3 formes comunes de preveure els tipus de canvi de moneda

Utilitzar una previsió de tipus de canvi de moneda pot ajudar als corredors i empreses a prendre decisions informades per minimitzar els riscos i maximitzar els rendiments. Existeixen molts mètodes per predir els tipus de canvi de moneda. Aquí, veurem alguns dels mètodes més populars.

3 formes de preveure els canvis de moneda

Paritat de poder adquisitiu

La paritat de poder adquisitiu (PPP) és potser el mètode més popular a causa del seu adoctrinament a la majoria de llibres de text econòmics. El plantejament de previsió de PPP es basa en la llei teòrica d’un preu, que estableix que els béns idèntics a diferents països haurien de tenir preus idèntics.

Per exemple, aquesta llei argumenta que un llapis al Canadà hauria de tenir el mateix preu que un llapis als Estats Units després de tenir en compte el tipus de canvi i excloure els costos de transacció i enviament. Dit d’una altra manera, no hi hauria d’haver una oportunitat d’arbitratge per a algú de comprar llapis barats en un país i vendre’ls en un altre amb ànim de lucre.

El plantejament PPP preveu que el tipus de canvi canviarà per compensar els canvis de preus a causa de la inflació basada en aquest principi subjacent. Per utilitzar l'exemple anterior, suposem que s'espera que els preus dels llapis als Estats Units augmentin un 4% respecte l'any vinent, mentre que els preus al Canadà s'esperaran només un 2%. El diferencial d’inflació entre els dos països és:

4% −2% = 2% \ begin {alineat} i 4 \% - 2 \% = 2 \% \\ \ end {alineat} 4% −2% = 2%

Això vol dir que s'espera que els preus dels llapis als Estats Units augmentin més ràpidament respecte als preus al Canadà. En aquesta situació, l’enfocament de la paritat del poder adquisitiu preveuria que el dòlar nord-americà s’hauria de depreciar aproximadament un 2% per mantenir els preus del llapis entre ambdós països relativament iguals. Així, si el tipus de canvi actual era de 90 centaus de dòlars EUA per un dòlar canadenc, el PPP preveuria un tipus de canvi de:

(1 + 0, 02) × (0, 90 USD per 1 $ CA) = 0, 92 USD per 1 $ CA \ begin {alineat} i (1 + 0, 02) \ times (\ text {US \ $} 0, 90 \ text {per CA \ $} 1) = \ text {US \ $} 0, 92 \ text {per CA \ $} 1 \\ \ end {alineat} (1 + 0, 02) × (0, 90 USD per 1 $ CA) = 0, 92 USD per 1 $ CA

Això vol dir que caldria adquirir un dòlar canadenc amb 91, 8 cèntims de Estats Units.

Una de les aplicacions més conegudes del mètode PPP és il·lustrada pel Big Mac Index, compilat i publicat per The Economist . Aquest índex descentrat vol mesurar si una moneda està infravalorada o sobrevalorada en funció del preu dels grans Macs de diversos països. Com que els Big Mac són gairebé universals a tots els països on es ven, la comparació dels seus preus serveix de base per a l'índex.

Força econòmica relativa

Tal com el seu nom pot suggerir, l'enfocament relatiu de la força econòmica té en compte la fortalesa del creixement econòmic dels diferents països per preveure la direcció dels tipus de canvi. La justificació d’aquest enfocament es basa en la idea que un entorn econòmic fort i un creixement potencialment elevat és més probable atraure inversions d’inversors estrangers. I, per adquirir inversions al país desitjat, un inversor hauria de comprar la moneda del país, creant una demanda augmentada que hauria de fer que la moneda s’apreciés.

Aquest enfocament no només es fixa en la relativa força econòmica entre els països. Es dóna una visió més general i es contemplen tots els fluxos d'inversió. Per exemple, un altre factor que pot atraure els inversors a un determinat país són els tipus d’interès. Els alts tipus d’interès atrauen als inversors que busquin el rendiment més alt de les seves inversions, provocant que la demanda augmenti la moneda, cosa que tornaria a produir una apreciació de la moneda.

