Les 4 millors cobertures per disminuir el S&P 500

Quan les existències es troben amb una correcció significativa o amb un mercat a llarg termini, l'escriptura sol estar en paret moltes setmanes abans. Aquest va ser el cas del quart trimestre del 2015, en què les banderes vermelles haurien d'haver senyalitzat els inversors per considerar la protecció a la baixada. Els inversors precedents estan sent premiats de forma relativa.

Incrementar efectius a la cartera

Molts inversors venen a la venda per les seves conseqüències fiscals, però molts van perdre un 50% o més en les seves carteres en els mercats dels efectius del 2000 i el 2008, requerint un guany del 100% només per arribar a pair. Una forma de reduir la taxa fiscal és compensar les vendes rendibles d’accions venent posicions perdedores. L’obtenció d’efectiu no ha de ser una decisió total o gens.

Jesse Livermore va parlar de "vendre fins al nivell de dormir" quan es va preocupar per les pèrdues de la seva cartera. Si un inversor s'inverteix completament en accions, eleveu efectiu al 20, 30, 40% o el que sigui necessari. Alguns opten simplement per vendre-ho tot i esperar que el fum es netegi. Una altra tàctica és col·locar les pèrdues interminables a les existències, de manera que els beneficis s’acumulen si les existències continuen desafiant l’ampli mercat i augmenten. El stop-loss elimina la posició de la cartera si baixa.

Escurçament del S&P 500 o bé opcions de venda

Hi ha diverses maneres de cobrir directament el S&P 500. Els inversors poden reduir un ETF S&P 500, un futur de S&P 500, comprar un fons mutualista S&P 500 de Rydex o ProFunds, o comprar participacions en S&P 500 ETF o en futurs S&P. Molts inversors al detall no són còmodes o familiaritzats amb la majoria d’aquestes estratègies i solen optar per afrontar la caiguda i tenir una gran pèrdua de cartera de dos dígits. Un dels problemes amb l’opció de l’opció de posada és que les primes d’opció s’incrementen amb l’augment de volatilitat durant un descens important, de manera que un inversor podria estar en la direcció i encara perdre diners. La venda de breu probablement no és adequada per a un inversor que només participi casualment en els mercats.

Comprar bons i notes del tresor

En un pànic de venda integral, els inversors utilitzen el trasllat de qualitat a la qualitat o de vol a seguretat en bons o bitllets del Tresor. El final curt de la corba de rendiment es componia de notes de cinc anys o menys sovint es va reunir més, i aquest va ser el cas a mitjans de febrer de 2016 durant la caiguda de les existències en cascada. Sembla una tonteria seguir la "mentalitat del ramat" a Tresoreria a mesura que s'estan sobrevalorant, però funciona si un comerciant té el sentit d'aconseguir beneficis durant el camí a mesura que es comencen a estabilitzar els recursos propis.

No obstant això, molts mercats d'ors a llarg termini coincideixen amb una recessió econòmica i, en aquest cas, la cartera hauria d'inclinar-se cap al final final de la corba de rendiments comprant Tresoreria de deu o 30 anys. Per descomptat, els inversors lamenten no haver canviat a aquesta orientació a la primera bandera vermella.

Compra trucades VIX

L’índex VIX mesura les perspectives de mercat per a la volatilitat implicades pels preus d’opcions d’índex d’accions S&P 500. La caiguda del mercat brutal gairebé sempre provoca un augment de la volatilitat, i la llarga volatilitat és una tàctica lògica. Hi ha un parell de mètodes per aconseguir-ho, i el primer és comprar opcions de trucada VIX que figuren a l’Intercanvi de Opcions de la Junta de Chicago (CBOE). Les trucades augmenten normalment juntament amb l’índex VIX, i és important seleccionar els preus de vaga i les dates de venciment adequades. Un preu de vaga massa lluny dels diners, per exemple, no aconsegueix res i es perd la prima. Tingueu en compte que les trucades es basen en el preu dels futurs VIX i els preus de les trucades no sempre es correlacionen perfectament amb l’índex.

El segon enfocament és comprar a l’iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSEARCA: VXX), però té problemes de rendiment. Es tracta d'una nota de borsa de canvi (ETN), no una ETF, i, com l'opció de trucada VIX, es basa en futurs VIX. Això condueix a alguns problemes, com quan VXX es mou en la mateixa direcció que el S&P 500 el 16% del temps, tot i que està dissenyat per moure's en el sentit contrari. Les trucades VIX són una millor opció per cobrir la volatilitat.

Molts camins per meteoritzar la tempesta

La turbulència del mercat forma part del joc inversor i mai no se’n va. Quan s’acosta la tempesta, els inversors s’han d’armar amb cobertures efectives fins que tornin dies millors.