AAPL: Anàlisi de dividends d’Apple

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) va reprendre els pagaments de dividends el 2012 després d’un hiat de 17 anys. Al final del seu exercici 2011, havia acumulat, des del primer èxit de l'iPhone i l'iPad, una quantitat enorme d'efectiu i altres participacions equivalents en efectiu de més de 25 mil milions de dòlars. Des de llavors, Apple ha experimentat un augment continu dels ingressos i guanys cada any fins al 2015, cosa que li permet augmentar dividends anuals durant els tres anys següents al pagament trimestral inicial de dividends el 2012. Durant els sis mesos del 27 de desembre de 2015 a juny. El 25 de 2016, o el T2 i el tercer trimestre de 2016 de la companyia, el dividend AAPL va continuar creixent a un ritme encara més alt.

Pagament de dividends

Els dividends bruts d’Apple van assolir 5.996 milions de dòlars durant els sis mesos que van abastar el trimestre fiscal i el tercer trimestre de 2016 de la companyia, aparentment superant els pagaments de dividends passats de qualsevol altre trimestre continuat des que va restituir els dividends trimestrals el 2012. Els ingressos nets combinats del T2 i el tercer trimestre del 2016. va ser de 18.321 milions de dòlars, la qual cosa va situar el percentatge de pagaments de dividends en el 32, 7% per als sis mesos. Això es compara amb el percentatge mitjà de pagaments de dividends del 25, 9% en els tres anys compresos entre el 2013 i el 2015.

El percentatge de pagaments de dividends més elevat dels darrers sis mesos es basa en el fet que els ingressos i els guanys d’Apple han estat creixent de manera continuada durant els cinc anys anteriors, amb un capital patrimonial acumulat total de 119.400 milions de dòlars, registrat el 26 de setembre de 2015, al final de Exercici d'Apple 2015. Això es compara amb una retenció de 41.600 milions de dòlars en efectiu, equivalents en efectiu i inversions a curt termini en la mateixa data. Amb la quantitat d’efectiu inactiu al 34, 8% del capital patrimonial d’Apple, els accionistes estaven segurament millor, ja que Apple va considerar que retornaria potencialment més del seu capital als accionistes per als seus propis usos el 2016.

Rendiment de dividends

Si bé el pagament de dividends és una mesura de la fortalesa financera que s’utilitza sovint en l’anàlisi fonamental de les inversions en accions, el rendiment de dividends és més útil per als inversors amb un objectiu aclaparador de rebre dividends d’inversió. Per als inversors de dividends, la valoració de capital d'una acció és secundària als ingressos de dividends que pot aportar l'acció. El rendiment de dividends d'una acció compara la quantitat de dividend anual com un percentatge del preu de mercat de l'acció. Per a inversors individuals, els seus propis preus de compra en una acció poden augmentar o disminuir els rendiments dels seus dividends, tenint en compte la quantitat que paga l'acció en dividends.

El dividend d'Apple de forma permanent de dotze mesos va ser de 2, 13 dòlars per acció anualment el 25 de juny de 2016. El preu de tancament de l'acció de 107, 57 dòlars el 25 d'agost de 2016, el rendiment del dividend de la inversió en accions d'Apple va ser de l'1, 98%. Tot i que el dividend anual d'AAPL ha augmentat constantment els anys posteriors a la reincorporació de dividends del 2012 a la companyia, l'acció d'Apple ha augmentat de vegades a taxes molt més ràpides, cosa que pot provocar que el rendiment de dividends sigui menys competitiu per als nous inversors que comprin les accions a preus premium. Si Apple aposta per una forta i creixent política de dividends, els inversors de dividends existents veuran millores en el rendiment dels seus dividends.

Creixement de dividends

Per a la majoria de les empreses, la reducció de dividends és una excepció més que la norma. Les empreses voldrien créixer els seus dividends amb el pas del temps, depenent del creixement dels seus ingressos i guanys, així com del flux de caixa de les operacions. El dividend AAPL dels sis mesos del 27 de desembre de 2015 al 25 de juny de 2016 va ascendir a 5.996 milions de dòlars, amb un lleuger augment del 2, 5% sobre la quantitat de dividend pagat durant els sis mesos anteriors. El creixement anual dels dividends va ser del 4, 6% durant els tres anys del 2013 al 2015, assumint pagaments anuals de dividend de 10.500 milions de dòlars el 2012 a partir del dividend trimestral de 2.500 milions de dòlars, un pagament parcial d’aquest any. En comparació, la taxa de creixement de dividends dels sis mesos que va incloure el T2 i el tercer trimestre d’Apple del 2016 va ser lleugerament superior a la taxa de creixement de dividends històrics de l’empresa.