Una Introducció als Fons Mutuals del Sector

Hi ha diverses maneres de diversificar una cartera, com ara les diferents categories del quadre d'estil Morningstar, que contenen diverses classes d'actius diferents. Però una altra manera comuna de diversificar-se és entre els diferents sectors de l'economia. Això es realitza generalment amb fons mutus que es concentren en un dels principals sectors, com els recursos naturals o els serveis públics. (Vegeu també: Tria els fons mutuos de qualitat.)

Aquest article examinarà la naturalesa i la composició dels fons sectorials i els avantatges i els inconvenients que presenten als inversors. (Vegeu també: El manual de la indústria .)

Què és un fons mutualista sectorial?

Com el seu nom indica, un fons sectorial és un fons mutualista que inverteix en un sector específic de l’economia, com ara l’energia o els serveis públics. Els fons del sector tenen diferents sabors i poden variar substancialment en capitalització de mercat, objectius d'inversió (és a dir, creixement i / o ingressos) i classe de valors de la cartera. Els fons sectorials no formen part d'una categoria particular del quadre d'estil Morningstar, com ara el valor de gran càlcul o el creixement de la capa mitjana; en canvi, Morningstar classifica i analitza els fons del sector en les vuit categories següents. (Vegeu també: Comprendre l'estil de caixa i Morningstar Lights the Way .)

1. Fons de recursos naturals: Aquests fons inverteixen en petroli i gas i altres fonts d’energia, així com en fusta i silvicultura. Aquests fons solen ser adequats per a inversors de creixement a llarg termini.

2. Fons d'utilitat: Aquests fons inverteixen en valors d'empreses de serveis. Normalment estan dissenyats per pagar dividends constants a inversors conservadors de renda fixa, tot i que també poden tenir un element de creixement. (Vegeu també: Assignació d'actius amb ingressos fixos .)

3. Fons immobiliaris: Aquests fons proporcionen una manera perquè els inversors més petits puguin participar en els guanys de béns immobles sense haver de comprar realment béns immobles. Sovint proporcionen tant creixement com ingressos. (Vegeu també: Una guia sobre derivats immobiliaris .)

4. Fons financers: Aquests fons inverteixen en la indústria financera. Les participacions inclouran valors d'inversions, assegurances, empreses bancàries, hipotecàries i de comptabilitat.

5. Fons d’atenció sanitària: Aquests fons poden cobrir qualsevol tipus d’institució mèdica amb ànim de lucre, com les empreses farmacèutiques. Molts d'aquests fons se centren també en la biotecnologia i les empreses que fan avenços pioners en aquesta indústria.

6. Fons tecnològics: Aquests fons pretenen exposar-se en el sector de la tecnologia. Aquest sector es centra principalment en ordinadors, electrònica i altres tecnologies de la informació que s'utilitzen en un ampli ventall d'aplicacions.

7. Fons de comunicacions: Aquests fons se centren en el sector de les telecomunicacions, però també poden incloure empreses relacionades amb Internet.

8. Fons de metalls preciosos: aquests fons proporcionen una exposició a una varietat de metalls, com l'or, la plata, el platí, el pal·ladi i el coure.

Alguns fons del sector se centren en un subsector específic de l’economia, com ara la banca o els semiconductors. Morningstar classifica aquests fons en grups de companys més grans amb finalitats analítiques.

Actuació històrica

Els inversors que estiguin considerant fons sectorials haurien d’estar disposats a acceptar un risc i una volatilitat més grans que el que suportaran els fons de fons amplis i els fons d’índex. Els diferents sectors de l'economia dels Estats Units han tingut històricament màxims i mínims més elevats que el conjunt de l'economia.

Els subsectors, com la biotecnologia, poden ser encara més volàtils. Els sectors funcionen de manera diferent en diversos punts del cicle econòmic general. Alguns sectors es fan bé als mercats de toros, però en els mercats de baixos, mentre que d’altres poden augmentar els guanys fins i tot durant períodes de retard i recesions. Els fons sectorials solen tenir una facturació més elevada que altres tipus de fons, per la qual cosa els inversors conscients dels impostos haurien de prestar molta atenció a les taxes de distribució de guanys de capital. (Vegeu també: Una mentalitat a llarg termini compleix l’impost sobre guanys de capital temut .)

Per què invertir en fons sectorials?

