Bombolla

Què és una bombolla?

Una bombolla és un cicle econòmic caracteritzat per la ràpida escalada dels preus dels actius seguida d’una contracció. Es crea per un augment dels preus dels actius injustificats pels fonaments fonamentals de l’actiu i impulsats per un comportament exuberant del mercat. Quan ja no hi ha més inversors disposats a comprar al preu elevat, es produeix un esgotament massiu, provocant que la bombolla es desinfli.

1:18

Bombolla

Com funciona una bombolla

Les bombolles es formen en economies, valors, borses i sectors empresarials a causa d’un canvi en el comportament dels inversors. Es pot produir un canvi real, com es va veure en l'economia de bombolles del Japó a la dècada de 1980, quan els bancs van ser parcialment desregulats, o un canvi de paradigma, que va tenir lloc durant el boom punt-com a finals dels anys 90 i principis dels anys 2000. Durant el boom, la gent va comprar accions tecnològiques a preus elevats, creient que podrien vendre-les a un preu més alt fins que es perdés la confiança i es produís una gran correcció del mercat, o s’estavellés. Les bombolles dels mercats de renda variable i les economies provoquen la transferència de recursos a zones de ràpid creixement. Al final d'una bombolla, els recursos es tornen a moure, provocant que els preus es desinflessin.

Compres per emportar

• Una bombolla és una ràpida escalada dels preus dels actius seguida d’una contracció, sovint creada per un augment dels preus dels actius fonamentalment injustificada.
• Els canvis en el comportament dels inversors són les causes principals de les bombolles que es formen en economies, valors, borses i sectors empresarials.

Els cinc passos d’una bombolla

L’economista Hyman P. Minsky, que va ser un dels primers a explicar el desenvolupament de la inestabilitat financera i la relació que manté amb l’economia, va identificar cinc etapes d’un cicle de crèdit típic. El patró d'una bombolla és bastant coherent, malgrat les variacions en la interpretació del cicle.

1. Desplaçament : aquesta fase es produeix quan els inversors comencen a notar un nou paradigma, com un producte o tecnologia nova, o uns tipus d'interès històricament baixos, bàsicament qualsevol cosa que cridi la seva atenció.
2. Boom : els preus comencen a pujar en un primer moment i, a continuació, tenen impuls a mesura que més inversors entren al mercat. Això configura l'escenari per al boom. Hi ha una sensació general de no poder entrar-hi, cosa que provoca encara més gent a comprar actius.
3. Eufòria : quan l’eufòria arriba i el preu dels actius disparen, es té precaució a la finestra.
4. Obtenir beneficis : esbrinar quan la bombolla esclatarà no és fàcil; un cop que hagi esclatat una bombolla, no tornarà a inflar-se. Però qualsevol persona que miri els signes d’avís guanyarà diners venent posicions.
5. Pànic : els preus d'actius canvien de curs i baixen tan aviat com augmenten. Els inversors i altres volen liquidar-los a qualsevol preu. Els preus d'actius disminueixen a mesura que la demanda de subministraments subministra.

La Primera Bombolla

La història recent inclou dues de les bombolles més conseqüents: la bombolla dot-com de la dècada de 1990 i la bombolla d’habitatges entre el 2007 i el 2008. Tanmateix, la primera bombolla especulativa registrada, que es va produir a Holanda del 1634 al 1637, proporciona una lliçó il·lustrativa que s’aplica. a dia d'avui.

Tulipomania

Fins i tot suggerir que una flor podria enderrocar tota una economia sembla, a ments raonables, un absurd, però això és exactament el que va passar a Holanda a principis dels anys seixanta. El comerç de bombetes de tulipes va començar inadvertidament quan un botànic va portar bombetes de tulipes de Constantinoble i les va plantar per a la seva pròpia investigació científica. Els veïns van robar les bombetes i van començar a vendre-les. Els rics van començar a recollir algunes de les varietats més rares com a bé de luxe. A mesura que augmentava la seva demanda, els preus de les bombetes van augmentar amb varietats rares al comandament de preus astronòmics.

Les bombetes es comercialitzaven per qualsevol cosa amb un magatzem de valor, incloses les llars i les superfícies. Al seu punt àlgid, Tulipomania havia assotat tant d'un frenesí que les fortunes es van fer durant la nit. La creació d’un intercanvi de futurs, on es compraven i venien tulipes mitjançant contractes sense lliurament real, van impulsar els preus especulatius.

