6 estratègies comunes de protecció de cartera

Warren Buffett, possiblement el major distribuïdor d’accions del món, té una regla a l’hora d’invertir: No perdis mai diners.

Això no vol dir que haureu de vendre les participacions en el moment que comencin a dirigir-se cap al sud. Però haureu de tenir una gran consciència dels seus moviments i de les pèrdues que estàs disposat a suportar. Si bé tots volem que els nostres actius fructifiquin i es multipliquin, la clau per tenir èxit a invertir a llarg termini és preservar el capital. Tot i que és impossible evitar el risc completament quan invertiu en els mercats, aquestes sis estratègies poden ajudar a protegir la vostra cartera.

per emportar claus

• La regla cardinal d’invertir és: Protegir i preservar el principal.
• Les tècniques de preservació del capital inclouen la diversificació de participacions per diferents classes d'actius i l'elecció d'actius no correlatius (és a dir, es mouen en relació inversa entre ells).
• Les opcions de venda i les comandes d’aturada poden perdre el sagnat quan comencen a baixar els preus de les vostres inversions.
• Dividends les carteres de contrafort per augmentar el rendiment global.
• Les notes amb protecció principal salvaguarden una inversió en vehicles de renda fixa.

1. Diversificació

Una de les bases de la moderna teoria de la cartera (MPT) és la diversificació. En una caiguda del mercat, els deixebles MPT creuen que una cartera ben diversificada superarà una de concentrada. Els inversors creen carteres més profundes i diversificades àmpliament al posseir un gran nombre d'inversions en més d'una classe d'actius, reduint així el risc no sistemàtic. Aquest és el risc que suposa invertir en una empresa determinada. Segons alguns experts financers, les carteres d’existències que inclouen 12, 18 o fins i tot 30 existències poden eliminar la majoria, si no tot, de riscos no sistemàtics.

2. Actius no correlacionats

El contrari del risc no sistemàtic és el risc sistemàtic, que és el risc associat a la inversió en els mercats en general. Malauradament, el risc sistemàtic sempre està present. Tanmateix, hi ha una manera de reduir-ho, afegint classes d'actius no correlacionals, com ara bons, matèries primeres, monedes i béns immobles, a les accions de la vostra cartera. Els actius no correlacionats reaccionen de manera diferent als canvis en els mercats en comparació amb les existències; sovint, es mouen de manera inversa, de fet. Quan un actiu està a la baixa, un altre està a l’alça. Així doncs, suavitzen la volatilitat del valor total de la vostra cartera.

En definitiva, l'ús d'actius no correlacionals elimina els màxims i els mínims en el rendiment, proporcionant rendiments més equilibrats. Almenys aquesta és la teoria.

Aquesta estratègia s’ha fet més difícil d’aplicar en els darrers anys. Després de la crisi financera del 2008, els actius que abans no es correlacionen acostumen a imitar-se mútuament i a respondre en tandem al mercat borsari.

3. Opcions de lloc

Entre 1926 i 2009, el S&P 500 va disminuir 24 dels 84 anys o més del 25% del temps. Els inversors generalment protegeixen els avantatges al guanyar els beneficis fora de la taula. De vegades és una tria sàvia. Tot i això, sovint es dóna el cas que les accions guanyadores simplement es descansen abans de continuar més amunt. En aquest cas, no voleu vendre, però també voleu bloquejar alguns dels vostres avantatges. Com es fa això?

Hi ha diversos mètodes disponibles. El més habitual és comprar opcions de venda, que és una aposta que l'acció subjacent baixarà de preu. A diferència de l'escurçament de l'acció, el preu us ofereix l'opció de vendre a un preu determinat en un moment concret en el futur.

Per exemple, suposem que teniu 100 accions de la companyia A, que ha augmentat un 80% en un sol any i que ara cotitza a 100 dòlars. Estàs convençut que el seu futur és excel·lent, però que les accions han augmentat massa ràpidament i és probable que caigui de valor en un termini pròxim. Per protegir els vostres beneficis, compreu una opció de compra de la companyia A amb una data de caducitat de sis mesos en el futur a un preu de vaga de 105 dòlars, o una mica en diners. El cost de comprar aquesta opció és de 600 dòlars o 6 dòlars per acció, la qual cosa li dóna dret a vendre 100 accions de la companyia A a 105 dòlars en algun moment abans de la seva caducitat en sis mesos.

Si l'acció baixa a 90 dòlars, el cost per comprar l'opció de venda ha augmentat significativament. Arribats a aquest punt, ven l’opció de benefici per compensar la disminució del preu de les accions. Els inversors que busquen protecció a llarg termini poden comprar títols d’anticipació patrimonial a llarg termini (LEAPS) amb termes fins a tres anys.

És important recordar que no necessàriament intenteu guanyar diners amb les opcions, sinó que intenteu que els vostres beneficis no realitzats no es converteixin en pèrdues. Els inversors interessats a protegir les seves carteres senceres en lloc d’un estoc en concret poden comprar un índex LEAPS que funcionin de la mateixa manera.

