7 fitxes blaves globals per a un món en crisi

Com que el mercat de bous de la dècada llarga està impactat per una onada de volatilitat, alguns inversors recomanen comprar accions d’empreses de marca que es posicionin a provocar la tempesta a llarg termini. Aquest any, les pors a les tensions comercials, l’augment dels tipus d’interès, el populisme, les polítiques monetàries divergents i la inestabilitat geopolítica general han creat condicions de mercat exigents, enviant una sèrie d’onades de xoc a través dels mercats mundials, tal com s’explica en una història recent de Barron. En un entorn cada cop més incert i que canvia més ràpidament, noms coneguts com Daimler, Bridgestone, Royal Dutch Shell, Baidu, Ping An Insurance, Cosmos Pharmaceutical i BNP Paribas semblen apostes segures, segons el relat de la portada de Barron.

6 xips blaus que poden prosperar

"Els inversors han de ser molt exigents perquè diferents parts del món tenen diversos graus de fragilitat", va dir Mohamed El-Erian, conseller econòmic principal d'Allianz, tal com citava Barron. Si bé durant anys, les taxes eren universalment baixes i els diners es desembocaven en accions i actius amb més risc dels Estats Units, els bancs centrals comencen a apujar els tipus d’interès. Mentrestant, el benefici únic de les retallades d’impostos de Trump s’hauria de desgastar, deixant un dèficit pressupostari previst per superar els 1 trilions de dòlars el 2019. (Per a més informació, vegeu també: Teniu precaució amb les existències del mercat emergent: Goldman. )

"Els inversors han de ser molt exigents perquè diferents parts del món tenen diferents graus de fragilitat", afirma Mohamed El-Erian.

No obstant això, quan els ingressos corporatius nord-americans continuen sent sòlids i les accions d'empreses com els gegants tecnològics FANG cotitzen a multiples, alguns administradors de diners diuen que estan trobant millors ofertes en la derrota de les accions internacionals. A part del 2008, actualment les accions dels Estats Units són les més cares que sempre han estat en relació amb les accions estrangeres.

L'índex MSCI EAFE cotitza a 14 vegades els resultats anteriors, un 22% per sota de la mediana de 20 anys, mentre que l'índex MSCI Emerging Markets cotitza a l'11, 15% sota la seva mediana històrica, va escriure Barron's. Els dos índexs són millors ofertes en comparació amb el S&P 500, que cotitza gairebé 17 vegades, just per sota de la mitjana històrica.

"Si no us agrada el món des d'una visió general, heu d'elaborar una cartera més resistent. Per a això, heu de ser globals. Els Estats Units no tenen un monopoli sobre empreses resilients", va dir Matthew McLennan, codirector del fons First Eagle Global, tal com citava Barron's.

Royal Dutch Shell

Si bé les tensions comercials han pesat la indústria del petroli, alguns gestors de diners consideren Royal Dutch Shell com a menys vulnerables als preus volàtils del petroli. El major minorista de combustible del món es diversifica en mercats com lubricants i productes amb gas natural liquat. Comercialitzant 11, 5 vegades el benefici, en comparació amb el S&P 500 de 24, 6 vegades, l'acció té un preu raonable, com va assenyalar Barron's.

Bridgestone

El fabricant de pneumàtics japonès Bridgestone, tot i que aparentment està en risc d’augmentar les tensions comercials per la seva posició a la indústria automobilística, també s’hauria de protegir de l’impacte negatiu de les tarifes. Això es deu al fet que els pneumàtics són voluminosos i normalment es produeixen a prop d'on es venen, segons Benjamin Segal, del fons Neuberger Berman International Equity, tal com citava Barron's. Si bé la popularitat creixent de plataformes de transport a demanda com Uber i Lyft pot pressionar les compres de vehicles, un augment constant del quilòmetre total impulsat hauria de continuar augmentant les vendes de pneumàtics. Bridgestone, que negocia amb guanys a davant 10 vegades, també resulta més atractiu després de pagar una quantitat important de deutes i té un rendiment de fluxos d'efectiu gratuït del 9%, va escriure Barron.

Daimler és una altra empresa que es troba molt ben posicionada a llarg termini, tot i ser castigada al carrer per rebaixar les previsions de beneficis a curt termini a causa de les guerres comercials.

"Daimler no val un 25% menys respecte al seu màxim elevat recent perquè els Estats Units imposen un 25% de tarifa als automòbils importats. És una empresa global que fabrica tant camions com cotxes i ven a tot el món, amb la Xina el seu mercat més rendible i una gran quantitat de la producció local ", va dir David Herro, de Oakmark International." No hi ha cap manera que les matemàtiques funcionin. "

Ping Un grup d’assegurances, un líder emergent en tecnologia financera, es troba entre les accions xineses posicionades per beneficiar-se ja que més consumidors del país compren productes de serveis financers. (Per obtenir més informació, vegeu també: Com es pot treure profit amb la finalitat de la contraposició. )