Temes ètics per als assessors financers

Els planificadors financers honrats poden fer front a dilemes reals quan s’intenta fer el correcte per als seus clients. Hi ha alguns dilemes habituals que poden enfrontar els professionals de la inversió i també orientacions sobre com els podeu fer front.

Temes ètics d'avui

Fa una generació, tant el codi tributari com els productes i serveis financers disponibles eren més senzills del que són actualment. Per exemple, si algú vol comprar estoc, un agent de borsa posaria el seu comerç. Si algú necessitava cobertura de vida permanent, es va emetre tota una política de vida. Però ara, els planificadors han de decidir si aquest enfocament tradicional és millor o si el client seria millor comprar alguna quantitat de diversos productes moderns disponibles.

El modern laberint del producte significa que cada planificador financer s’enfronta a un dilema ètic quan s’intenta fer el correcte per a un client.

Ètica per a les PCP

A la vista d’aquestes qüestions, la Junta de Normes del Planificador Financer Certificat ha publicat una revisió i actualització substancial dels requisits ètics dels seus certificadors, com ara el requisit de confiança del 2007:

• Tots els serveis de planificació financera han de tenir la cura d’un autèntic fideïcomissari, en comptes d’actuar només en l’interès del client. Això també constitueix un important pas en termes de responsabilitat, ja que els fiduciaris tenen un conjunt estricte de normes i pautes que s’han de seguir en tot moment. Per als clients, això significa que els seus planificadors mantenen un nivell legal més alt d’atenció que abans.
• El consell de CFP desglossa el nivell fiduciari d’atenció, destacant com abans es van mantenir els consellers d’inversió i els intermediaris segons diferents estàndards: “És important reconèixer que una recomanació financera és“ adequada ”per a un client (tal com es requereix legalment per a un corredor. (contractistes) poden o no ser una recomanació financera que sigui del màxim interès del client (segons es requereix legalment per als assessors d'inversió). "

Honoraris vs. Comissions

Independentment de quina estàndard legal o moral es manté, un dels majors dilemes ètics que tenen els planificadors és triar un mètode de compensació. Els mètodes de compensació tant per als practicants impulsats per vendes com pels planificadors sovint són intercanviables, ja que cadascun pot cobrar taxes o comissions pels seus serveis (sempre que tinguin llicència per fer-ho). Tanmateix, aquesta flexibilitat sovint pot presentar un dilema moral per als planificadors que han de triar un mètode de compensació sobre un altre.

Un planificador basat en comissions (aquell que cobra clients en funció del percentatge dels seus actius) augmentarà la seva compensació simplement fent créixer els actius del client. Si el planificador cobra al client una taxa de l’1% d’actius gestionats, la quota anual recaptada d’una cartera de 100.000 dòlars serà de 1.000 dòlars. Per tant, si el planificador és capaç de fer créixer la cartera fins a 150.000 dòlars, la seva compensació augmentarà en conseqüència. Aquest tipus de compensació pot motivar el planificador a utilitzar estratègies d’inversió més agressives que no pas a un corredor tradicional basat en comissions.

D'altra banda, es compensa un planificador basat en comissions per cada transacció, independentment dels guanys o pèrdues de la cartera. Aquests corredors s’enfronten a la temptació d’utilitzar les transaccions com a mitjà d’ingressos, fins i tot si aconsegueixen evitar la definició tècnica de “picar”.

En aquest sentit, cada tipus de compensació presenta el seu propi conjunt de qüestions ètiques. En última instància, els planificadors han d’estar disposats a subordinar el seu propi benefici al dels seus clients, independentment de quin model de negoci s’utilitzi. Prenguem per exemple un planificador que pugui funcionar com a tarifa per hora o per comissió.

Si el planificador es reuneix amb un client que té 2 milions de dòlars destinats a la seva jubilació, el cobrament per hora suposaria un cost total de 5.000 dòlars, potser, al final alt. D'altra banda, optar per cobrar al client una taxa basada en comissions per invertir els 2 milions de dòlars en una anualitat variable podria pagar fins a una comissió del 7%, que guanyaria al planificador 140.000 dòlars. Aquesta extrema diferència en la compensació podria variar fàcilment fins i tot el planificador més difícil. El més important a recordar és que heu d’actuar en l’interès del vostre client, no de la vostra cartera.

