltar per la posició a l'espai EV

Durant els últims anys, Tesla ha invertit diners per ampliar les seves ofertes a partir dels seus cotxes de luxe, el model S i Model X SUV, que recentment han intentat augmentar la producció del seu primer vehicle de mercat massiu, el sedan Model 3, ja que es dirigeix. contra un nombre creixent de competidors a l’espai EV. Pionera del mercat de vehicles electrònics, la companyia de Musk, Palo Alto, a Califòrnia, rivalitza ara amb els fabricants de vehicles tradicionals i les empreses més importants. Tesla també té plans agressius per afegir un semi-camió elèctric a la seva cartera, així com un nou esportiu i un crossover durant els pròxims anys.

Tot i que se li ha criticat a Musk que confiava massa en l'automatització, la línia de contractació de la seva empresa ha augmentat la seva força de treball des dels tan tímids 900 anys el 2010 fins als aproximadament 40.000 treballadors actuals. La incapacitat de Tesla per augmentar els ingressos tan ràpidament com afegir mà d’obra, inclosa la duplicació de la plantilla de l’any passat, probablement ha contribuït a la seva tensió financera, segons va assenyalar Bloomberg. Mentrestant, General Motors Co. (GM) i Ford Motor Co (F) generen aproximadament 2, 5 vegades més ingressos per empleat, segons els periodistes.

Hull i Recht, va escriure Hull i Recht, el conseller delegat generalitzat de Tesla i àmpliament seguit, ha afectat la capacitat de la recaptació de diners de la companyia. Musk ha aportat una gran quantitat de diners propis al seu startup, inclosa una ronda de la Sèrie A el 2004, en què va aportar 6, 3 milions de dòlars de 7, 5 milions de dòlars recaptats i va assumir el paper de president del consell.

Bloomberg: La companyia és "extraordinàriament afortunada"

Des de la seva oferta pública inicial (IPO) de 225 milions de dòlars el juny del 2010, Tesla ha recaptat capital mitjançant la qual cosa qualsevol fabricant d'automòbils, mitjançant venda de borses i bons convertibles, monetitzant arrendaments i fiances de flotació, va escriure Bloomberg. Tot i això, a través de la seva posició única com a campió d’energia neta i amb el seu conseller delegat d’alt perfil al capdavant, la companyia ha tingut una “extraordinària sort”, van assenyalar Hull i Recht, destacant oportunitats com una inversió en capital estratègic precoç del rival Daimler. AG i un préstec prop de 500 milions de dòlars del Departament d’Energia dels EUA el 2010.

A finals de 2017, Tesla té 3.500 milions de dòlars en efectiu a mà i 9.400 milions de dòlars en deutes pendents. Bears, com el venedor curt Jim Chanos, es manté convençut que la companyia EV està a la vora de la bancarrota, mentre que Moody's Investor Services semblava oferir amor al sentiment de malestar amb un advertiment que Tesla necessitarà més de 2.000 milions de dòlars el 2018, mentre que 1.200 milions de dòlars. El deute sortint es venirà el 2019.

Musk ha continuat guanyant fama i popularitat entre els seus fidels seguidors, marcant contínuament objectius alts i mostrant un compromís incansable de demostrar que els seus dubtes es van equivocar. TSLA, que va caure gairebé el 25% dels màxims al setembre, ha retornat aproximadament el 450% als accionistes durant els últims cinc anys, en comparació amb el guany del 66% de S&P 500 en el mateix període.

"Préstecs sense interès" dels clients

Tesla va reportar 854 milions de dòlars en dipòsits de clients a finals del 2017, que "serveixen essencialment com a préstecs sense interessos" que es poden allargar durant anys, va escriure Bloomberg, destacant que si la companyia fallava en fallida els titulars dels dipòsits es suprimirien. .

Els toros han continuat assenyalant el compromís personal de Musk amb l’empresa, amb un pla de compensació aprovat recentment, basat en la disminució de TSLA a una capitalització borsària de 650 milions de dòlars i assolint altres objectius ambiciosos de primera línia i línia de fons. Si es guardés el premi de borsa, el conseller delegat posseiria una participació del 28% en l'empresa per valor d'uns 184 milions de dòlars.

"No hi ha un altre conseller delegat a Amèrica que assumeix un risc financer amb la seva empresa", va dir Ross Gerber, de Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management. Això dóna a tothom que hi estigui d’acord. (Vegeu també: Per què els toros encara creuen a Tesla. )