Per contra, les taxes d'interès baixes també poden induir als inversors a evitar que inverteixin en un determinat país o, fins i tot, a prestar moneda d'aquest país a taxes d'interès baixes per finançar altres inversions. Molts inversors ho van fer amb el ien japonès quan els tipus d'interès al Japó estaven a nivells mínims. Aquesta estratègia és comunament coneguda com el comerç de transport.

El mètode de força econòmica relativa no preveu quin hauria de ser el tipus de canvi, a diferència del plantejament PPP. Més aviat, aquest enfocament proporciona a l’inversor una idea general de si una moneda apreciarà o depreciarà i sent en general la força del moviment. Aquest enfocament s'utilitza normalment en combinació amb altres mètodes de predicció per produir un resultat més complet.

Models Economètrics de Previsió dels tipus de canvi

Un altre mètode habitual que es fa servir per predir els tipus de canvi consisteix en reunir factors que creieu que afecten els moviments de moneda i crear un model que relacioni aquests factors amb el tipus de canvi. Els factors utilitzats en models economètrics es basen normalment en la teoria econòmica, però es pot afegir qualsevol variable si es creu que influencia significativament el tipus de canvi.

Com a exemple, suposem que a un pronòstic per a una empresa canadenca se li ha encarregat la previsió del tipus de canvi USD / CAD durant l’any que ve. Creuen que un model economètric seria un bon mètode per utilitzar i ha investigat factors que pensen que afecten el tipus de canvi. De les seves investigacions i anàlisis, conclouen els factors que més influeixen són: el diferencial de tipus d’interès entre els EUA i el Canadà (INT), la diferència de taxes de creixement del PIB (PIB) i les diferències de taxa de creixement d’ingressos (IGR) entre ambdues països. El model econòmic amb què es presenten es mostra com:

USD / Cad (1 - Any) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR) on: z = Ratio d'intercanvi de base constant, b i c = Coeficients que representen pes relatiu de cada factorINT = Diferència dels tipus d'interès entre nosaltres. i CanadaGDP = Diferència en les taxes de creixement del PIBIGR = Diferència en les taxes de creixement dels ingressos \ begin {align} & \ text {USD / Cad (1 - Any)} = z + a (\ text {INT}) + b (\ text {PIB }) + c (\ text {IGR}) \\ & \ textbf {on:} \\ & z = \ text {Tipus de canvi de línia de base constant} \\ & a, b \ text {i} c = \ text {Coeficients representants relatius } \\ & \ text {pes de cada factor} \\ & \ text {INT} = \ text {Diferència dels tipus d'interès entre} \\ & \ text {Estats Units i Canadà} \\ & \ text {GDP} = \ text {Diferència en les taxes de creixement del PIB} \\ & \ text {IGR} = \ text {Diferència en les taxes de creixement d'ingressos} \\ \ end {alineat} USD / Cad (1 - Any) = z + a (INT) + b (PIB) + c (IGR) on: z = Ràdio constant d’intercanvi base, b i c = Coeficients que representen pes relatiu de cada factorINT = Diferència dels tipus d’interès entre els EUA. i CanadaGDP = Diferència en les taxes de creixement del PIBIGR = Diferència en les taxes de creixement d’ingressos

Després del model, es poden connectar les variables INT, PIB i IGR per generar una previsió. Els coeficients a, b i c determinaran quant afecta un determinat factor al tipus de canvi i la direcció de l'efecte (tant si és positiu com negatiu). Aquest mètode és probablement l’enfocament més complex i que requereix molt de temps, però un cop construït el model es poden adquirir i connectar fàcilment noves dades per generar previsions ràpides.

La previsió dels tipus de canvi és una tasca molt difícil, i és per aquest motiu que moltes empreses i inversors simplement cobren el seu risc monetari. Tot i això, aquells que veuen valor en la previsió de tipus de canvi i volen entendre els factors que afecten els seus moviments poden utilitzar aquests enfocaments com un bon lloc per iniciar la seva investigació.