4. Atureu les pèrdues

Les ordres de parada de pèrdua protegeixen contra la caiguda dels preus de les accions. Podeu utilitzar diversos tipus de parades. Les parades dures comporten desencadenar la venda d’un estoc a un preu fix que no canvia. Per exemple, quan compreu les accions de la Companyia A per 10 dòlars per acció amb una parada dura de 9 dòlars, l'acció es ven automàticament si el preu baixa a 9 dòlars.

L'aturada final és diferent pel fet que es mou amb el preu de les accions i es pot definir en dòlars o en percentatges. Utilitzant l'exemple anterior, suposem que heu establert una parada final del 10%. Si el valor s’estima per 2 dòlars, l’aturada final passarà dels 9 € originals als 10, 80 dòlars. Si les accions baixen a 10, 50 dòlars, amb una parada dura de 9 dòlars, encara en podreu. En el cas de l'aturada final, les vostres accions es vendran a 10, 80 dòlars. El que passa després determina quin és més avantatjós. Si el preu de les accions baixa fins a 9 dòlars, des dels 10, 50 dòlars, l’aturador final serà el guanyador. Tanmateix, si es desplaça fins a 15 dòlars, l’aturada dura és la millor trucada.

Els defensors de les baixes de baixes creuen que us protegeixen dels mercats que canvien ràpidament. Els opositors suggereixen que les parades dures i posteriors fan que les pèrdues temporals siguin permanents. És per aquesta raó que cal fer una planificació de parades de qualsevol tipus.

5. Dividends

Invertir en accions de pagament de dividends és probablement la forma menys coneguda de protegir la vostra cartera. Històricament, els dividends representen una part important del rendiment total de les accions. En alguns casos, pot representar la quantitat sencera.

Tenir empreses estables que paguen dividends és un mètode demostrat per obtenir rendiments superiors a la mitjana. A més dels ingressos per inversió,
els estudis mostren que les empreses que paguen dividends generosos solen créixer guanys més ràpidament que les que no. Un creixement més ràpid sovint condueix a majors preus de les accions que, al seu torn, generen majors guanys de capital.

Així, com protegeix la vostra cartera? Bàsicament, augmentant el rendiment global. Quan els preus de les accions estan baixant, els dividends amortidors són importants per als inversors inversors, que solen reduir la volatilitat.

A més de proporcionar un coixí en un mercat a la baixa, els dividends són una bona tanca contra la inflació. Invertint en empreses de xip blau que tant paguen dividends i posseeixen un poder de preu, proporcioneu a la vostra cartera la protecció que les inversions de renda fixa, a excepció dels títols protegits amb inflació del Tresor (TIPS), no puguin coincidir.

A més, si invertiu en "aristòcrates de dividend", aquelles empreses que han augmentat dividends des de fa 25 anys consecutius, podeu estar pràcticament segur que aquestes empreses augmentaran el pagament anual mentre els pagaments de bons segueixen sent els mateixos. Si arribeu a la jubilació, l’últim que necessiteu és un període d’inflació elevat per destruir el vostre poder adquisitiu.

6. Notes de protecció principal

Els inversors que estiguin preocupats per mantenir el seu principal potser vulguin considerar notes protegides amb principal amb drets de participació en el capital. Són similars a les obligacions, ja que són valors de renda fixa que us retornen la vostra inversió principal si es mantenen fins al venciment. No obstant això, on difereixen és la participació en el patrimoni net que hi ha al costat de la garantia de capital.

Per exemple, diguem que volia comprar 1.000 dòlars en notes protegides amb principal lligades al S&P 500. Aquestes notes maduraran d’aquí a cinc anys. L’emissor compraria bons de cupó zero que es troben madurant al mateix temps que les notes amb descompte per valor nominal. Els bons no pagarien cap tipus d’interès fins al venciment quan es bescanvien al seu valor nominal. En aquest exemple, els $ 1, 000 en bons de cupó zero es compren per 800 dòlars, i els 200 dòlars restants s’inverteixen en opcions de trucada S&P 500.

Els bons madurarien i, segons el tipus de participació, els beneficis es distribuirien al venciment. Si l'índex va obtenir un 20% durant aquest període i la taxa de participació és del 90%, rebríeu una inversió inicial de 1.000 $ més 180 $. Perdreu beneficis de 20 dòlars a canvi de la garantia del vostre principal. Però diguem que l’índex perd un 20% en els cinc anys. Encara rebreu la vostra inversió original de 1.000 dòlars. en canvi, una inversió directa en l'índex baixaria de 200 dòlars.

Els inversors avers el risc trobaran atractives les notes protegides amb el principal. Abans de saltar a bord, però, és important determinar la fortalesa del banc que garanteix el principal, la inversió subjacent de les notes i els honoraris associats a comprar-los.

La línia de fons

Cadascuna d’aquestes estratègies pot protegir la vostra cartera de la inevitable volatilitat existent al món de les inversions. No tots s'adaptaran a la vostra tolerància al risc. Però posar-ne almenys alguns al seu lloc pot ajudar a preservar el seu director, i l'ajudarà a dormir millor a la nit.