Contracte assignable
Un contracte assignable és un contracte derivat que té una disposició que permet al titular cedir les obligacions i drets del contracte a una altra part o persona abans de la data de caducitat del contracte. El cedent tindria dret a lliurar l’actiu subjacent i a rebre tots els avantatges d’aquest contracte abans de la seva caducitat. Tot i això, el cedent també ha de complir amb les obligacions o requisits del contracte.
La majoria de les vegades es troben en contractes futurs. A més, la majoria dels contractes derivats que cotitzen en una borsa no són assignables. També hi ha contractes cedibles al mercat immobiliari que permeten la transferència d’immobles.
S'han explicat els contractes assignables
Els contractes assignables ofereixen una manera perquè els titulars de contractes actuals tanquin la seva posició, obviant beneficis o reduint pèrdues abans de la data de caducitat del contracte. Els titulars poden assignar els seus contractes si el preu de mercat actual de l’actiu subjacent els permet obtenir un benefici.
Com s'ha esmentat anteriorment, no tots els contractes tenen una provisió d'assignació, que es troba dins dels termes del contracte. A més, una cessió no sempre treu el risc i la responsabilitat del cedent, ja que el contracte original podria requerir una garantia que -sense assignada o no- l'execució de tots els termes del contracte s'ha de completar segons sigui necessari.
Compres per emportar
- Un contracte assignable té una disposició que permet al titular cedir les obligacions i els drets del contracte a una altra part o persona abans de la data de caducitat del contracte.
- El cedent tindria dret a lliurar l’actiu subjacent i a rebre tots els avantatges d’aquest contracte abans de la seva caducitat.
- Un acord de cessió pot permetre a un banc o a una empresa hipotecària vendre o assignar un préstec hipotecari pendent.
Assignació d’un contracte de futurs
Els propietaris de contractes futurs cedibles poden optar per cedir les seves participacions en lloc de vendre-les al mercat obert a través d'una borsa de canvi. Un contracte de futur és una obligació que afirma que un comprador ha de comprar un actiu, o un venedor ha de vendre un actiu a un preu preestablert i una data predeterminada en el futur.
Els futurs són contractes normalitzats amb preus fixats, quantitats i dates de caducitat. Els inversors poden utilitzar futurs per especular sobre el preu d’un actiu com el cru. Al venciment, els especuladors reserven un comerç compensador i obtindran un guany o pèrdua per la diferència en els dos imports contractuals.
Si un inversor manté un contracte de futur i el titular troba que la fiança s'ha apreciat per un 1% abans o abans del tancament del contracte, el titular del contracte pot decidir assignar el contracte a un tercer per l'import apreciat. El titular inicial es pagaria en efectiu, realitzant el benefici del contracte abans de la seva data de caducitat. Tanmateix, el comprador d’un contracte assignat pot assumir una pèrdua pagant un preu superior al mercat i corre un risc sobrepagat per l’actiu.
La majoria de contractes futurs no tenen una provisió per cessió. Si esteu interessats en comprar o vendre un contracte, assegureu-vos de comprovar detingudament els seus termes i condicions per veure si es pot assignar o no. Alguns contractes poden prohibir la cessió mentre que altres contractes poden exigir a l’altra part del contracte que consentisca la cessió.
És important tenir en compte que una assignació pot ser nul·la si els termes del contracte canvien substancialment o violen qualsevol llei o política pública.
Factors al mercat de futurs
Es pot assignar un contracte de futur si hi hagués una oferta de mercat anterior per part de tercers en un mercat il·líquid on els diferencials de l’oferta i la sol·licitud eren àmplies. La diferència entre els preus de compra i venda és la diferència entre ofertes i ofertes. Els diferencials poden ser àmplies, cosa que significa que hi ha un cost addicional als preus, perquè no hi ha prou producte per satisfer la comanda a un preu raonable. Existeix liquiditat quan hi ha suficients compradors i venedors al mercat per operar negocis. Si el mercat és líquid, pot ser que el titular no pugui trobar un comprador per al contracte, o podria haver-hi un retard en desfer la posició.
Un inversor que desitgi comprar el contracte de futur pot oferir un import superior al preu actual de mercat en un entorn poc líquid. Com a resultat, el titular actual pot cedir el contracte i obtenir un benefici, i ambdues parts se'n beneficien. Tanmateix, desfer-se o vendre el contracte directament és la solució més neta i també garanteix que es compleixen totes les obligacions relatives a les obligacions del contracte.
Contractes de futurs deslligats
Tanmateix, els titulars de contractes futurs no necessiten cedir el contracte a un altre inversor quan puguin desencadenar o tancar la posició mitjançant una borsa de futur. L’intercanvi, o el seu agent de compensació, gestionaria les funcions de compensació i pagament. És a dir, el contracte de futurs es pot tancar abans de la seva caducitat. El titular tindria guanys o pèrdues en funció de la diferència entre els preus de compra i venda.
Pros
Un inversor que assigna un contracte de futur pot obtenir un benefici del contracte abans de la seva caducitat.
Un inversor podria rebre un preu superior al mercat per assignar un contracte a un mercat il·líquid.
Contres
La majoria de contractes futurs no són assignables.
Un comprador d'un contracte assignat pot tenir una pèrdua pagant un preu superior al mercat per a l'actiu.
Assignació immobiliària
Un acord de cessió pot permetre a un banc o a una empresa hipotecària vendre o assignar un préstec hipotecari pendent. El banc pot vendre el préstec hipotecari a un tercer. El prestatari rebrà un avís de la nova entitat bancària o hipotecària al servei del deute amb informació sobre la tramesa del pagament.
Les condicions del préstec, com ara el tipus d’interès i la durada, continuaran sent les mateixes per al prestatari. Tanmateix, el nou banc rebria tots els pagaments d’interessos i principals. A part del nom del xec, hauria de notar poca diferència el prestatari.
Els bancs assignaran préstecs per suprimir-los com a passiu als seus balanços i els permetran subscriure préstecs nous o addicionals.
Exemple de món real d’un contracte assignable
Diguem que un inversor va contractar un contracte de futur que conté una clàusula assignable al juny per especular sobre el preu del cru, amb l’esperança que el preu s’incrementi a finals d’any. L’inversor compra un contracte de futurs de cru de desembre a 40 dòlars i, atès que el petroli es cotitza en increments de 1.000 barrils, la posició de l’inversor val 40.000 dòlars.
A l'agost, el preu del cru ha augmentat fins a 60 dòlars i l'inversor decideix assignar el contracte a un altre comprador perquè el comprador estava disposat a pagar 65 dòlars o 5 dòlars per sobre del mercat. El contracte s’assigna al segon comprador per 65 $, i el comprador original obté un benefici de 25.000 dòlars ((65 $ - 40 $) x 1000).
El nou titular assumeix totes les responsabilitats del contracte i pot guanyar-se si el cru es cotitza per sobre dels 65 dòlars a finals d’any, però també pot perdre si el petroli cotitza per sota dels 65 dòlars a finals d’any.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.