Rendiment de cost (YOC)
Rendiment sobre cost (YOC) és una mesura del rendiment del dividend calculat dividint el dividend actual d’una acció pel preu pagat inicialment per aquesta acció. Per exemple, si un inversor va adquirir una acció fa cinc anys per 20 dòlars i el seu dividend actual és d’1, 50 dòlars per acció, el CIO per a aquesta acció seria del 7, 5%.
El COI no s'ha de confondre amb el terme "rendiment de dividends actual". Aquesta última fa referència al pagament de dividends dividit pel preu actual de l'acció, en lloc del preu al qual es va comprar originalment.
Compres per emportar
- El COI és una mesura del rendiment de dividends basat en el preu original pagat per la inversió.
- Per als inversors a llarg termini, la COI pot créixer significativament amb el pas del temps si l’empresa augmenta regularment el seu dividend.
- Els inversors que utilitzin COI han de vetllar per no comparar-lo amb els rendiments actuals d’altres dividends d’accions, ja que es tracta d’una comparació entre pomes i taronges.
Comprensió del rendiment de cost (COI)
El COI mostra el rendiment de dividends associat al preu inicial pagat per una inversió. Per això, les accions que han crescut els seus dividends amb el pas del temps poden mostrar YOC molt elevats, sobretot si l’inversor ha mantingut les accions durant molts anys. De fet, no és estrany que els inversors a llarg termini tinguin accions amb els pagaments de dividends actuals superiors al preu inicial pagat per la fiança, produint un COI del 100% o superior.
Com que el COI es calcula en funció del preu inicial pagat per una fiança, els inversors s'han d'assegurar de fer un seguiment dels costos de retenció que han suposat per a aquesta seguretat al llarg del temps, així com de qualsevol compra addicional d'accions que hagin realitzat. Tots aquests costos haurien de ser inclosos en el component de cost del càlcul de la COI, en cas contrari, el rendiment semblarà irrealment alt.
A l’hora d’avaluar els rendiments dels dividends, els inversors també han d’anar amb compte de no comparar les pomes i les taronges. Concretament, només perquè el COI de les accions sigui superior al rendiment actual de dividends d’una altra empresa, no vol dir que necessàriament la inversió amb el COI superior sigui la millor. Això es deu al fet que l’empresa amb un elevat YOC pot tenir un rendiment de dividend actual més baix que altres empreses. En aquestes situacions, l'inversor podria vendre millor les seves accions a la companyia d'YOC elevada i invertir els ingressos en una empresa amb un rendiment de dividend actual més elevat.
Exemple de rendiment real sobre cost (CIO)
Emma és una jubilada que revisa els resultats de la seva inversió. La seva cartera inclou un lloc important a XYZ Corporation, que el seu gestor va adquirir fa 15 anys per 10 dòlars per acció. En el moment de la seva compra, XYZ tenia un rendiment actual de dividends del 5% basat en un dividend de 0, 50 dòlars per acció.
En cadascun dels 15 anys que van seguir, XYZ va elevar el seu dividend en 0, 20 dòlars anuals i s’espera que pagui 3, 50 dòlars per acció aquest any. El seu preu de les accions ha augmentat fins a 50 dòlars d'acció, amb la qual cosa es va produir un YOC del 35% (3, 50 dòlars dividit pel preu inicial de compra de 10 dòlars / acció) i un rendiment de dividend actual del 7% (3, 50 dòlars dividit pel preu actual de 50 dòlars).
Emma considera que XYZ ha estat una de les seves inversions més reeixides i es mostra satisfeta en veure la elevada YOC que produeix cada any. Tenint en compte l’informe més recent de la seva directora de cartera, es va quedar sorprès per saber que havien venut la posició de XYZ i reinvertit el producte a ABC Industries, una companyia amb una potència financera similar a XYZ, però amb un rendiment actual del 8, 50%.
Desconcertada per aquesta decisió aparentment insensata, Emma truca al seu director de cartera i li pregunta per què van vendre una posició amb un 35% a canvi d’una que només produís un 8, 50%. El gestor de cartera explica a Emma que ha comès un error comú: en comptes de comparar la COI amb el rendiment actual de dividends, hauria de fer una comparació entre pomes i pomes entre els rendiments actuals de dividend d’ambdues empreses. Des d'aquesta perspectiva, canviar a ABC va ser una elecció sàvia perquè oferia un rendiment més elevat dels seus diners: el 8, 50% enfront del 7%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.