Despeses i despeses del fons adquirits (AFFE)
Els honoraris i despeses de fons adquirits (AFFE) són una línia en un prospecte multigestió o fons de fons (FOF) que mostra les despeses de funcionament dels fons subjacents. Es va convertir en un requisit a partir del gener del 2007. Aquesta partida s'inclou ara a la programació de comissions del fons en l'epígraf "Comissions i despeses" i en el seu prospecte.
Compres per emportar
- Comissions i despeses de fons adquirits (AFFE) permeten que els inversors d’un fons de fons (FOF) entenguin quant paguen comissions de gestió als fons de cartera en què inverteix la FOF.
- AFFE apareix com una línia obligatòria de la programació de comissions del fons i reconeix l'estructura de comissions més complexa i estratificada que comporta la inversió amb multinacional.
- L'AFFE típic pot variar fins a un 10% depenent del tipus de fons i els seus honoraris associats que posseeix la FOF.
Comprendre les despeses i les despeses adquirides
Les despeses i les despeses de fons adquirides s’associen a opcions de multi-gestor i fons de fons que tenen estructures de comissions més complexes. Aquests honoraris augmenten les despeses totals anuals d'un fons i inclouen comissions de gestió pagades a diversos gestors.
Un fons de fons (FOF) és un fons d'inversió agrupat com ara un fons mutu o un fons de cobertura que no recull les seves pròpies inversions. En canvi, aquests FOF inverteixen en altres fons mutuos o fons de cobertura. Dit d'una altra manera, la seva cartera conté diferents carteres subjacents d'altres fons gestionats pels seus propis gestors. Aquestes participacions substitueixen qualsevol inversió directa en actius com bons, accions i altres tipus de valors. L’estratègia de fons de fons (FOF) té com a objectiu aconseguir una àmplia diversificació i assignació d’actius adequada amb inversions en diverses categories de fons que s’inclouen en una sola cartera.
Un inversor que adquireixi un FOF ha de pagar dos nivells de taxes. Igual que un fons individual, una FOF pot cobrar comissions de gestió i una comissió de rendiment, tot i que els honoraris de rendiment són normalment inferiors als fons mutuals individuals per reflectir el fet que la major part de la gestió està delegada als propis subfons.
Reglament i divulgació de la SEC
Al gener del 2007, la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) va començar a establir noves disposicions a la Llei de 1940 sobre societats d’inversions, que va facilitar que les empreses de fons registressin les opcions de fons de fons. La SEC va ampliar la legislació de la secció 12 (d) (1) de la Llei de 1940 per a fons multigestors. La SEC també va revisar els formularis de declaració de registre per incloure detalls addicionals sobre les despeses d’aquests fons. Concretament, les declaracions de registre exigeixen ara que els gestors de fons incloguin "comissions i despeses de fons adquirides" com a requisit addicional de presentació de comissions per a administradors múltiples, que s'ha d'incloure en el calendari complet de taxes que es troba al prospecte.
Abans del 2007, la inversió en fons de fons només era permesa en circumstàncies específiques aprovades per la SEC. En la majoria dels casos, aquestes inversions de fons de fons reportarien proporcions de despesa zero. La divulgació va ser errònia, donant que no hi havia despeses i va informar que hi hauria despeses de funcionament ocasionades pels diferents fons subjacents a la cartera.
Els nous requisits d’AFFE preveuen ara una divulgació més transparent de les relacions i despeses combinades realitzades pels accionistes. La línia de la línia AFFE s’afegeix al programa de comissions d’un fons i s’afegeix a altres despeses estàndard d’un fons. AFFE s’estableix com una tarifa global integrada per les taxes individuals que l’assessor d’inversions es compromet a pagar als multi-gestors. AFFE pot oscil·lar entre 0, 02% i 10% depenent dels acords amb gestors individuals.
Exemple: Fons multi-gestor de retorn absolut de Neuberger Berman
El fons multi-gestor de rendiments absoluts de Neuberger Berman proporciona un exemple de l'estructuració de tarifes que es troba en fons multigestió. El Fons és un fons mutu de fons obert que ofereix accions institucionals de classe A, classe C i institucionals.
Les tarifes estàndard s'apliquen al fons amb comissions de gestió que van des de l'1, 92% fins a l'1, 81% entre les classes. Es cobren comissions de distribució per les accions de classe A i Classe C del 0, 25% i l’1, 00%, respectivament, sense cap comissió de distribució per a les accions institucionals. La resta de despeses d’explotació oscil·la entre l’1, 04% i l’1, 02%. Les despeses i les despeses adquirides del fons completen l’última línia de despesa de comissions del Fons, amb totes les classes d’accions pagant una quota del 0, 05%. Les despeses totals anuals amb renúncies oscil·len entre el 3, 94% i el 2, 83%.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.