Els fons sectorials estan dissenyats per proporcionar participació al mercat per a inversors que les carteres no tinguin exposició en un sector determinat. També poden proporcionar una mesura més gran de diversificació dins d’un determinat sector del que no seria possible d’altra manera. El principal motiu pel qual un inversor voldria considerar un fons sectorial és el mateix que per a un estoc individual concret: L’inversor considera que el sector està a punt de viure un període de fort creixement.

En lloc d’invertir directament en accions d’una empresa que acaba de llançar una nova tecnologia revolucionària, l’inversor podria plantejar-se destinar actius a un fons tecnològic que posseeixi les accions d’aquesta empresa a la seva cartera. Els fons sectorials també poden servir per cobrir una cartera, ja que alguns sectors solen avançar-se enfront de l’economia en general. Per exemple, els preus elevats de l’energia poden suposar un drac a la resta de l’economia, però és una conseqüència per a les empreses energètiques mateixes. Els inversors que busquen guanyar aquesta condició es beneficiarien d'invertir una petita part de les seves carteres en un fons energètic. (Vegeu també: Estratègies d’assignació d’actius .)

Inversió de fons sensibles del sector

Uns llindars importants per a qualsevol inversor que tingui en compte apostes sectorials centrades és tenir una cartera principal diversificada. Per tal de diversificar-se de manera eficaç, els planificadors han d'examinar detingudament la possible superposició entre qualsevol fons sectorial potencial i la cartera actual del client, de manera que qualsevol fons sectorial que es triï contingui les menys accions possibles que ja estiguin en propietat o estiguin en un altre fons.

Moltes de les participacions de fons d'un fons sectorial solen trobar-se en els fons principals d'aquesta família de fons. Per exemple, és probable que les principals poblacions de petroli, com ExxonMobil, es trobin no només en un fons del sector energètic de la companyia determinada, sinó que també hi ha el fons emblemàtic de gran valor. Per tant, els fons del sector que inverteixen en un subsector específic, com ara fonts d’energia alternatives, poden proporcionar una diversificació més gran que un fons amb base més àmplia en alguns casos.

Mitjançant els fons del sector

Els inversors que afegeixen fons sectorials a les seves carteres també haurien de ser conscients que la sincronització de sectors específics del mercat pot ser més arriscat i més difícil que intentar cronometrar el mercat en el seu conjunt. Com s'ha esmentat anteriorment, els fons del subsector són encara més volàtils per naturalesa que els fons amb una base més àmplia, ja que el seu enfocament més estret els farà encara més vulnerables als cicles econòmics que poden afectar una indústria determinada, com ara la banca o les hipoteques.

Morningstar recomana als inversors limitar la seva exposició a un sector determinat al 5% de la seva cartera. També és molt recomanable l'ús d'estratègies d'assignació d'actius i sectorials com a mitjana de costos en dòlar o reequilibri periòdic de la cartera. Aquests mètodes poden reduir eficaçment la volatilitat inherent als fons del sector. Tot i això, els fons sectorials solen ser adequats per a inversors més agressius que busquen rendiments més elevats amb el pas del temps.

Potser el més important, els inversors del fons sectorial haurien d’estar preparats per mantenir-se invertits durant almenys 5-10 anys, de manera que puguin experimentar tot l’augment cíclic i la caiguda del sector. Els inversors amb períodes de temps inferiors a cinc anys corren riscos importants del mercat.

Costos i tarifes del fons sectorial

Els inversors del fons sectorial han de controlar de prop el que paguen en termes de càrregues de venda i despeses anuals per als fons del sector, que superen els fons de les categories més generals. Això és degut a que els fons del sector (de qualsevol categoria) no tenen la base d’actius que es troba en els fons principals, com ara un creixement destacat o els fons d’ingressos. Com a resultat, no gaudeixen del preu de escala econòmica posterior que poden oferir fons més grans.

Els inversors que participen en estratègies de cronometratge dels mercats haurien de ser capaços d’explorar el món de les aranyes del sector i els fons bescanviats (ETF) disponibles. Aquests proporcionen diversificació similar als fons mutuals, però com accions comercials, i es poden comprar molt més barat que els fons oberts tradicionals. Moltes d’aquestes també es poden escurçar per a aquells inversors que utilitzin vendes curtes com a part d’una estratègia general de cobertura o inversió. (Vegeu també: Què és una aranya i per què n’he de comprar-ne una ?)

La línia de fons

Els fons sectorials són adequats per a inversors agressius que busquen exposició en un sector sencer de l'economia o en una subsecció específica. La sobreexposició a un sector determinat del mercat pot sotmetre els inversors a riscos i volatilitats indeguts i haurien de prendre les mesures adequades per evitar-ho.