La bombolla va esclatar quan un venedor va organitzar una gran compra amb un comprador, però el comprador no va mostrar. La consecució establerta per als increments de preus no era sostenible. Això va crear un pànic que va girar a Europa, i va reduir la quantitat de bombetes de tulipa fins a una petita part del seu preu recent. Les autoritats holandeses van intervenir per calmar el pànic, permetent que els titulars dels contractes s'alliberaven dels seus contractes per un 10 per cent del valor del contracte. Al final, les nobles i els laics van perdre fortunes per igual.

Bombolla de Dot-Com

Com s'ha esmentat anteriorment, la bombolla dot-com va tenir lloc a finals dels anys 90 i es va caracteritzar per un augment dels mercats de renda variable alimentats per inversions en empreses d'internet i tecnologia. Va sorgir a partir d’una combinació d’inversions especulatives i la sobreabordança del capital risc en entrar en startups. Els inversors van començar a invertir diners en les startups d’internet als anys 90, amb l’esperança expressa de que fossin rendibles.

A mesura que la tecnologia avançava i es començava a comercialitzar Internet, les empreses start-point van ajudar a augmentar la pujada del mercat de valors, que va començar el 1995. La bombolla posterior es va formar amb diners econòmics i un capital fàcil. Moltes d’aquestes empreses amb prou feines van generar beneficis o fins i tot un producte significatiu, sinó que oferien ofertes públiques inicials (IPO). Els seus preus de les accions van assolir uns màxims increïbles i van crear un frenesí entre els inversors interessats.

Però a mesura que el mercat va assolir el pic, es va produir el pànic entre els inversors, que va provocar una pèrdua del 10 per cent en el mercat de valors. El capital d'una vegada fàcil es va començar a assecar i les empreses amb milions de capitalització de mercat van esdevenir inútils en molt poc temps. Quan es va acabar l'any 2001, una bona part de les empreses públiques de punts de venda van plegar.

Bombolla d'habitatges nord-americana

Aquesta va ser una bombolla immobiliària que va afectar més de la meitat dels Estats Units a mitjans dels anys 2000 i va ser parcialment el resultat de la bombolla dot-com. A mesura que els mercats començaven a estavellar-se, els valors dels béns immobles van començar a augmentar i la demanda de propietat per habitatges va començar a créixer, a nivells gairebé alarmants. Els tipus d'interès van començar a disminuir i els requisits de crèdit estrictes dels bancs i els prestamistes eren tots menys fora de la finestra, cosa que significava que gairebé qualsevol podria convertir-se en propietari. De fet, gairebé el 56 per cent de les persones que van comprar cases en aquell temps mai no haurien pogut fer-ho en circumstàncies normals.

Amb el govern que va fomentar la propietat de la llar, els bancs van reduir els seus requisits per a prendre préstecs i van començar a baixar els seus tipus d’interès. Les hipoteques de tipus ajustable (ARM) es van convertir en les preferides, amb taxes introductòries baixes i opcions de refinançament en un termini de tres a cinc anys. Moltes persones van començar a comprar cases i les van llançar per obtenir beneficis. Però en un moment determinat, el mercat borsari va tornar a augmentar (després de la caiguda del punt-com), els tipus d'interès van començar a augmentar i les hipoteques a tipus ajustable van començar a refinançar-se a taxes més elevades. Quan es va fer evident que els valors de la llar podrien submergir-se, els preus van començar a disminuir, cosa que va provocar la venda de títols garantits per hipoteca (MBS), provocant una caiguda dels preus i milions de dòlars en impagaments d’hipoteca.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Efecte gratacels Definició L’efecte gratacels és un indicador econòmic que vincula la construcció dels gratacels més alts del món amb l’aparició d’una recessió econòmica. més Crisi financera Una crisi financera és una situació en què el valor dels actius cau ràpidament i sovint es produeix per un pànic o una operació als bancs. més valor Inversió: com invertir com Warren Buffett Els inversors de valor, com Warren Buffett, seleccionen accions infravalorades a un valor inferior al valor intrínsec que tenen un potencial a llarg termini. més Història de la bombolla del mercat de bombetes tulipanes holandeses La bombolla holandesa del mercat de bombetes de tulipes es va produir a Holanda durant els primers anys seixanta, quan les especulacions van portar el valor dels bulbs de tulipes fins als extrems. més Definició de les bombolles d’habitatge Una bombolla d’habitatge és un augment dels preus de l’habitatge alimentats per la demanda, l’especulació i l’exuberància, que esclata quan la demanda baixa mentre augmenta l’oferta. més Què és una bombolla tècnica? La bombolla tecnològica fa referència a un augment pronunciat i insostenible del mercat atribuït a una major especulació dels estocs tecnològics. més Enllaços de socis