Assessorament davant vendes

Els límits entre vendes i assessorament en la indústria financera es tornen a difuminar, a mesura que continuen sorgint noves plataformes i mètodes per fer negocis. El que això sol reduir és aconseguir que els clients facin les coses bé per la raó correcta.

Molts clients basaran les seves decisions financeres en les emocions en lloc del que aconsella el seu planificador. Suposem que una dona de 60 anys té tots els seus estalvis de 100.000 dòlars en certificats de dipòsit (CD) i està aterrada de arriscar el seu principal. Si viu durant 25 anys més, probablement s’esgotin els seus estalvis molt abans de morir, ja que aquestes inversions de baix risc paguen una taxa de rendibilitat reduïda que es compensarà amb la inflació amb el pas del temps.

Com a planificador, òbviament, haureu d’aconseguir que el vostre client diversifiqui les seves participacions amb una assignació d’actius assenyats o, almenys, que tingui en compte algun tipus d’opció de rendibilitat immediata. Però, fins a quin punt heu d’anar encoratjant-la a fer-ho? És correcte que utilitzeu tàctiques de vendes agressives i basades en la por o, fins i tot, doblegueu una mica la veritat per ajudar aquest client? Al cap i a la fi, és clarament el seu interès fer-ho. A més, si no es fa cap acció, podríeu declarar-vos responsables legalment per no proporcionar assessorament adequat.

En aquest cas, la definició de tàctiques de vendes basades en la por també és una mica subjectiva. Si el planificador mostra al client una il·lustració gràfica que demostra com estarà en fallida en menys de deu anys, és que l'ús de la por com a tàctica o és només una revelació de la realitat? Es pot argumentar que és alhora.

Per sort, els planificadors tenen ajuda en aquest tipus de situacions. Si un client es nega a aconsellar el seu assessorament, pot presentar-los una renúncia per escrit que indiqui que el client o el client han rebutjat seguir les recomanacions presentades pel planificador. Si el vostre client de 60 anys vol adherir-se als seus CD i ella ha signat aquesta exempció de responsabilitat, ho deixeu clar.

Problemes amb el sistema

El fet és que no hi ha cap recurs ètic central disponible per a tot tipus de planificadors financers. Els corredors basats en la comissió poden consultar els seus supervisors o departaments de compliment sobre certes qüestions, però és probable que obtinguin respostes "corporatives" a moltes de les seves preguntes, respostes que poden permetre al planificador crear una transacció rendible sense incórrer en cap responsabilitat, però pot no abordar què és realment el millor per al client.

Els professionals de la CFP poden consultar la Junta de la CFP amb preguntes ètiques i altres planificadors acreditats poden tenir codis ètics de conducta per referir-los també. No obstant això, els planificadors no acreditats són essencialment sols per a tots els propòsits pràctics, ja que les regles imposades per les agències reguladores no estan dissenyades per abordar molts problemes quotidians als quals els planificadors s’enfronten com a part del seu treball.

La línia de fons

Tot i la legislació i les regulacions destinades a frenar les pràctiques poc ètiques (com la Llei de Sarbanes-Oxley de 2002), la planificació financera al món actual depèn més que mai de comprendre la situació i els objectius dels clients i de disposar-se del correcte fet. ells. L’aplicació correcta de l’ètica en la planificació financera moderna redueix essencialment al fet que el client entengui exactament què fa i per què, amb un coneixement complet dels costos i els riscos que comporta.

Una transacció ètica es produeix quan un client entén veritablement les ramificacions de les recomanacions de l'assessor i està disposat a avançar, suposant que se segueixen totes les lleis i regulacions pertinents. Després de tot el que s’ha dit i fet, l’ètica encara es pot veure com 404 només saber quin és el correcte i fer-ho.